Arkada Piazza Affari, Wall Street üst üste üçüncü ay yükselişte. Dolar (euro karşısında %2,6) ve petrol (Nisan'daki +%3,8 ve Mart'taki +%21'in ardından +%11), altın için gerileme (ayda -%6). Finansal piyasalar, en kötüsüne dair korkuların artmasının ardından önemli bir zarar görmeden sona eren Mayıs ayını bu şekilde kapattı.
İtalyan Menkul Kıymetler Borsası, bankacılık krizi sayesinde bir kez daha ayda %2,5'lik bir düşüş yaşadı ve bu, temettülerin ayrılmasını hesaba katarsak daha mütevazı -%0,3'e düşüyor. Ancak sonuç en kötüsü olmaya devam ediyor: Frankfurt, Mayıs'ı %2,3'lük bir kazançla arşivliyor, New York'ta S&P 500 yaklaşık %2 arttı. Yılbaşından bu yana kayıp yüzde 15.
tarafından gösterilen acı cephesindeki iyimserliğe rağmen Haziran bile Ignazio Visco, İtalya Bankası'nın Son Değerlendirmelerinde, sorunlu olacağa benziyor: Veneto Banca'daki artışın bir fiyasko olduğu kanıtlanıyor, Banco Popolare operasyonu üzerinde tehdit bulutları beliriyor, Unicredit hissedarları arasındaki gerilim artıyor.
JAPONYA: KDV ARTIRIMI İPTAL OLDU, 3 YIL SONRA TEKRAR OLACAK
Bu arada, piyasalar reel ekonomiden gelen çelişkili verilerle uğraşıyor. Ticari satın alma eğilimini işaret eden PMI endeksi için Çin'de çifte okuma: resmi rakam 50,1 puan, büyüme ve durgunluk arasındaki sınırın bir nefes üzerinde. Ancak yetkili Caixin için çıta 49,2'de duruyor. Şanghay Menkul Kıymetler Borsası yatay, hala yükselişte Shenzhen (+%0,9): A-Shares hisselerinin Morgan Stanley Global endeksine olası girişi için beklentiler artıyor.
Asya'nın geri kalanından gelen veriler çelişkili: Güney Kore ekonomisi hız kazanıyor, Tayvan acı çekiyor. Japonya, daralmasına rağmen (ilk çeyrekte yatırımlar -%4,2) beklenenden daha iyi durumda. Ancak, Tokyo Menkul Kıymetler Borsası (-%0,5) beş günlük yükselişin ardından kırmızıya kayıyor. Yen hafifçe yükseldi.
Bu sabah, Başbakan Shinzo Abe en çok beklenen duyuruyu yaptı: Önümüzdeki Nisan ayında yapılması planlanan KDV artışı Ekim 2019'a ertelenecek.
ABD TÜKETİMİ ARTIYOR. AMAZON FACEBOOK'U GEÇTİ
Wall Street oturumu ayrıca gelen çok sayıda makro veri tarafından şartlandırıldı. Sonunda, enerji sektöründeki yavaşlama sayesinde (sektör endeksi -%0,56), kotasyonlar aşağı doğru yöneldi: S&P -%0,4, Dow Jones -%0,7. Apple tarafından desteklenen Nasdaq neredeyse hiç değişmedi (%-0,03). Mayıs ayı boyunca Apple, üç ayda bir yaşanan çöküşün ardından %6,5 oranında toparlandı. Bu arada, dün Amazon'un kapitalizasyonu (340,03 milyar dolar) Facebook'u (339,95 milyon dolar) geride bıraktı.
Gözler şimdi ile Cuma arasında açıklanacak ve Fed'in yönelimini değerlendirmek için belirleyici olan rakamlara odaklandı: imalat faaliyetindeki eğilimi, Mayıs ayındaki araba satışlarını ve hatta özel sektördeki işe alım eğilimini saptayan ISM endeksi (yarın) işgücü piyasasına ilişkin genel verileri bekliyor (Cuma günü yayınlanacak). Yatırımcıların %2'ü, en az 24 hafta boyunca 2 hafta içinde bir artış olasılığını bekliyor. Öte yandan, 50 Temmuz'da FOMC'de bir hareket olasılığı %27'nin üzerinde kalıyor.
