pay

Cezayir ve Tunus: Mahsuller GSYİH üzerinde baskı oluşturuyor, turizm düşüşte

IMF ve Intesa Sanpaolo tarafından bildirildiği üzere, iki ülkede 2016 yılı, para birimlerinin değer kaybetmesi ve turizmin çökmesinden kaynaklanan elverişsiz bir tarım mevsimi nedeniyle GSYİH için önemli aşağı yönlü riskler vaat ediyor. Cari açık kötü.

2015'te Cezayir GSYİH büyümesi, önceden %3,9 olarak tahmin edilen, önceki yıl kaydedilen %3,8'den biraz daha yüksektie. Hidrokarbon üretimi reel olarak %0,4 arttı, gaz bileşeni sayesinde; hidrokarbon dışı kısım ise reel olarak %5,5 büyüdü. İyi yağışlar sayesinde %7,6 artan tarımsal üretimden ve esas olarak metal işleme (%4,6) tarafından desteklenen +%12,4'ya yükselen sanayiden itici güç geldi.. 2016 yılında Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) %1'lük genel büyüme tahmini için hidrokarbon sektörünün %4, hidrokarbon dışı sektörün +%3,4 büyümesi bekleniyor. Bununla birlikte, yaklaşmakta olan daha az elverişli tarım mevsimi, hidrokarbon dışı GSYİH ve bir bütün olarak yerel ekonomi için aşağı yönlü riskler anlamına geliyor.

Bildirdiği gibi Intesa Sanpaolo, son iki yılda dinar ABD doları karşısında değerinin yaklaşık üçte birini kaybetti (DZD 110:1 USD'ye yakın). Petrol fiyatlarındaki düşüşün ekonomi üzerindeki etkisini sınırlamak için yetkililer tarafından değer kaybı baskılarına karşı çıkmadı.. Ve petrol yeni dipleri test etmezse, dolar karşısında döviz kurunun 2016'nın mevcut kotasyonları etrafında istikrar kazandığı görülüyor. 2015 yılında devlet bütçesinin yarısından fazlasını oluşturan hidrokarbon gelirlerindeki düşüş nedeniyle kamu açığı iki kattan fazla artarak GSYİH'nın %15,3'üne ulaştı.. Analistler, 2016'da bütçe açığının ılımlı bir şekilde düşeceğini ve GSYİH'nın yaklaşık %14,5'ine ulaşacağını tahmin ediyor.: mevcut maliye politikası, diğer şeylerin yanı sıra, enerji zenginliğinin yaşam döngüsünün kısa olduğu düşünüldüğünde, orta vadede sürdürülebilir görünmüyor.

Libra'nın cari açığı 20'in ilk dokuz ayında 2015 milyara yükseldibir önceki yılın aynı döneminde 4,6 milyar idi. Ocak-Eylül döneminde, mali hesap, 1,5'ün aynı dönemindeki 0,9 milyar fazladan 2014 milyar açık verdi, bunun başlıca nedeni yurt dışından yapılan doğrudan yatırımlardır (IDE'nin net bakiyesi -1,3 milyar). 2015 yılı sonunda döviz rezervleri bir yıl önce 142 milyardan 177 milyara geriledi.. Cezayir'in ayrıca, 2016 yılı sonunda yaklaşık 50 milyar olan aktifleştirmesi Mart 75 sonunda 2014 milyar olan Egemen Fon'da ayrılmış kaynaklara sahiptir. 2016 rezerv karşılama oranı başına milyar, her halükarda 26'e kıyasla yarıya inmiştir).

Tunus'daBunun yerine, Tarımsal üretimdeki devam eden eğilime rağmen GSYİH büyümesi 0,8 yılında 2015'e yavaşladı (özellikle zeytin, hurma ve turunçgiller). Yavaşlamanın başlıca nedeni, bu yıl da yerel ekonomi üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek bir faktör olan çeşitli hizmetler üzerinde ağırlık oluşturan turizmin çökmesidir.. Zeytinyağında rekor bir yıl olan 2015'in ardından, daha az elverişli olan iklim koşulları, tarımsal üretimde daralmaya yol açacaktır. İmalat sektörü için ise, Fransa ve İtalya gibi önemli Avrupa pazarlarından talep artışı beklenmektedir. GSYİH büyümesinin 2016'da daha da yavaşlaması bekleniyor (+%0,5).

2015 yılında ortalama enflasyon oranı bir önceki yıla göre değişmeden %4,9 olarak gerçekleşti. İç talepteki zayıflık ve hidrokarbon maliyetlerindeki sınırlı dinamiklerin 2016 yılında ortalama enflasyon oranını %3,5'a düşürmesi beklenmektedir. Merkez Bankası geçen Ekim ayında referans oranını 50 baz puan indirerek %4,25'e çekmişti. Enflasyonun referans değerin altında kalması beklenen dinamikleri ve ekonomideki zayıflık muhtemelen 2016 yılında daha fazla faiz indirimine yol açacaktır. Aynı zamanda, 2015 yılında reel efektif döviz kuru %5 oranında değer kazanarak uzun vadeli seviyenin üzerine çıkmıştır. -dönem ortalaması. 2015 Art IV Raporunda IMF, denge değerine göre %9'luk bir fazla tahminin altını çizdi.

Sübvansiyon harcamalarındaki daralmaya rağmen, ekonomideki sınırlı büyüme nedeniyle merkezi yönetim açığı GSYİH'nın %4,8'inden 2015'te %4,1'e yükseldi.. Analistlere göre, 2016'da IMF ile üzerinde anlaşmaya varılan GSYİH'nın %3,9'u olan hedef açığın, Tunus'un kamu borcunun GSYİH'ye oranı son beş yılda 10 puan arttı (GSYİH'nın %54'üne ulaştı). Dış ticaret açığındaki önemli daralmaya rağmen, 2015'te cari açık yüksek kaldı, %8,7'a kıyasla GSYİH'nın %8,9'sine eşit, Turizm gelirlerinin düşmesi nedeniyle (1,3'dan 1,9 milyara). 2016 Aralık ayı sonunda Merkez Bankası'nın döviz cinsinden varlıkları 7 milyar iken, 6 Nisan ayı ortasında 2016 milyara düştü. Bu rakam, 2016 yılı tahmini 11,8 milyar olan finansman ihtiyacıyla karşılaştırılıyor. Son zamanlarda yetkililer, IMF ile 2,8 milyar tutarında Genişletilmiş Fon İmkanları (EEF) verilmesi için bir ön anlaşmaya vardılar.. Bu nedenle, ülke borcuna BB- ​​notu veren Fitch, son dönemde iç ve dış siyasi riskleri ve mali pozisyonun zayıflamasını vurgulayarak görünümünü olumsuz revize etti.

Yoruma