Bu blogda ve ötesinde okumuş olabileceğiniz gibi, ABD borsası (S&P500) gerçek bir ralli (veya Borsanın uzun süreli bir yükseliş aşaması).
karar verdiyseniz ne beklemelisiniz? hisse senetlerine yatırım yapmak bugün?
Geçmişe bakmak bize gelecekte neler olabileceği konusunda kesinlik sağlamaz, ancak birlikte okuyun. Son 15 yıllık tarihe eleştirel bir bakış düşünmek için bize mükemmel yiyecekler sağlayabilir. Özellikle, bir seçim yapmak zorunda kalan varsayımsal bir Bay Rossi'nin hikayesini incelemeye çalışalım. hisse senedi yatırımı ve yatırım devlet tahvili (ABD pazarından bahsediyoruz).
Grafik (büyütmek için resmin üzerine tıklayın) sözde gösterir risk primi (ERP, Öz sermaye risk priminin kısaltması), differenza sunduğu verim arasında ABD hisse senetleri (S&P500 "Toplam Getiri") bir bütün olarak ve bir yatırımın sunduğu getiri devlet tahvili aynı zaman diliminde.
*Her an, yatırımdan çıkış anına karşılık gelir. Özkaynak risk primi getirileri aylık olarak hesaplanmıştır. Ocak 1998'den Mayıs 2013'e kadar her ay için, dikkate alınan yatırım dönemi (500 ve 3,5 yıl) için S&P10 toplam getirisi ile tahvil getirisi arasındaki getiri farkını hesapladım.
Yatırımlarda risk primi hesaplamanın amacı nedir?
Teoride, hisse senetlerine yatırım yapmak daha fazla risk içermelidir ve sonuç olarak aynı zamanda sunulan verim daha yüksek olmalıdır bir devlet tahvili tarafından sunulanla karşılaştırıldığında, güvenlik risksiz (...krizden önce) veya her halükarda daha az riskli (krizden sonra daha uygun tanım) olarak kabul edilir.
Grafiği nasıl okursunuz?
size sunuyoruz hisse senetleri ve tahviller arasındaki verim farkı hükümet sırasıyla 3,5 ve 10 yıl önce başlayan bir yatırımla ilgili.
Bazı örnekler verelim: Bay Rossi, Şubat 1998'de 10 yıl önce yaptığı hisse yatırımını tasfiye etmeye karar vermiş olsaydı, eve bir hisse alırdı. %10 daha fazla verim XNUMX yıllık devlet tahvillerine yatırım yapmaya kıyasla. Ancak, Şubat 2010'da, Bay Rossi bunu başaracaktı. -%7,7 getiri aynı dönemde tahvillerin teklif ettiğine kıyasla.
Hisse senetlerinin ve tahvillerin geçmişini inceleyerek hangi değerlendirmeleri yapabiliriz?
Temel olarak 3:
. Hisse senedi getirisi, oldukça uzun dönemlerde bile, yatırımcıyı üstlenilen risk için her zaman ödüllendirmez. Gerçekten de, son iki finansal kriz (dot.com ve Sub-prime) sırasında, borsalar teklif verdi. daha düşük verim (bazen olumsuz) devlet tahvillerine kıyasla.
. Her şeyde olduğu gibi, zamanlama önemlidir (yatırıma girmek ve çıkmak için doğru zamanı seçmek) ama çıkıyor kesinlikle fark edilmesi zor Kesinlikle. Önemsiz görünüyor, ancak durumdan çıkmak için uygulamak oldukça basit bir strateji.çıkmaz ve iyi sonuçlar sunan aşağıdakilerden oluşur değerlemeler yüksek olduğunda sat (örneğin, F/K oranı uzun vadeli tarihsel ortalamanın üzerinde olduğunda), bunun yerine değerlemeler düşük olduğunda satın alın (ters durum, örneğin F/K oranı uzun vadeli tarihsel ortalamanın altında olduğunda).
. Yatırım ufkunuzu ne kadar uzatırsanız, hisse senedi yatırımınızın oynaklığı o kadar azalır., bu nedenle olumsuz sonuçlarla karşılaşma olasılığı daha düşüktür. Örneğin, eğer Bay Rossi uzun vadeli (10 yıl) yatırım yapmaya karar vermiş olsaydı, incelenen vakaların %30'unda olumsuz bir ERP ile karşılaşırdı (42 yıllık bir yatırım için %5 ve 54 yıllık bir yatırım için %3).
Sonuç olarak, bugün değerlemelerin halen temellerle uyumlu olduğu göz önünde bulundurularak, güzel fırsatlar olabilir. Bunu yapmaya karar verirseniz, şunu bilin ki uzun vadeli bir perspektife yatırım yapın birçok mide ağrısını giderebilir.