İyileşmenin gücüne ilişkin belirsizlik, piyasanın ihtiyatlılığını haklı çıkarıyor. En güçlü veri, Ağustos 2009'dan bu yana en büyük büyümeyi kaydeden tüketim trendine ilişkin. Konferans Kurulu tarafından hazırlanan tüketici güven endeksi ise Nisan'daki 92,6'den Mayıs'ta 94,2'ya geriledi. 96,1'e yükseldi. Dallas ve Chicago bölgesindeki ekonomik aktiviteye ilişkin iki gösterge de beklentilerin altında. Çekirdek enflasyon sabit (%1,6).
BREXIT İÇİN ANKETLER, STERLİN DÜŞÜYOR
Avrupa'nın önde gelen listelerinde de dün düşüşlerin yaşandığı bir gün yaşanırken, işlem hacimleri düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor. İngiltere'nin AB'den ayrılmasını destekleyen iki anketin açıklanması, öğleden sonra ortalığı karıştırdı. Brexit etkisi, sterlini (%-1,1) ve avroyu daha az baskı altına almanın yanı sıra, "çekirdek" bölgede devlet tahvillerinin toparlanmasını destekledi. Paris -%0,5, Frankfurt -%0,7 ve Londra -%0,6 ile kapandı. Bankacılık sektöründeki satışlarla koşullanan en kötü Borsa Milano oldu: -%1,5, Ftse Mib endeksi 18.025 puandan kapandı.
AYIN OSCAR'INI BUND VE BTP'YE ALMAK
Mayıs ayında kazanan sektör olan borçlanma senetleri fazla hareket etmedi; Ay boyunca 1,2 yıllık Bund %1 kazandı, BTP de hızını koruyor (%+10). Alacaklılarla yapılan anlaşma (+%0,3) sayesinde Yunan devlet tahvillerinin gelişimi inanılmazdı. Öte yandan ABD Hazine tahvilleri yavaşlıyordu: Faiz artırımı beklentisi XNUMX yıllık tahvilin %XNUMX oranında değer kaybetmesine neden oldu.
VENETO BANCA SPEKTRUMU BANKALARI KORKTUYOR
Piazza Affari fiyat listesinin en büyük mağduru kredi sektörü olmaya devam ediyor. Gerçekte, Deutsche Bank'ın dünkü -%-2'lik (yıl başından bu yana -%29) yeni kayıplarına bakılırsa, rahatsızlık geneldir: Eurostoxx Banks endeksi %2'den fazla düşer.
Ancak AMB'nin taleplerine yanıt vermek için gerekli olan sermaye artışlarının kabusu Piazza Affari'de beliriyor. Popolare di Vicenza'nın başarısızlığından sonra, piyasa şimdi Veneto Banca operasyonunun eşit derecede hayal kırıklığı yaratan sonucuyla boğuşuyor; operasyon için piyasa abonelikleri (bir milyar), 0,10 avroluk ihraç fiyatına rağmen neredeyse sıfır. Bir kez daha, Vicenza'da olduğu gibi, Atlante fonu, sermayenin en az% 75'ini alarak kurtarmaya gelmek zorunda kalacak. Geri kalan her şey yolunda giderse, mevcut hissedarlar tarafından satın alınabilir ve böylece Piazza Affari'ye giriş için yeterli bir serbest dolaşım yaratılmasına izin verilir. Ancak şimdilik, bu noktada bile belirsizlik hakim olmaya devam ediyor.
Popolare di Milano ile birleşmeden önce gerekli artışın (% -7,3) arifesinde, Banco Popolare'nin (% -4,8) kaderinde yeni bir iflas hayaleti asılı duruyor. Banca Veneto, 2016'nın en kötü mavi çipi: -%65.
Sektörün geri kalanı da keskin bir düşüş içinde. Monte Paschi, CEO Fabrizio Viola'nın Banka'nın 3,8 milyonluk bir takipteki kredi paketini satmak için bağlayıcı olmayan teklifleri değerlendirdiğini söylemesine rağmen %200 getiri sağlıyor. Ubi (% -2,8) gibi Veneto Banca hisselerinin satın alınmasını da reddeden Mediobanca da düştü (% -4). Montebelluna bankasının artışını garanti altına alma yükünü Atlante fonuna devreden Intesa bile yüzde 3,2'yi masada bırakıyor.
