Если использовать футбольную метафору, то можно сказать, что к настоящему моменту «скамейка становится все короче и короче”. И не из-за травм или зимнего трансферного сезона, а потому, что изо дня в день игроки, которые решают выйти на поле и играть в игру «банковский риск» увеличиваются все больше и больше.
Среди нападающих и защитников, хищников и жертв сложнее подсчитать, кто находится внутри, чем кто остался снаружи и решил изолировать себя, чтобы избежать заражения этим вирусом. лихорадка риска которая вот уже несколько месяцев занимает первые полосы газет. На сегодняшний день, по сути, есть только три, возможно, четыре банка, которые не покупают или не были объектом какого-либо предложения, оставаясь — по разным причинам — на обочине процесс консолидации который, кажется, не остановить. Мы говорим о Интеза Санпаоло, Banca Mediolanum e Финекобанк, которые в последние часы вновь заявили о своем желании не участвовать в проходящем чемпионате «M&A» и смотреть матчи, удобно устроившись в кресле перед телевизором. Треугольное может стать четырехугольным также с учетом Banca Generali, который, однако, вышел на поле в предсезонных товарищеских матчах с предложением на сумму почти 100 миллионов, выдвинутым 16 сентября 2024 года на Intermonte, период принятия которого успешно завершился, что привело к делистингу акций миланского брокера.
Банковский риск: кто играет?
Начало игры — это Unicredit, сначала с ростом до 28% между акциями и производными инструментами Commerzbank затем с предложением о поглощении более чем на 10 миллиардов долларов Банк ударов в минуту. Последний в свою очередь выставляет предложение по 6,20 евро за акцию Anima и купить 5% Монте деи Паски примерно за 370 миллионов евро. В рамках той же операции, в ходе которой Mef продал общую долю в 15,7% акций банка Sienese, они также приобрели Anima (3% плюс 1%, уже имевшийся в наличии), Кальтаджироне и Дельфин (по 3,7%).
Игра продолжается и становится еще более напряженной, между исключительными жертвами и чрезвычайно запутанными перекрестными ссылками. Мы подошли к 24 января, дню, когда рано утром MPS удивляет рынок и выдвигает предложение о поглощении на общую сумму 13,3 млрд. Mediobanca который также включает в себя Генерали. И вот в этот момент сюжет становится более закрученным: Кальтаджироне и Дельфин на самом деле они владеют акциями обоих банков, а также компании Lion. Delfin принадлежит 9,8% MPS, 19,8% Mediobanca и 9,9% Generali. Кальтаджироне принадлежит 5% Monte dei Paschi, 5,5% Mediobanca и 6,92% Generali. Mediobanca, в свою очередь, является крупнейшим акционером страховой компании с долей в 13,1%. А если мы хотим еще больше усложнить ситуацию, то должны также принять во внимание, что Кальтаджироне владеет акциями Banco Bpm (2%) и Anima (3,46%), которые в свою очередь владеют соответственно 5% и 3,99% Monte dei Paschi.
Тем временем наступает еще один удар, на этот раз в сфере управляемых сбережений: Generali объявляет о создании совместного предприятия с НАТИКСИС направленный на создание чемпион по управлению активами с активами под управлением на сумму 2 триллиона долларов, операция, которая, однако, заставляет правительство и особенно двух партнеров Кальтаджироне и Дельфин воротить носы. В этот момент игра Mps-Mediobanca-Generali сама по себе становится своего рода матчем, в котором Unicredit также решает принять участие, покупая 4,1% акций первого итальянского страхового института.
Это здесь? Даже во сне. Потому что в четверг 6 февраля в игру вступает вторая по величине итальянская страховая группа: Юнипол который занимает 24% Bper и 19% Популярно в Сондрио. Вчера вечером, на самом деле, Bper сделал предложение о поглощении банка Valtellina по цене 9,527 евро за акцию, на общую сумму 4,32 млрд евро.
Наконец, есть еще одна операция, о которой нельзя забывать: добровольное поглощение Илимити Банк от 3,55 евро за акцию, запущенную Банк Ифис около месяца назад.
ПРОЧИТАТЬ ТАКЖЕ: Банковский риск: 4 месяца, которые потрясли итальянские финансы
Банковский риск: кто остался в стороне?
Заинтересованный зритель текущего матча Intesa Sanpaolo, а генеральный директор Карло Мессина неоднократно выступал в роли «эксперта-комментатора», вмешиваясь, чтобы высказать свое мнение по поводу реорганизации. Как он сказал, что «Правительствам следует держаться подальше от банковской игры», подчеркнув при этом желание ведущего итальянского банка держаться подальше от нынешнего хаоса: «Мы не намерены участвовать в консолидации в Италии. «Мы будем держаться подальше от этой путаницы, которая существует на рынке», — повторил Мессина несколько дней назад, объяснив, что также по антимонопольным причинам будет сложно осуществлять операции, способные создавать стоимость. «Мы не намерены проводить какие-либо сделки слияния и поглощения в Италии», — заявил банкир, который также исключил возможность более мелких приобретений в сфере управления активами, тем самым прекратив любые спекуляции: «Для Intesa Sanpaolo Я не вижу никаких приобретений в будущем.”. «Когда вы управляете такой организацией, как наша, со 100 XNUMX сотрудников, вы должны четко представлять, в каком направлении вы движетесь», — заключил он.
На трибунах также есть Banca Mediolanum, а генеральный директор Массимо Дорис прокомментировал в четверг исследование Citi, в котором в последние дни вновь была выдвинута гипотеза о слиянии института и Mediobanca. «Мой стол завален предложениями инвестиционных банкиров, которые они неоднократно выдвигали с гипотезами о слиянии Banca Mediolanum». С другой стороны, предприниматель подчеркнул: «на столе ничего нет«и Banca Mediolanum продолжит органический рост.
Однако Banca Mediolanum также является исторический член Piazzetta Cuccia, при этом доля в размере 3,49% полностью принадлежит консультационному соглашению. В этом контексте Дорис рассказал, что был застигнут врасплох («приятным сюрпризом», как он выразился) предложением о поглощении Mediobanca, поданным MPS. «Это важная операция, но не я решаю, присоединяться к ней или нет, а советы директоров должны принять решение по этому вопросу», — сказала Дорис, передавая мяч советам директоров Mediolanum Vita и Banca Mediolanum, «поскольку участие разделено между этими двумя компаниями».
И чтобы пополнить ряды более или менее заинтересованных зрителей, есть Финекобанк, также вне банковского риска, также без какого-либо желания в него входить: «Наше позиционирование настолько исключительно, что нам не нужно проходить процесс консолидации, чтобы расти«, — заявил генеральный директор банка Алессандро Фоти на пресс-конференции по результатам 2024 года. «Сборы, которые мы делаем каждый год, эквивалентны приобретению небольшого банка», — добавил он.
