2023 yılında yatırımlar başlangıç ve yenilikçi şirketler İtalya'da 1,17 finansman turunda 325 milyar avroya ulaştılar ve yatırılan tutarda düşüş kaydedildi bir önceki yıla göre %37 oranında arttı – esas olarak mega mermi vakalarının daha düşük görülmesi nedeniyle (%17'ye karşı %38) – mermi sayısı esasen sabittir (339'de 2022 ve 325'te 2023). Akıllı şehir en fazla tur sayısına sahip sektör olurken, Derin teknoloji en yüksek miktarı toplayan.
Risk sermayesi ekosistemindeki yatırımlar ve trendler
Bu, İtalya'daki Risk Sermayesi Gözlemevi'nden çıkan özet resimdir. Büyüme SermayesiVenture Capital ekosisteminin önde gelen teknoloji yatırım bankası, Italian Tech Alliance, İtalyan Venture Capital birliği, inovasyon ve yenilikçi girişim yatırımcıları ve KOBİ'lerle işbirliği içinde. Şu anda üçüncü yılında olan gözlemevi, İtalyan risk sermayesi ekosistemindeki yatırımların ve eğilimlerin üç aylık performansını izliyor.
Gözlemevinin sunumu, İtalyan inovasyon ekosisteminin ana temsilcilerinin katılımıyla gerçekleşen ve diğer konuşmacıların yanı sıra konuşmacıların da yer aldığı bir etkinlik sırasında CA Milano tarafından Le Village'da gerçekleştirildi. Fabio Mondini de FocatiisGrowth Capital'ın kurucu ortağı, Francis Cerrutiİtalyan Teknoloji Birliği'nin genel müdürü, Joseph DonvitoP101'in ortağı ve Italian Tech Alliance'ın başkanı, Sofinnova'dan Paola Pozzi e Matteo Petti Ulisse BioMed tarafından.
Risk sermayesi, trend ve karşılaştırmalar
383 milyonluk koleksiyon, 4. çeyreği 3. Çeyrek-22'den bu yana en iyi çeyrek haline getiriyor. büyüme eğilimi yıl boyunca. Dördüncü çeyrek aynı zamanda tur sayısı açısından (90) şimdiye kadarki en iyi ikinci yarı yıl oldu; öncekilerle karşılaştırıldığında daha yüksek ve tarihsel ortalamanın üzerindeydi. Ekosistem göstergeleri 2021'deki zirveye göre daha düşük, 2022'dekiyle karşılaştırılabilir seviyelere dönerse, son altı yılda kaydedilen evrim yine de İtalyan ekosisteminin sürekli ve ilerici olgunlaşmasını gösteriyor.
Yılın tamamına bakıldığında, 2023'nin rekor değerlerine göre 2022'te faaliyette bir yavaşlama kaydedildi ve 1,17 milyar euroluk yatırımla sona erdi (toplanan tutar açısından 37'ye kıyasla -%2022 ve işlem sayısı -%4) ). Orada yatırımlarda azalma bu durum büyük ölçüde mega turların daha düşük görülme sıklığına atfedilebilir (%17'ye karşı %38), ancak bunun dışında 2023 (976 milyon), 2022'den (1,14 milyar) biraz düşük ve 2021'den (895 milyon) yüksektir. 2023'te İtalyan VC, 2019'da başlayan daha yavaş ve daha istikrarlı olgunlaşma yörüngesine geri döndü; bu durum, çıkış sayısı, uluslararası yatırımcıların katılımı ve ortalama tur miktarı gibi temel ölçütlerdeki iyileşmeyle açıkça görülüyor.
Turların türe göre segmentasyonu göz önüne alındığında, İtalya'da 4-23. çeyrekte ön tohumlama ve tohum en sık görülen türdür (sırasıyla 23 ve 64 milyon, 32 ve 42 tur yetiştirilmiştir), B serisi ve sonraki turlar ise %66'yı kapsamaktadır. 254 turda toplam 7 milyona ulaştı. Ancak 2023 yılının tamamında, turların neredeyse yarısı Tohum (257 turda 164 milyon toplandı) olurken, A Serisinden gelen 348 milyon, 48 finansman turunda en fazla sermaye toplayan tür oldu. Cdp tarafından teşvik edilen dikey hızlandırıcılar da dahil olmak üzere Erken Aşamada aktif olan yatırımcıların sayısındaki önemli artış, ön tohumlama turlarının sayısında güçlü bir artışa yol açtı (92'deki 2023'e kıyasla 55'te 2022).
