Ftse Mib прожил неделю на американских горках. После сильного падения в начале недели рынки восстановили свою долю, веря в счастливый финал греческой драмы и чему способствовало восстановление азиатских рынков благодаря встречным действиям китайского правительства. Инвесторы вздохнули с облегчением: за семь дней баланс Ftse Mib по-прежнему положительный с ростом на 1,42%.
Тем не менее, инвестировать в фондовый рынок, хотя и с более спекулятивным уклоном, означает не только веру в рост индексов и акций. Но также возможность делать ставки на падение рынка, используя поток продаж, который инвестирует в акции волнообразно, а также другие классы активов, такие как облигации, которые в последнее время испытывают волатильность, которая еще больше приблизила их к капиталу. На техническом жаргоне говорят, что нужно открывать короткую позицию, т. е. делать ставку на то, что продажи определенных акций, индексов или финансовых инструментов будут продолжаться и снизят их стоимость до более низких уровней, чем текущие.
Торговля для экспертов, конечно, которую мелкие вкладчики не могут легко копировать. Но это хорошо знать и иметь в виду: остерегайтесь продаж на волне паники, так называемых панических продаж, благодаря бурным и односторонним распродажам есть кто-то, кто делает деньги. Вот как.
ОТСТУПЛЕНИЕ ИЛИ РАЗворот ТРЕНДА?
GLI инструменты для заработка даже в кризис они многочисленны и отличаются эффективностью, рискованностью и сложностью: фьючерсы, опционы, сертификаты, ETF и даже некоторые взаимные фонды.
Однако первое, что делает хороший трейдер, — анализирует рыночную фазу. На самом деле, ток продаж не всегда соответствует возможности открыть короткую позицию. «После очень важного роста, подобного тому, который произошел в Италии в первые четыре месяца, быстрого восходящего тренда, необходимо понять, является ли это откатом или резким разворотом тренда», — объясняет он FIRSTonline.info. Алессандро Альдрованди, торговцы торговые стратегии.it. «Когда вы думаете, что это откат, — продолжает он, — обычно не стоит ничего делать, потому что в случае продажи потом сложно понять, когда нужно откупиться, это становится вопросом времени. Вместо этого, когда происходит разворот тренда, лучше открывать короткие позиции. Падения этих дней еще не привели нас к развороту тренда, потому что мы не пробили 21 тысячу пунктов (Ftse Mib Ed), мы подошли очень близко, мы достигли отличного минимума, на котором мы можем откупиться». . И действительно, вчера Ftse Mib закрылся с повышением на 3% до 22.937,40 XNUMX пункта.
Как узнать, коррекция это или разворот тренда? В распоряжении экспертов есть графики, паттерны (паттерны), индикаторы, колебания, алгоритмы, т.е. все инструменты технического анализа и количественного анализа. И когда они замечают нисходящий тренд, они знают, что есть потенциал для заработка. «Если вы в это верите, падение происходит намного быстрее, быстрее, бурнее и прибыльнее, и оно не меняется вспять. А когда вы идете вверх, то динамика медленнее, потом вы идете вниз, потом снова идете вверх… Восходящий тренд слабее и неувереннее, чем нисходящий. 80% чисто направленных дней (двигающихся в одном и том же направлении от начала до конца) нисходящие», — объясняет он. Aldrovandi что для своего портфеля он выбрал 50%, чтобы следовать дискреционной торговле, то есть его анализу мониторов, индикаторов и графиков, а для оставшихся 50% торговых систем, то есть программному обеспечению, которое разрабатывает стратегии на основе прошлого и повторно применяет их во времени в реальном времени к текущему ситуация. «Торговая система не думает, дискреционный трейдер слишком много думает, — говорит он, — микс — это лучше всего».
ИНСТРУМЕНТЫ ДЛЯ КОРОТКОЙ
Уже с действия можно спекулировать на снижении: вы берете акции у своего брокера и продаете их в надежде, что они упадут, чтобы выкупить их по более низкой цене и вернуть их брокеру. Прибыль будет составлять разницу между ценой акций, по которой я их одолжил (+ процентная ставка по кредиту), и стоимостью, по которой я их выкуплю.
Тогда есть фьючерсы которые, исходя из тех же соображений, не имеют проблемы кредитования ценных бумаг и позволяют делать ставки на значительные цифры, оплачивая только их часть (маржу). Другими словами, физически инвестируя 10 200 евро, вы можете иметь базовый актив в размере XNUMX XNUMX евро (таким образом, это инструменты с кредитным плечом). Они также очень эффективны (жидкие) и недорогие. Однако обратная сторона медали – это риск. «У них слишком много волатильности, — говорит он. Aldrovandi – это самый простой способ открыть короткую позицию, но он сопряжен с большим риском. Быстро все потерять и надо применять стоп-лосс». То есть установить предел убытков, которые человек готов принять: во фьючерсах расчет убытков производится и списывается ежедневно, так называемая повторная маржа, и разрушает базовый капитал, в то время как с действием потери понесенные могут быть только потенциальными. «С фьючерсами, — объясняет Альдовранди, — вы обречены на выигрыш, если вы проиграете, вы слишком сильно навредите себе, у вас нет времени ждать, чтобы оказаться правым». Другими словами, вы не ошибетесь с фьючерсами, потому что вы не можете позволить себе ждать, как с акциями, пока колесо не повернется в вашу пользу.
