Potrivit unui raport recent al Departamentul de Studii și Cercetare Intesa SanpaoloProducția industrială slovenă a crescut cu aproape 10% în noiembrie anul trecut, rămânând peste media trimestrului al treilea (8,1%). Vânzările cu amănuntul în luna decembrie au crescut cu 1,7% în termeni reali, susținute de îmbunătățirea condițiilor de pe piața muncii și de creșterea venitului disponibil datorită prețurilor la energie care, deși cresc, sunt în continuare conținute și mai scăzute față de media pe termen lung.
În aceeași perioadă, exporturile au înregistrat o creștere de două cifre (+16,2%): deci pentru ultimul trimestru al anului 2017, analiștii estimează o creștere încă solidă a PIB de aproximativ 3,7%, cu o tendință a PIB pentru întregul an de 4,4% apoi se așteaptă să încetinească, dar încă solid la 3,5% în 2018. În Albania în primul trimestru al anului trecut, creşterea PIB sa consolidat la 3,9%, confirmând dinamismul observat la sfârşitul anului precedent (4,1%).
Pe baza indicatorilor economici de înaltă frecvență, creșterea economică a rămas solidă în restul anului: indicatorul de sentiment economic (ESI) a rămas aproape de maximele de cinci ani în al doilea trimestru, iar în iulie anul trecut, tendința exporturilor a fost de două cifre. (+10,2%). Pentru acest an (PIB prognozat la +3,9%) este de așteptat ca factorii de cerere internă pentru consum privat și investiții să continue să fie principalii factori care alimentează dinamismul economic al țării.
În decembrie, inflația slovenă a crescut din nou atingând 1,9%, în timp ce media anuală a rămas la 1,6%: din cauza slăbiciunii inflației importate, nivelul prețurilor este de așteptat să fie moderat, iar pentru 2018, o tendință a prețurilor de consum de aproximativ 2,0%. % Este de așteptat.
Orientarea expansivă a politicii monetare menține ratele dobânzilor pe termen scurt și mediu/lung aproape de minimele istorice, deși în ultima lună s-a observat o ușoară creștere a ratei la zece ani de la 0,7% la 1,2%.2,8% odată cu apariția a așteptărilor unei inflații mai mari. În același timp, în Albania, după vârful atins în ianuarie anul trecut (1,6%), inflația a scăzut din nou treptat până a ajuns la 2,1% în august, ducând media de la începutul anului la XNUMX%. Scăderea prețurilor de consum se datorează, în principal, dinamicii limitate a prețurilor internaționale la energie și decalajului de timp în transmiterea creșterilor salariale la prețurile de producător și de consum.
În fața presiunii inflaționiste limitate, Banca centrala menține rata de politică monetară la un minim istoric de 1,25%. Prin urmare, profilul inflației va rămâne în continuare scăzut și se va apropia de valoarea țintă abia la sfârșitul anului 2018.
Pentru 2018, Comisia Europeană prevede în Slovenia un echilibru bugetar mulțumit și cheltuielilor mai mici pentru dobânda la datoria publică (echivalentă cu 76,4% din PIB la sfârșitul anului trecut), încă așteptată să scadă la 74%. Balanța contului curent, estimată la 5,7% din PIB în 2017, este de așteptat să se întărească și mai mult în acest an până la 6,0% înainte de a converge către procente mai mici pe termen mediu (2,7% în 2022 în previziunile FMI) ca urmare a creșterii importurilor în conform cererii interne mai puternice. Potrivit agenției S&P, țara se încadrează în clasa A+, în timp ce ratingurile Fitch (A-) și Moody's (Baa1) sunt mai precaute. Evaluările substanțial pozitive ale principalelor agenții de rating sunt în mod esențial în concordanță cu evaluările exprimate de piețe prin intermediul CDS-ului țării (până la 51bps de la 62bps în urmă cu trei luni).
În februarie 2017, Fondul Monetar Internațional a aprobat pentru Albania debursarea ultimelor două tranșe (pentru un total de 57,28 milioane DST) din împrumutul aferent Programului FEP (295,4 milioane DST). Au fost recunoscute ajustările importante efectuate în finanțele publice (deficitul până la 2,0%), deși dezechilibrul cu țările străine rămâne semnificativ (deficit curent de 10%) datorită consolidării țesutului productiv, mai ales în sectorul energetic, care leagă ţara de o cerere puternică de importuri. Și, având în vedere perspectivele de creștere favorabile ale țării pe termen mai lung, agențiile de rating Moody's și S&P atribuie Albaniei un rating „B1” și respectiv „B+” în fața dezechilibrului din conturile externe.