Risk sermayesi, sektörlere göre analiz
Sektör bazında analiz, 4. çeyrekte deeptech ve yazılımın en yüksek raundu (15 ve 13) aldığını, bunu 12 ile gıda ve tarımın izlediğini, yıllık bazda ise 48 ile akıllı şehirlerin önde geldiğini, onu derin teknoloji (45) ve yazılımın takip ettiğini gösteriyor. (42). Artan miktara baktığımızda, 4. çeyrekte hala 127 milyonla deeptech'in lider konumda olduğunu, onu 79 ile yaşam bilimleri ve 61 ile gıda ve tarımın takip ettiğini görüyoruz. 251'te de deeptech 2023 milyon ile sıralamanın başında yer alıyor ve onu 199 ile yazılım takip ediyor. milyon ve 186 ile yaşam bilimlerinden. Yazılım ve Akıllı şehirler tarihsel olarak en çok tur kaydeden sektörler olurken, fintech tarihsel olarak en fazla yükseliş kaydeden sektör olurken, bunu Akıllı şehirler takip ediyor. Ortaya çıkan bir diğer unsur ise ortalama tur büyüklüğünün deeptech ve medya sektörlerinde büyümesi, fintech ve dijital sektörlerinde ise azalmasıdır.
5'ün en iyi 2023 anlaşması arasında Bending Spoons (100 milyon, Growth VC) ve D-Orbit (100 milyon, Seri C) yer alıyor ve onu Nouscom (67,5, Seri C) takip ediyor. Aavantgarde Bio dördüncü sırada (61 milyon, Seri A) ve onu Energy Dome (55 milyon, Seri B) takip ediyor.
2023 yılında aktif yatırımcı sayısı 2022 yılına göre azalmış, 2021 yılına göre ise bir miktar artış göstermiş olup, yıl içindeki aktif yatırımcıların %35'i yurt dışından gelmiştir. Ayrıca Gözlemevi, en büyük turların her birinde uluslararası bir yatırımcının bulunduğunu gösteriyor. Cdp Venture Capital, 2023'te de 52 operasyonla en aktif yatırımcı olduğunu teyit ederken, onu 24 operasyonla Exor Seeds/Vento Ventures ve 21 operasyonla Azimut takip ediyor.
Son olarak 2023, 44'ye kıyasla %41'lık bir büyüme kaydeden 3 çıkışla (16 birleşme ve satın alma operasyonu ve 2022 halka arz) tüm zamanların en yüksek seviyesine işaret ediyor.
Etkinlikte Growth Capital'in Italian Tech Alliance işbirliğiyle oluşturduğu VC Endeksi de tanıtıldı. Bu, her altı ayda bir hesaplanan 1'den 10'a kadar olan bir göstergedir ve İtalya'daki VC ekosisteminin gelişim aşamasının ve oyuncularının duyarlılığının bir göstergesidir. Endeks, piyasa verilerinin analizinden elde edilen niceliksel girdiler ve mevcut ve ileriye yönelik durumun duyarlılığına dayalı olarak risk sermayesi operatörleri (yeni kurulan şirketler ve yatırımcılar) tarafından sağlanan niteliksel girdiler dikkate alınarak oluşturulur.
55 turda toplanan 10.740 milyar Avro ile 2023, 2020 seviyeleriyle karşılaştırılabilir; 2021 (%-48) ve 2022 (%-44)'den çok uzak. Yalnızca 4-23'lük dönem göz önüne alındığında, 13 turda 2.327 milyar euro toplandı; 22. çeyreğe kıyasla sırasıyla %-5 ve %-3.
İspanya'daki ekosisteme bakıldığında, 1,7 turda toplanan 668 milyar euro ile 2023 yılı, 50'ye göre toplanan tutarda yüzde 32, tur sayısında ise yüzde 2022 azalmayla kapanıyor. Fransa'da 6,8 kayıt yapılırken, 1.463'de 2023 milyar euro toplandı. 32 tur - 25 yılı, 2022 yılına göre toplanan tutarda %15,9, tur sayısında ise %3,141 azalmayla kapandı. İngiltere'de 2023 turda 52 milyar euro toplandı - 40, toplanan tutarda %2022 azalmayla ve XNUMX'ye kıyasla tur sayısında %XNUMX.
“Özellikle olumlu bir piyasa aşamasıyla karakterize edilen 2022'den sonra, 2023'te İtalyan Risk Sermayesi, 2019'da başlayan daha kontrollü ve sürekli bir olgunlaşma yörüngesi izledi ve çıkış sayısı, uluslararası yatırımcıların katılımı ve yatırım performansı gibi temel ölçütlerde önemli iyileşmeler kaydetti. mermilerin ortalama boyutu. Mega turların sayısı ve özellikleri ile İtalyan VC'ye uluslararası yatırımcıların katılımıyla bağlantılı olası olumlu gelişmelerle birlikte, 2024 yılında yatırımların 2023'tekileri aşmasını bekliyoruz. Bunun önemli olabileceğini düşünüyoruz. Bu perspektif, son aşama turlarının sayısındaki artış tahminiyle de destekleniyor. Örneğin, 2020 ile 2022 yılları arasında A Serisi'ni kapatan şirketlerin yalnızca %29'u yeni bir artırımı tamamlarken, önemli bir kısmı önümüzdeki 18 ay içinde bunu gerçekleştirebilir. Tam tersine, halka arzların marjinal olmaya devam etmesini bekliyoruz” yorumunu yapıyor Fabio Mondini de Focatiis.