Bu arada, Unicredit (-%4) uluslararası yatırımcılar arasında Federico Ghizzoni'nin halefini bulmak için seçilen yöntemlere ilişkin huzursuzluğu artırıyor. Bu arada Allianz, Yönetim Kurulu'ndaki temsilini değiştirmeye karar verdi: Helga Jung ayrıldı, yerine Sergio Balbinot geldi. Manfred Bischoff da "kişisel nedenlerle" istifa etti. Bu arada ekonomist Lucrezia Reichlin, "Kesinlikle başkan adayı değilim" dedi. Equita Sim'in (Alessandro Profumo başkanlığındaki) analistleri, bankanın CET5'ini %1'nin üzerine çıkarmak için en az 12 milyar avroluk bir sermaye artışının tek gerçekçi seçenek olduğunu belirttiler.
Pek çok indirim arasında Carige istisnası öne çıkıyor (+%3): Yönetim Kurulu bugün AMB'ye sunulacak yeni iş planının ana hatlarını hazırladı.
YAZDAN SONRA POSTALARIN YÜZDE 29,7 TEKLİFİ: DEĞER 2,7 MİLYAR
Düşüş Tüm varlık yönetimi şirketleri, özellikle Anima (%-3,8) düştü. Poste Italiane de zayıftı (%-0,07), yatırımcıların parasını toplama yarışında bankalar için zorlu bir rakip olmayı vaat ediyor. Nitekim dün Bakanlar Kurulu kararıyla yetki verildi. Hazine'nin elinde kalan %29,7'lik hissenin satışı şirketin %35'inin CDP'ye geçmesinden sonra. Hisseler yazdan sonra Borsa'da satışa sunulacak: 2,7 milyar (mevcut Borsa değeri) ile 3,2 milyar arasında tahsilat bekleniyor.
ZAYIF MAVİ FİŞLER, S&P LUXOTTICA'YI TEŞVİK EDER
Diğer mavi çipler ortalamanın altında. Petrol ve kamu hizmetleri zayıf: Eni -%1,1, Saipem -%1,6, Enel -%0,6, A2A +%0,1. Sanayiciler arasında Cnh Industrial toparlandı (+%1). Fiat-Chrysler +%0,1. Leonardo (%-1,2) ve StM (%-1,5) düştü. S&P, "nakit yaratma açısından grubun elde ettiği sağlam sonuçlar" sayesinde Luxottica'nın görünümünü (-%1,42) "durağan"dan "pozitif"e revize etti. A/A-2 derecelendirmeleri onaylandı.
RECORDATI ALIŞVERİŞE GİDİN. VOLAN ISAGRO VE DİJİTAL BROS.
Listede ülkemizin cep çok uluslu şirketleri parlıyor. Oscar şüphesiz Piazza Affari'deki en iyi hisse senetlerinden biri olan (geçen yıl +%0,04) Recordati'ye (+%88) gidiyor. İlaç şirketi, tamamen şirket nakitiyle finanse edilen 130 milyon avroluk bir işlemle Italchimica'nın kontrolünü ele geçirdi.
Digital Bros %24 artışla 7,10 Euro'ya çıkarak Ocak ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı: 700 hisse el değiştirdi, bu son iki yılın en yüksek miktarı. Elektronik oyun şirketi, Payday haklarının Starbreeze AB'ye satıldığını duyurdu ve anlaşmanın 30 Haziran 2016'ya kadar 25,5 milyon Euro'luk daha yüksek konsolide gelir ve 22,5 milyon Euro'luk daha yüksek brüt kar elde etmesini bekliyor.
Isagro da uçuyor (+%7). Agrofarmasötikler şirketi (hem kimyasal hem de biyolojik kökenli), biyolojik çözümü ECODIAN SL'nin İtalya'da Sağlık Bakanlığı'ndan pazarlama izni aldığını duyurdu.
