В Берлине люди только об этом и не говорят. дом для немцев, в отличие от итальянцев, По умолчанию оно арендовано. Его не покупают, как это происходит в нашей стране, возможно, взяв ипотеку. Но слоган левая партия Левые, который победил выборы в городе В этом месяце: национализировать имущество обеспечить более доступное жилье за счет приобретения крупных портфелей недвижимости.
Хотя Вероятность экспроприации низка. По мнению аналитиков, затяжной нормативная неопределенность Это нанесет «структурный ущерб» сектору недвижимости, который и без того страдает от роста цен. ставки процентных ставок и ипотечных кредитов. Тем временем компании в этом секторе испытывают трудности. В центре внимания находятся крупные землевладельцы, такие как... Deutsche Annington Immobilien Gruppeкомпания, которая владеет крупнейшим портфелем квартир в Берлине, насчитывающим более 130 000 жилых единиц, или Гранд Сити НедвижимостьОбе компании потеряли 20% на фондовом рынке в этом квартале, и аналитики говорят, что они могут понести дальнейшие потери, если предложенная национализация недвижимости будет одобрена.
Предложение партии «Левые» включает в себя следующее: передача примерно 220 000 квартир в государственную собственность.Если Левая партия сформирует правительство и проведет экспроприацию такого масштаба, последствия будут весьма масштабными. далеко за пределами Германии. Хотя компания Vonovia пострадает сильнее всего — 26 процентов из ее 528 370 жилых единиц расположены в Берлине — другие компании, такие как Шведский Хаймстаден, Французский Ковивио и Люксембургская недвижимость в Гранд-Сити Согласно отчетам, компания владеет тысячами объектов недвижимости в городе, что составляет 12%, 17% и 23% от общей доли рынка. Bloomberg.
Низкая вероятность, но высокая неопределенность
Левая партия Левые В этом месяце на местных выборах был достигнут исторический результат: благодаря лидерству в немецкой столице и получению 25,7% голосов под руководством Элиф Эральп, лидирующей кандидатки. В действительности же... Партии необходима поддержка других, чтобы управлять страной. и сталкивается с значительные препятствия в реализации своего плана экспроприации. Партия «Левые» ведет предварительные переговоры о формировании коалиции, но даже если она возглавит правительство, готовое к экспроприации, ей почти наверняка будет оказано сопротивление со стороны Конституционный суд ГерманииАналогичным образом, любая попытка немецкого правительства помешать землям национализировать жилищное строительство, скорее всего, закончится судебным разбирательством, и вопрос останется нерешенным на долгие годы.
В любом случае, длительный нормативная неопределенность Это нанесет "структурный ущерб" сектору недвижимости, даже если вероятность экспроприации минимальна. "Пока сохраняется нынешняя политическая риторика, она, вероятно, будет и дальше негативно влиять на показатели сектора", - заявил Томас Ротауслер, аналитик Deutsche Bank AG, как также сообщалось. BloombergИдея экспроприации квартир не нова. В 2021 году берлинцы проголосовали за национализацию более 3.000 жилых единиц, но городские власти не довели это предложение до конца. С тех пор... Давление с целью перемен усилилось., которую вел демографический рост в столице, в результате наиболее резкого увеличения Affitti для новых договоров аренды по всей стране и снижение строительство из-за растущих затрат.
Стоит ли покупать на минимумах?
Даже компании, которые не были бы напрямую затронуты экспроприацией в Берлине, пострадали от распродажи: Тег Иммобилиен Например, в этом квартале акции потеряли 22%. «Акции так сильно пострадали, что начинают выглядеть привлекательными, хотя на горизонте нет очевидного катализатора, который мог бы спровоцировать восстановление», — сказал Клуард из Jefferies. «Если вы не торопитесь, сейчас отличное время для инвестиций», — добавил он. «Этот сектор не был таким привлекательным с точки зрения оценки с 2012 года».
На основе средних целевых цен, указанных брокерами, отслеживаемыми нами. Bloomberg, то потенциальная урожайность из акций Гранд Сити Недвижимостьсвоей материнской компании По городу ЮАР, из Тег Иммобилиен, из Deutsche Annington Immobilien Gruppe и Неподвижная нога Показатель SE составляет 53%. Для сравнения, в среднем он составляет 22%. Индекс недвижимости Stoxx 600, один из самых слабых секторов в Европе в этом году.
Также выпуски отраслевых облигаций испытывают давление, особенно в данном случае, из-за повышения процентных ставок. Свойства с нулевым потреблением Компания NZP, базирующаяся в Люксембурге и занимающаяся скупкой ветхих квартир в Германии, недавно была вынуждена отказаться от плана финансирования в размере 500 миллионов евро из-за отсутствия интереса со стороны инвесторов, несмотря на улучшение условий торгов. Кроме того, гибридные ценные бумаги, выпущенные владельцами недвижимости, такими как Aroundtown и CPI Property Group, в этом месяце резко упали в цене.
