ECB'nin bazukası trilyon dolara ulaşacak. Bu, Eurotower'ın ABS ve teminatlı tahvil alımının başlatılması yoluyla uygulamaya karar verdiği önlemlerin miktarıdır. ECB yönetim konseyinin olağanüstü bir şekilde toplandığı (oranları yüzde 0,05'te değiştirmeden bırakan) Napoli'de bugün merakla beklenen basın toplantısında, başkan Mario Draghi, menkul kıymetlere dayalı Varlık satın alma planının ayrıntıları üzerindeki perdeyi kaldırdı (esasen varlıklara dayalı menkul kıymetler). ipotek ve kurumsal kredilere ilişkin menkul kıymetleştirmeler) ve teminatlı tahviller son toplantıda açıklandı.
Draghi, "İpotekli tahvil ve ABS alımından oluşan bu iki tedbirin potansiyeli bir trilyon civarında" dedi ancak "bu, bu meblağa ulaşacağımız anlamına gelmiyor" dedi. Draghi, alınan tedbirlerin orta ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin kötüleştiğini ve risklerin arttığını dikkate aldığını açıkladı.
ABS VE KAPLI TAHVİL ALIMI DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE BAŞLIYOR
ECB, Ekim ortasından itibaren teminatlı tahvil, dördüncü çeyrekte ise ABS satın almaya başlayacak. ABS alımları yapılandırılmış ürünleri değil, yalnızca basit ve şeffaf menkul kıymetleri ilgilendirecek ve aynı zamanda Yunanistan ve Kıbrıs gibi 'çöp' notu BBB'nin altında olan ve şu anda ECB tarafından teminat varlıkları olarak kabul edilmeyen ülkeleri de içerecek. Riskleri azaltan uyarılar.
Programlar en az iki yıllık bir süreye sahip olacak ve TLTRO programına, yani Haziran 2016'ya kadar gerçekleştirilecek olan hedefli uzun vadeli yeniden finansman operasyonları dizisine ek olacaktır. Bu satın almaların ECB bilançosu üzerinde önemli bir etkisi olacaktır. . Elbette bu tedbirler belli bir zaman diliminde ortaya çıkacak ancak Draghi, haziran ayından bu yana pek çok şeyin yapıldığını hatırlatarak bizi sonuçları beklemeye davet etti.
"Dikkate değer etki yaratacak temel çalışmanın yapıldığını" ifade eden Erdoğan, "Bütün bunların orta vadeli enflasyon beklentilerine yansımasını bekliyoruz, bu tedbirlerin etkisinin ne olacağını göreceğiz" dedi. Draghi, ECB'nin politikalarının yalnızca fiyat istikrarını garanti altına almak ve enflasyonu yeniden %2'ye çekmek amacıyla yürütüldüğünü yinelemek istedi. Tek bir rakamla değil, geniş bir aralıkta ölçülen enflasyon, ECB'nin gelecekteki hamlelerini ölçeceği tek ölçüt olacak.
"Eylemimizi önümüzdeki yıllarda değil, önümüzdeki aylarda enflasyonun orta vadeli beklentilerine göre yönlendireceğiz" dedi. Bu son toplantılardaki olağan güvence eksik değildi: Euro'nun geri döndürülemez olduğunu söyleyen Draghi, konferansta "yönetim konseyinin gerekirse başka alışılmadık önlemler alma konusunda oybirliğiyle hareket ettiğini" birkaç kez yineledi. Öte yandan büyüme tahmini ılımlı kalmayı sürdürüyor. Aslında ECB, euro bölgesindeki toparlanmanın zayıfladığına inanıyor.
Ve bunun nedeni, son önlemlerin halihazırda etkilerinin olması, faiz oranlarını sıfıra yakın düşürmüş olması ve döviz piyasası üzerinde etki yaratmasıydı; ancak Draghi, "finansal piyasalardaki belirsizlik ortadan kalktıysa", bunun gerçek piyasalarda olmadığını söyledi. "
ECB faiz oranlarını sıfıra indirdi ancak artık bankaların bu koşulları işletmelere ve ailelere aktarması gerekiyor. Banka kredilerini yeniden canlandırmak için "güven ortamına dönüş gerekli": "para politikası koşulları iyileştirebilir" ancak yatırımları teşvik edecek ve ailelerin ve işletmelerin bankalardan "para istemesini" sağlayacak başka koşullar da olmalı. Bankalar Avrupa Merkez Bankası'ndan aldıkları fonları ailelere ve işletmelere borç vermeli, ancak yatırımların yeniden başlaması için "geleceğe güven" gerekiyor: Draghi, reformların hızlandırılması gerektiğini, vergi yükünün azaltılması gerektiğini, gelecek konusunda kesinlik sağlanması gerektiğini söyledi. Sadece İtalya'da değil, bir bütün olarak Avrupa'da kamu maliyesinin yolu".
DEVLETLERLE MÜZAKERE YOK, HERKES KENDİNİN İŞİNİ YAPIRSA ETKİLİ ÖNLEMLER ALINIR
Başka bir deyişle, ECB üzerine düşeni yapıyor ancak hükümetlerin kararlı bir katkısına ihtiyaç var ve emek ve ürün piyasalarındaki yapısal reformların "açıkça hızlandırılması" gerekiyor. Draghi, devletlerle herhangi bir müzakere yapılmadığını belirterek, "Ancak tedbirlerimizin ancak diğer politikalarla (örneğin talep üzerine) birleştirildiğinde etkili olacağını biliyoruz, çünkü ekonomik bileşen önemli, ancak sorunlarımız büyük ölçüde yapısal, dolayısıyla biz de" Yapısal olanlar da dahil olmak üzere politikalara duyulan ihtiyaç". Ve bu nedenle: "Bu bir takas değil, görevimizi yerine getirmek istiyoruz ama her kahramanın oynayacağı bir rol var".
Draghi özellikle toparlanmanın işsizlik ve kapasite fazlası nedeniyle geciktiğinin altını çizdi ve ABD'nin halihazırda kaydedilen ilerlemeyi engellememesini, istikrar ve büyüme paktının kuralları doğrultusunda ilerlemesini tavsiye etti. Kendisi, "AB istikrar ve büyüme paktının güven çıpası olarak kalması gerektiğini" ve "kurallar bağlamında izin verilen esnekliğin, hükümetlerin yapısal reformlar için bütçe yüklerini karşılamasına, talebi desteklemesine ve bir bütçe politikaları kompozisyonu elde etmesine olanak sağlaması gerektiğini" açıkladı. Büyümeye daha uygun".
Fransa'nın kemer sıkma karşıtı beyanlarına ilişkin Draghi, diğer Avrupalılar gibi Fransız liderlerin de Temmuz zirvesinde Fransa'nın 2014 bütçesini güçlendirme taahhüdünü öngören tavsiye kararlarını imzaladığını ve karara varmak için bütçe yasa tasarısının Ekim ayında sunulmasını beklediklerini hatırlattı. . "Hepimiz Fransa'nın büyümeye dönmesi ve işsizliğin azalmasıyla ilgileniyoruz" dedi.
Draghi konuşurken, Napoli'de Block BCE protesto hareketinin protestoları sürüyordu. "İtalyan ekonomisinin zayıf durumu göz önüne alındığında protestonun nedenlerini anlıyorum" diye yanıtlayan Draghi, ancak geçmişe baktığımızda "krizin hatası ECB'de değil: üç yıl önce ECB müdahalesinden önce" dedi. finansal sistem çöküyordu".
