Çalışmamızda hem piyasaların temel verilerini analiz ediyoruz hem de sözde işlemleri gerçekleştiriyoruz. teknik analizBilanço değerlemelerini, bağlamı ve makroekonomik döngü hususlarını dikkate almayan ve yalnızca tarihsel fiyat serilerine dayanan. Teknik analizin temelinde, fiyatların hem bilinen bilgileri hem de çoğu kişi tarafından bilinmeyen bilgileri ve içeriden bilgi ticaretinin sonucunu içeren her şeyi içerdiği teorisi vardır.
Teknik analizin kesin bir seçimden başka bir şey olmadığı söylenmelidir, belirli uzun veya kısa vadeli fiyat konfigürasyonları meydana geldiğinde, meydana gelme olasılığı en yüksek olan olayı belirlememize yardımcı olan olasılıksal tipte bir analizdir.
Zaten geçen hafta bir göz atmıştık DAX, ilk 30 Alman hisse senedinin toplam getiri endeksi. DAX, bu hafta bize incelemeye değer bazı uzun vadeli teknik sinyaller verdi. 2011 ortasından itibaren haftalık kapanış fiyatlarına katılan bir trend çizgisi çizecek olursak, öncelikle haftalık kapanışın hafif de olsa trend çizgisinin altında gerçekleştiğini ve ayrıca bu ihlalin kırmızı bir mumla yani kapanışı gerçekleştirdiğini gözlemleriz. Cuma günü Pazartesi açılış seviyesinden daha düşük bir seviyede.
Bu model oluştuğunda, en olası eğilim, trend çizgisine doğru veya hatta biraz üzerine (örneğin psikolojik açıdan önemli 10.000 seviyesine doğru) bir toparlanma ve ardından Perşembe gününün düşük seviyelerinin altına düşmedir. Bu hareket aynı zamanda, endeksin Nisan ayından bu yana azalan nispi yüksek ve alçaklarla birlikte düşüş eğilimi ile de doğrulanmaktadır. Bu, istatistiksel olarak en olası eğilimdir, ancak kesin olmaktan uzaktır. Teknik analiz kullanmanın hayal kırıklığı yaşamasının en büyük sebebi hata oranının yüksek olmasıdır.
Böyle bir durumda, geçmiş verilere göre işlerin planlandığı gibi gitme olasılığı %65/70 mertebesindedir. Diğer olasılıklar, endeksin buradan bir yükseliş trendinin toparlanması için başlangıç noktasını bulması (olası olmayan bir durum, %5 – 10) veya endeksin 11.000/11.500 civarına kadar geri gitme gücünü bulması ve ardından geri dönüp durumu test etmesidir. trend çizgisi (olasılık %25 – 30). Sistematik kullanım, hata oranı yüksek olsa bile, doğruluk olasılığı %50'den fazla olan birçok karar vermeyi içerir ve bu uzun vadede faydalıdır.
İtiraz. Bazıları, bu trend çizgisi delme durumunun özellikle kasa patlamasından kaynaklandığını iddia edebilir. Volkswagenve bu haber olmasaydı olmazdı. Ancak bu tam olarak teknik analizin gücüdür, herhangi bir tahminde bulunmadan fiyat hareketlerini not almakla sınırlıdır.
Hiç şüphe yok ki VW anlaşması Alman hissesini zayıflattı ve teknik analiz, bu zayıflığın kritik bir anda geldiğini gösteriyor. DAX'ın kritikliği, oldukça zayıf dünya borsalarının bağlamının bir parçasıdır. Örneğin, Amerikan S&P500 ve İtalyan FTSEMIB'ye bakalım.
Ağustos ayındaki güçlü transfer,ABD endeksi yılın başındaki seviyelerin oldukça altında, hareketli ortalamalardan uzaklık, olumlu olmayan bir tabloda 2000 alanında olası bir geçici toparlanmaya işaret ediyor. Ayrıca, yakın zamanda açıklanan ve Eylül raporunda hala eksik olan Ağustos okumasını da eklediğimiz, Eylül makroekonomik raporunda zaten yer alan ABD Marj Borcu grafiğini ve verilerini de rapor ediyoruz.
Il Marj Borcu Amerikalıların yatırım yapmak için borç aldıkları para miktarıdır. Bu gösterge tersine döndüğünde, genellikle hisse senedi için kötüdür. Bu hem Temmuz'da hem de Ağustos'ta oldu.
L 'İtalyan dizini Fransa ile tek batı borsası olan yılın başına kıyasla hala olumlu, ancak yakın bir düşüş hareketli ortalama geçişine sahip teknik tablo hiç de olumlu değil.
Sonuçları. Olumlu olmayan bu tablonun ışığında, teknik analizin olası olarak gösterdiği DAX'ın daha fazla zayıflaması, neredeyse tüm diğer borsaları aşağı çekecektir. sonuç olarak yeni hisse senedi pozisyonları almaktan kaçınırız ve bazı portföyler için hissenin bir kısmını satmayı düşünürüz ağırlığını azaltmak.
Yatırım yapılan portföy bileşeni için sertifikalar, bunların kendi risk/getiri mantığı vardır, vade sonunda değerlenmesi gerekir ve bu nedenle pozisyonlar değişmez. bu yüksek getirili tahviller öz sermaye ile iyi bir korelasyona sahipler, ancak yüksek bir kupon ödeme ve vadeler yaklaştıkça oynaklıklarını zaman içinde azaltma gibi büyük avantajlara sahipler.
Bu nedenle portföyde tutulabilir ve ardından birkaç hafta daha bekleyerek kademeli olarak artırılabilirler. Orada dalgalanma sürekli arttığı için çeşitlendirme bir zorunluluktur ve aynı zamanda soğukkanlı bir kafadır. ve azalan likidite. EUR devlet tahvilleri, Draghi'nin devam eden QE'si sayesinde iyi değeri ve istikrarlı getirileri korudu.