Un Трейдеры он может позволить себе использовать фьючерсы для большей части своего портфеля, в то время как с инвестиционной точки зрения фьючерсы используются для конкретных целей, то есть для хеджирования других длинных позиций (т.е. ставок на рост рынков). Например, имея 5 50 евро фьючерсных ставок на падение европейских рынков, я могу хеджировать риск вложения XNUMX XNUMX евро в европейские акции.
Тогда есть Короткий ETF, фонды, которые копируют базовый индекс, но с обратным знаком, которые представляют собой менее рискованное решение: это как если бы они были фьючерсом с кредитным плечом 1 и, делая ставку на индекс, они диверсифицировались. Если с индексом Ftse вы заработаете -3%, с возрастом по индексу вы получите +3%, а с будущим +60% (но также и -60%, если вы сделаете неверную ставку). «Однако у ETF есть важный недостаток, — объясняет он. Андреа Каттапан независимой консалтинговой фирмы консультация - поскольку доходность начисляется ежедневно, я также могу получить результаты, отличные от базового индекса. Кроме того, в боковые периоды или когда нет полного управления прайс-листами, я систематически теряю короткие ETF. Это означает, что их следует использовать, когда есть очень сильные ожидания достаточно выраженных фаз спуска, иначе они не слишком эффективны».
Решение для работы с боковыми рынками (т. е. рынками, которые не двигаются ни вверх, ни вниз) является сертификаты, структурированные опционы, позволяющие использовать уже «упакованные» через опционы более сложные стратегии. Например, опционы позволяют вам купить акции пут, с помощью которых вы приобретаете право продать ценную бумагу при наступлении срока погашения по определенной цене с тем преимуществом, что если вы сделаете ошибку в своей ставке, вы «только» потеряете стоимость покупки права. . «Некоторые сертификаты позволяют, например, иметь положительный результат, если базис (финансовый инструмент, на котором они построены, акции, индексы и т. д. — ред.) не касается определенного барьера, — поясняет он. Катапан – и в этом случае я могу заработать, даже если рынок пойдет вбок. Они позволяют вам выработать стратегию, которую вы ни в коем случае не могли бы сделать. Однако они являются менее ликвидными инструментами, потому что должны адаптироваться к определенному взгляду на рынок. А сейчас, когда мы выходим из подъема на рынках, коротких сертификатов мало».
НИКОГДА НЕ НЕДООЦЕНИВАЙТЕ ЛИКВИДНОСТЬ
С другой стороны, эксперты знают, что нисходящие ситуации не являются исключением, это скорее другая сторона рынка, о которой каждый вкладчик должен научиться помнить. И надо не «увлекаться рынком». «Главный инструмент — это ликвидность, — объясняет он. Сальваторе Газиано, инвестиционный директор консалтинговой фирмы СолдиЭксперт СКФ – на рыночных фазах, подобных прошлым, мы увеличили ликвидность, ликвидировав некоторые позиции». А это значит иметь силы перепродать. Может потом купить. «Вам не нужно ждать, — говорит он. Газиано – что заголовки появляются в газетах или на веб-сайтах. Работая с количественным анализом и с разработанными нами алгоритмами, мы получаем сигналы, которые, если им следовать методично, увеличивают статистическую вероятность того, что они будут лучше рынка». Потому что в этой области никогда не бывает уверенности. Но метод и предусмотрительность окупаются. «Всегда лучше следить за рынком и приспосабливаться к тому, что он говорит, чем пытаться понять, куда он пойдет. Теории, основанные на долгосрочных диверсифицированных портфелях, становятся все менее успешными». Другими словами, уже недостаточно покупать с целью диверсификации и в долгосрочной перспективе. «Вы рискуете оказаться с теми же деньгами и только обогатить промоутера», — говорит он. Газиано для которых важно знать, как выйти с рынка с более оппортунистическим отношением.
Но работа с фьючерсами, короткими ETF и сертификатами — это не игра случая. «Очень важно работать с очень жесткими сигналами входа и выхода, — говорит он. Газиано – но большинство вкладчиков склонны причинять себе вред, потому что они склонны не следовать за ними и добавлять им свою эмоциональность. Это вопрос не одной игры, а способности выстроить более широкую и методичную стратегию и уметь противостоять фазам сильных эмоций, в том числе из-за информационной перегрузки, которой мы подвергаемся. Со временем те, кто не методичен, не выживают».
Всегда помнить, как сказал известный менеджер Fidelity Питер Линч (тот из Магелланов фонд), что рыночные спады похожи на метели в Колорадо. Это нормальные вещи.
