„Dacă, după cum spunea Paulo Coelho, nicio noapte nu este suficient de lungă pentru a nu permite soarelui să răsară, putem spune că întrezărim primele raze ale zorilor la orizont”. Astfel, cu un strop de poezie, Aurelio Delitala de la Pictet exprimă starea de spirit a piețelor după ultimele știri despre vaccinuri, cel puțin trei vaccinuri aproape de a fi folosite și evoluția blândă a politicii americane, aproape de a lăsa în urmă concursul electoral care nu a provocat temutul conflict politic și/sau rasial: „Va fi necesar să continuați în întuneric încă câteva luni– adaugă strategul companiei din Geneva – dar ni s-a dat speranța unei reveniri apropiate la normalitate sau la ceva asemănător”. Nu caz aurul continuă să se destrame, până la 1800 USD uncia, la nivelurile din iulie. Și viitorul prevestește asta Wall Street va continua mitingul a început în această dimineață din Asia și a continuat în Europa.
Ultima, dar nu în ultimul rând, piesă din mozaic a fost Janet Yellen a fost numită secretar al Trezoreriei, aflată deja la cârma Fed în anii efortului maxim al băncii centrale de a uda economia cu lichiditatea necesară susținerii pieței muncii, prima preocupare a „porumbel” sosit din California care, judecând după cele afirmate în Wall Street Journal pe 28 septembrie, cu siguranță nu s-a răzgândit: „În economie – a spus el – domnește o stare de rău profundă: cheltuielile trebuie să crească” De aici și sentimentul că Trezoreria nu numai că se va debloca în curând ajutor pentru economie cel Stephen Mnuchin blocase dar putea accelera intervențiile în favoarea întreprinderilor mici și mijlocii, cu beneficii pentru indicele Russell.
În comparație cu sezonul lui Trump, va fi o mare diferență: Janet Yellen a stârnit destulă vâlvă când, pentru a justifica necreșterea ratelor dobânzilor (ocazie sperată de mulți experți), a vorbit despre consecințele pe care le-ar avea asupra Chinei și, în consecință, asupra altor economii. Nu este un indiciu de simpatie pentru Beijing, ci un semn al dorinței lui Yellen (și a întregii noi administrații) de a coordonează mișcările de politică monetară cu celelalte Mari, exact opusul America First. În primul rând, Europa, aflată deja în vizorul lui Trump, ar trebui să beneficieze de ea. Mai mult a complicat jocul în Asia: Beijingul a profitat de izolaționismul american pentru a cuceri poziții de forță cu acordurile comerciale recente cu țări asiatice, cele care s-au descurcat mai bine cu Covid -19: nu numai că au beneficiat de faptul că serviciile cântăresc mai puțin pe economie (în medie pentru 54%, față de 72% pentru țările dezvoltate), dar s-au bucurat și de cererea de bunuri de la consumatorii din lumea dezvoltată, care a împins producția industrială din piețele emergente peste nivelurile pre-pandemie.
Pentru a-și recupera poziții, gigantul american nu se poate concentra decât pe punctele sale extraordinare, vechi (de apărare) și noi, începând cu provocarea de mediu. Se profilează un sezon de investiții mari în verdeață începând cu tranziția energetică și mobilitatea, în care nu vor lipsi contracțiile acerbe. cel Jurnalul Wall Street A amintit în această dimineață evoluția lui Biden, un politician care a făcut primii pași sub protecția lui Dupont, gigantul chimic din Delaware (statul său) renumit pentru salariile mari și bunăstarea angajaților, pentru ca apoi să apară după primele dezastre de mediu. Luna de miere cu industria va fi pusă în curând la încercare, precum și axa cu noua economie, care ar putea ajunge în curând în vizorul Antitrustului. În chestiuni fiscale, atunci, Biden va trebui probabil să onoreze mai mult de o promisiune electorală recurge la noi taxe. Dar despre acestea vom vorbi abia mai târziu pe 5 ianuarie, data alegerilor pentru două mandate senatoriale în Georgia. Dacă un republican este confirmat, Biden va trebui să trăiască cu opoziția de la Washington. În acest caz, președintele va trebui să se adapteze la un compromis, o chestiune în care, ca vulpe bătrână în Parlament, pare mai mult decât versat. Tot pentru asta, piețele par gata să experimenteze, după atâta stres, o lună de miere sub stindardul cotelor scăzute și a taurilor vaccinați.
