Mario Draghi'nin başkanlığında beklenen ECB toplantısı, 25 baz puanlık faiz indiriminin %1'e (görev süresinin başlangıcından bu yana ikinci indirim) ve geleneksel olmayan önlemler paketine ("geniş ve karmaşık", bankalar arasında likidite dolaşımını kolaylaştırmak için Draghi) tanımladı. Ve bu nedenle hane halkı ve işletmeler için krediye daha iyi ve daha fazla erişim. Draghi, tartışmanın kızıştığını ve kararların oy çokluğuyla alındığını, 9'a 10 önlemlerin tamamında oybirliği olmasının düşünülemeyeceğini söyledi. Belirleyici müdahaleler arasında, finansal kurumlara 36 ay boyunca sınırsız likidite sağlamak için iki yeniden finansman operasyonu ve bankaların teminat olarak sunabilecekleri menkul kıymetlerin en az bir A derecesine sahip ABS'lerin dahil edilmesiyle genişletilmesi (zaten kabul edilenlere ek). Draghi, Euro bölgesinin yüksek düzeyde belirsizliğe ve yoğunlaşan piyasa gerilimlerine tabi olduğunu söyledi.
Milano Menkul Kıymetler Borsası, geleneksel olmayan önlemlerin açıklanmasının ardından olumlu tepki verdi ve %0,34 oranında yükseldi. Ancak etki kısa ömürlüdür: Draghi'nin basın toplantısından daha fazla ayrıntı geldikçe Ftse Mib yarışı söndürür. Milan böylece kırmızıya döndü ve %3 düştü. Diğer Avrupa piyasaları da negatif bölgede hareket ediyor: Cac %2,14, Dax %1,51, Ftse 100 %0,42 düştü.
ECB 2012 GSYİH TAHMİNLERİNİ İNDİRDİ
ENFLASYON BİRKAÇ AY İÇİN %2'NİN ÜZERİNDE
Üç ay önceki +%2012 ve %0,4'lik tahminlere kıyasla Euro bölgesinin 1 GSYİH tahminlerinde -%0,4 ile +%2,2 arasında olması beklenen düşüş ağır basıyor. 2011'de GSYİH'nın %1,5 ile %1,7 arasında artması bekleniyor, önceki tahminler +%1,4 ile %1,8 arasındaydı. Enflasyon tahminleri de değişti: 2011 için ECB tüketici fiyatlarında %2,6 ile %2,8 arasında (üç ay önce %2,5 - %2,7) ve 2012 için %1,5 ile %2,5 arasında (%1,2 -2,2) bir artış bekliyor. % üç ay önce). Bu nedenle, enerji ve emtia fiyatlarından etkilendiği için birkaç ay %2'nin üzerinde kalacak olan, ancak mevcut belirsizlik bağlamında fiyatlar, ücretler ve maliyetler üzerindeki baskılar ılımlı kaldığı için 2012'nin sonuna kadar düşmesi gereken enflasyon.
Ancak piyasa, yeni devlet tahvili alımlarına ilişkin gösterge olmaması nedeniyle de hayal kırıklığına uğradı. ECB'nin bir "bütçe sözleşmesinin" uygulanmasının ardından devlet tahvili alımlarını yeniden başlatmaya hazırlanıp hazırlanmadığı sorusuna Draghi, Avrupa Merkez Bankası'nın "getirilere sınır koyma olasılığını veya zor durumdaki ülkelerin spreadlerini asla tartışmadığını" yanıtladı. AB'de, ECB'nin son çare borç veren rolünü üstlenebileceği fikrini ortadan kaldırıyor. Draghi'ye göre, Avrupa Birliği ülkeleri arasında mali konsolidasyon taahhüdünde bulunan yeni bir "bütçe anlaşması" her halükarda mali piyasalarda istikrarın yeniden tesis edilmesi için kilit bir unsurdur. Basın toplantısının ardından Btp-bund spread'i 400 baz puanın üzerinde kaldı ve iki tahvil arasındaki 402,5 puanlık getiri farkı ve 6,11 yıllık getiri %XNUMX oldu.
İTALYA, KAÇINILMAZ VERGİ KONSOLİDASYONU
TEŞVİK EDEN HAREKET, ŞİMDİ BÜYÜME
İtalya'daki durum cephesinde Draghi, Monti'nin "çok cesaret verici unsurlar içeren" ve kesinlikle güveni güçlendirecek manevrasına olumlu baktığını ifade etti. Mali konsolidasyonun kaçınılmaz olduğunu, fazla seçeneğin olmadığını ve kısa vadede ekonomiyi daraltan bir önlem olduğunun doğru olduğunu belirtti. Ama soru şu ki, diye devam etti, bu etkileri dengelemek için ne yapılabilir? Büyüme artık anahtardır ve rekabet edebilirliği, istihdam yaratmayı ve büyümeyi artırmaya yönelik reformların çerçevesi esastır.
IMF'YE HUKUKİ OLARAK ZOR KREDİ
EURO'NUN SONU OLMASI MÜMKÜN DEĞİL
Bir de ECB'nin Avrupa krizinde oynayabileceği rol meselesi var. Son günlerde IMF'nin ECB tarafından finanse edilmesinden söz ediliyordu, bu da karşılığında ECB'nin anlaşma kısıtlamalarını atlatmakta zorlanan ülkelere yardım edecekti. Euro bölgesinde zor durumdaki ülkeleri finanse etmek için ECB'den IMF'ye kredi verilmesini varsaymanın "yasal olarak çok karmaşık" olduğunu söyleyen Draghi, meselenin Eurotower'ı finanse etmekten alıkoyan "Avrupa anlaşmalarının ruhuna saygı duymak" olduğunu söyledi. üye ülkeler. Bir merkez bankası planı aracılığıyla avronun iflası hipotezine hazırlanmak doğru mu? Draghi, "İhtimal olmadığına inanılan bir beklenmedik durum için bir acil durum planı oluşturmak ihtiyatsızlık olur" diyor. Avrupa Merkez Bankası konferansının ardından euro dolar karşısında 1,3420'ye yükseldi.
