Raportul deficit/PIB
Guvernul Renzi a lansat Def 2015, care va fi trimis imediat Comisiei Europene. Documentul a ales o abordare a finanțelor publice cât mai potrivită cu solicitările Uniunii Europene. Raportul deficit/PIB rămâne indicat la 2,6 la sută. Executivul nu a „forțat” marja de 0,4 puncte procentuale, care lipsesc din „plafonul” de 3 la sută, evitând deschiderea imediată a unui remorcher cu Comisia UE. Cu toate acestea, ar putea fi doar o strategie de comunicare. Ministrul Economiei și Finanțelor, Pier Carlo Padoan, a spus că Italia trebuie să se prezinte pentru a fi credibilă și, prin urmare, autorizată să lucreze în Europa, mai ales în perspectiva viitorului semestru al președinției UE, pentru a schimba abordarea excesiv de riguroasă. care a caracterizat până acum gestionarea bugetelor publice ale ţărilor membre.
Cu toate acestea, realizarea efectivă a ratei de 2,6% în 2014 va depinde de două elemente critice: eficacitatea efectivă a reducerilor de cheltuieli publice pe care Guvernul se pregătește să le adopte prin decret-lege din 18 aprilie; și o creștere de 0,8% din PIB, pe baza conturilor publice din Def, dar disonantă cu estimările făcute până acum de marile organisme internaționale, care prognozează o creștere de doar 0,6%.
Din decretul-lege privind revizuirea cheltuielilor, Renzi se așteaptă la 4,5 miliarde de economii în 2014. Dar dacă acestea ar fi fost supraevaluate (mecanismele cheltuielilor publice sunt foarte complexe) sau dacă s-au lovit de ajustări ici-colo în timpul conversiei măsurii de către ale Parlamentului, cele care vor înregistra efectiv cheltuieli publice la sfârșitul lunii decembrie ar putea fi mai mici decât se aștepta, la 4,5 miliarde. Numărătorul raportului deficit/PIB va fi așadar mai mare decât cel indicat acum. Și dacă creșterea PIB-ului este mai mică decât 0,8% sperat, numitorul raportului va apărea mai mic. Cele două componente împreună, sau chiar doar una dintre ele, vor produce un raport deficit/PIB mai mare decât cel de 2,6%, acum programat. Vom ști la sfârșitul anului, când se termină semestrul președinției italiene și o valoare mai apropiată de „plafonul” de 3% ne-ar provoca mai puțină jenă.
În ceea ce privește relațiile cu Uniunea Europeană, vom fi în neregulă, presupunând că actualele criterii stricte de gestionare a bugetelor de stat nu pot fi modificate. Însă din punct de vedere macroeconomic, finanțarea scutirii Irpef pentru angajații cu venituri mici cu creșterea deficitului se va traduce printr-o eficacitate mult mai mare a măsurii de revigorare a consumului și, deci, de creștere a PIB-ului. Finanțarea reducerii impozitelor cu reduceri ale cheltuielilor publice, de fapt, este puțin eficientă pentru creșterea venitului disponibil în țară, din moment ce salariile mai grele, cele ale beneficiarilor scutirii impozitului pe venitul persoanelor fizice, sunt înlocuite cu venituri „taiate” prin revizuirea cheltuielilor. , pentru alți lucrători și pentru întreprinderi. Pe scurt, ar trebui să ne gândim la soldul acestei operațiuni, care cu siguranță nu este atât de „expansiv” precum ar fi dacă ar fi finanțat cu o creștere a cheltuielilor publice.
Acesta ar putea fi gândul din spate al lui Padoan și Renzi. Cert este că obiectivul de reducere a cheltuielilor publice cu 4,5 miliarde în opt luni pare a fi un angajament titan pentru țara noastră.
