Активы фондов и ETP (биржевые продукты) в мире составляют 30 трлн долларов (данные на 31 декабря 2014 года). Оценка содержится в Отчет о глобальных потоках опубликовано Morningstar, в котором зафиксировано увеличение активов по сравнению с 27 трлн в 2013 году при рекордных чистых потоках в 1,3 трлн (менее трлн в 2013 году). Главными действующими лицами были, прежде всего, глобальные акции, которые собрали около трети от общего объема.
GLI США они остаются крупнейшим управляемым рынком и составляют 57% от общего объема, но Европа и Азия расширяются более быстрыми темпами. С точки зрения темпов органического роста (потоки в процентах от первоначальных активов) Восток продемонстрировал наибольший рост (+12,8%), за ним следуют так называемые фонды. трансграничный, которые проживают в налоговых убежищах, таких как Люксембург или Ирландия (+10,4%).
Развитие пассивов
Пассивные фонды и ETP набирают популярность, особенно в Соединенных Штатах и среди подписчиков фондов акций, параллельно с появлением независимых моделей консультирования. В Европе эта тенденция не так выражена, как за рубежом, но в течение 2014 года появились признаки повышенного интереса к этим продуктам. Структура распределения является тормозом для развития, поскольку она по-прежнему в значительной степени основана на банковской сети и механизмах ретроцессии комиссионных.
… и альтернативы
Исследование также выявило еще одну тенденцию, характерную для 2014 года: увеличение активов альтернативных фондов, которые используют стратегии, аналогичные хедж-фондам. Л'скорость органического роста это было 15,6%, самое высокое среди различных типов. Сбалансированные инвестиции продолжали привлекать инвестиции (+268 млрд), которые зафиксировали рост на 9,7% и демонстрируют менее волатильные потоки, чем секторы акций, собравшие 439 млрд, и облигации (+371 млрд). С другой стороны, это был сложный год для товарной продукции (-2,9%), на которую повлияло падение цен на нефть и другое сырье. Однако в разных странах существуют значительные различия в предпочтениях вкладчиков. Например, в США акции захватывают самые большие потоки, в то время как среди трансграничных фиксированных доходов преобладает и на Старом континенте. выделение средств.
«Если в 2013 году инвесторы вернули себе доверие к фондовым рынкам, то в 2014 году доминировали процентные ставки», — говорит Алина Лами, старший рыночный аналитик Morningstar. «Хотя охота за ценностью с фиксированным доходом стала более сложной, вкладчики предпочитают более низкую волатильность этого класса активов».
Pimco и Vanguard, противоположные судьбы
На корпоративном уровне 2014 год был напряженным. Отставка Билла Гросса 26 сентября способствовала выкупу акций у Pimco, компании, которую он основал. В целом отток капитала по всему миру составил около 176 миллиардов долларов США, что представляет собой уменьшение активов на 26%. И наоборот, Vanguard, крупнейший производитель фондовых продуктов и второй по величине эмитент ETP в мире, продолжил свою деятельность, достигнув 3 триллионов активов. Широкий ассортимент, способность использовать эффект масштаба и передавать его инвесторам в виде все более низких комиссий позволили фирме Джона Богла завоевать прочную репутацию среди вкладчиков. Бизнес активных фондов Vanguard также увеличился и теперь стоит более 900 миллиардов долларов.
Исследование основано на данных 3 групп управления в 74 местах жительства, в общей сложности 89 200 портфелей и более XNUMX XNUMX классов фондов.
