Yalnızca Tavsiye Topluluğu'ndaki (ilk yatırımcı sosyal ağı) birçok kullanıcı, bize genellikle tasarrufları nasıl koruyacağımızı ve kriz zamanlarında nasıl yatırım yapacağımızı soruyor. Bu yazıda odaklanmak istiyoruz özellikle başarılı olan üç yatırım fikri: kriz karşıtı portföyler.
Bunun ana nedeni, ilk olarak Kasım 2011'de sunulan üç portföyün birden çok anlama sahip olmasıdır.
– İlk etapta onlar yatırım portföyleri özellikle tasarruf sahiplerine yöneliktir. Her portföy, avro bölgesi krizinin ve Berlusconi hükümetinin ortasında, belirli bir hedefle oluşturuldu: Euro OK (Avrupa'daki krize olumlu bir çözüm olacağına inanan iyimserler için), Euro Tsunami (temerrüde düşmekten korkanlar için) İtalya'nın ve avronun bölünmesi, bu senaryoya nispeten yüksek bir olasılık atfediyor ve Orta (esas olarak belirsizliğin hakim olduğu bir senaryo görenler için).
– Tanımlandığı gibi, kriz karşıtı portföyler, avro bölgesi krizinin evriminin turnusol kağıdını temsil ediyor: Euro OK gerçekten de krizin olumlu çözümünden en çok yararlanan yatırım temalarını desteklerken, Euro Tsunami için bunun tersi geçerlidir. Başka bir deyişle: Euro OK, "Euro bölgesi kriz riski" faktörüne binerken, Euro Tsunami bunun tersine odaklanıyor, hadi buna "Euro bölgesi anti-risk" faktörü diyelim.
- Ve sonra… sahada eğitim var. Aslında, belirtilen her iki risk faktörüne de yatırım yapan Ara portföy, portföy çeşitlendirmesinin nasıl çalıştığına dair somut bir örnektir: önemli ve basit ancak çoğu zaman yeterince anlaşılmayan bir kavram, bazen aşırı güven nedeniyle, bazen de güvensizlik nedeniyle ( Bilgi tazelemeye ihtiyacınız varsa, sizi şu iki gönderiyi okumaya davet ediyorum: portföy çeşitlendirmesi bölüm I, portföy çeşitlendirmesi bölüm II).
göstermek ilginç sözde "bulaşma riski" ile birlikte üç portföyün trend grafiği , bu blogda birden çok kez bahsettiğimiz sistem düzeyinde tehlike göstergesi.
Her şeyden önce, size avro bölgesindeki bulaşma riskinin dinamikleri hakkında beş yıllık bir bakış açısı sunmak istiyorum: İşte 2008'deki grafik, 2011 sonbaharında zirveye ulaşan ve ardından hiçbir zaman tam olarak normalleşmeyen düşüşü gösteren grafik.
Şimdi size bir teklif sunuyoruz bulaşma riski eğilimi ile birlikte kriz karşıtı portföylerin performansını gösteren grafik (portföylerin performansı gibi, lansman tarihlerinde sıfır olacak şekilde yeniden temel alınır).
Bulaşma riski ile Euro OK portföyü arasındaki negatif ilişkinin gözünüzden kaçtığını düşünmüyorum: ilki düştüğünde diğeri yükseliyor. Tersi yönde davranan Euro Tsunami portföyü için korelasyon pozitiftir: korku azalırsa, "güvenli liman" portföyü kaybeder, aksi takdirde yükselir (örneğin, 2012'nin ilk yarısında olduğu gibi). Arada, çeşitlendirme sayesinde hem Euro OK hem de Euro Tsunami'den daha istikrarlı ve daha az riskli olan Orta Düzey portföy yer alır.
Dolayısıyla üç portföyün izlediği yol, avro bölgesi krizini çözme sürecini yansıtıyor: yavaş, yorucu, hatalarla dolu (kişisel görüşüm), ancak avronun dağılmasını veya "ağırlıklı" bir ülkenin temerrüde düşmesini önledi. en azından şimdiye kadar.
Önümüzdeki aylarda cüzdan yolculuğu zorlu ve rahatsız edici olmaya devam edecek: Kısa vadede sistemik ve finansal risk azalmış olsa da, Almanya'da sözde toparlanmanın pek de iyi görünmediği göz önüne alındığında, avro bölgesinin reel ekonomisi neredeyse her yerde boğulmuş görünüyor. diğer ülkelerde çok fazla yanıt bulmak için.
Avrupa'nın tünelden çıktığını söylemek için henüz çok erken ama bu yatırımlarınızdan vazgeçmeniz anlamına gelmiyor.