Ajutor Irpef pentru angajați
Renzi a confirmat de mai multe ori anunţurile făcute. În pachetele de salariu din luna mai, angajații cu venituri anuale mai mici de 25 de euro vor găsi, în medie, 80 de euro în plus. Un decret-lege va fi adoptat pe 18 aprilie. Costul operațiunii pentru Trezorerie este de două treimi din cele 10 miliarde de euro anunțate în Parlament la începutul lunii februarie, ca pentru opt luni din douăsprezece, adică aproximativ 6,7 miliarde de euro, pentru 2014. Veniturile mai mici pentru Stat, acestea vor fi compensate cu revizuirea cheltuielilor de 4,5 miliarde de euro, precum și cu creșterea veniturilor din TVA (aproximativ 1,2 miliarde de euro) produsă de plățile către întreprinderi a vechilor datorii publice; și, noutate anunțată ieri, cu creșterea taxei asupra băncilor (1 miliard de euro) care au beneficiat de reevaluarea acțiunilor Băncii Italiei.
În total ajungem la cele 6,7 miliarde necesare. Acoperirea este însă valabilă, de peste o treime, doar pentru anul 2014, întrucât majorarea TVA și a impozitării la bănci nu se va repeta anul viitor (pentru TVA, într-adevăr, este de fapt o anticipare a veniturilor care ar fi trebuit să vină în viitor). Așadar, scutirea Irpef va trebui să fie temporară și limitată până în 2014, așteaptă să găsească, odată cu Legea Stabilității, acoperire deplină și pentru următorii câțiva ani.
Reducerea Irap
Renzi a confirmat și reducerea cu 10% a cotei IRAP, care va fi acoperită de majorarea de la 20% la 26% a cotei de impozit pe veniturile financiare, fără a oferi alte detalii despre această operațiune. Prin urmare, în mod ideal, reducerea ar trebui să intre în vigoare din a doua jumătate a acestui an. Ceea ce înseamnă că pentru 2014 va fi de 5 la sută. În practică, cota taxei obișnuite ar scădea la 3,7%, cu efecte la momentul achitării soldului în 2015. De anul viitor, atunci, cota ar urma să scadă și mai mult până la 3,5 la sută.
Întrucât efectele financiare ale reducerii Irap ar urma să se producă abia de anul viitor, este probabil ca traducerea reglementară a operațiunii să fie amânată pentru toamnă, odată cu Legea de Stabilitate. Rămâne de văzut dacă și majorarea impozitării pe veniturile financiare va fi amânată până în 2015, așa cum s-ar fi așteptat în mod logic; sau dacă va începe în iulie, pentru a asigura venituri suplimentare deja pentru bugetul 2014.
Scăderea datoriei publice
Printre obligațiile la care țara noastră este supusă Uniunii Europene, se numără și reducerea raportului dintre datoria publică și PIB la 60% în decurs de douăzeci de ani, de la actualul aproape 135%. Este acordul definit ca „pact fiscal”. UE se așteaptă ca diferența dintre 135 și 60 să scadă cu o douăzecime pe an, începând din 2016. Aceasta este de 3,6 puncte procentuale pe an, corespunzând la peste 50 de miliarde de euro. O cifră enormă, care riscă să rupă picioarele economiei italiene.
Dar Padoan a explicat că până acum bugetul nostru de stat a fost pus în ordine, iar între anul viitor și 2016 practic va ajunge la pragul de rentabilitate. În plus, reformele structurale lansate vor face posibilă utilizarea unei mai mari flexibilități în descreșterea prevăzută de „acordul contractual”, pe care Italia îl va putea conveni cu Uniunea Europeană din octombrie. În acel moment, o creștere anuală a PIB-ului nominal de cel puțin 60 la sută poate fi suficientă pentru a respecta reducerea la 3% prevăzută de „contractul fiscal”. În practică, potrivit lui Padoan, o creștere cu un punct procentual pe an a PIB real ar fi suficientă în prezența unei inflații de 2 la sută. Programul de privatizare prevăzut va putea finaliza rambursarea, întrucât veniturile din vânzări nu vor alimenta veniturile curente, ci vor merge direct la reducerea stocului de datorii.
