În cadrul unui program mai amplu de intervenții asupra creditelor depreciate, Banca Popolare di Bari și filiala Cassa di Risparmio di Orvieto au vândut un portofoliu de creanțe neperformante în valoare brută de 319,8 milioane euro unui vehicul de securitizare instituit în temeiul legii 130/99. , care la rândul său a emis trei felii di notas ABS: unul senior, cu un rating BBB-/Baa3/BBB de la agențiile DBRS, Moodys și respectiv Scope, egal cu 80,9 milioane euro și eligibil pentru GACS, un mezanin, echipat cu evaluare B (scăzut) și, respectiv, B+ de către DBRS și Scope egal cu 10,1 milioane euro și un junior, nedotat cu evaluare, egal cu 13,5 milioane euro. Valoarea totală a notiţe emise este deci egală cu 32,7% din valoarea nominală a creditelor transferate. Toate notiţe va fi reţinut la închidere de Banca Popolare di Bari. GACS va fi emis oficial la sfârșitul procesului de aplicare.
Operatiunea a fost structurata de Societatea Mama Banca Popolare di Bari cu echipă a JPMorgan, o bancă de investiții activă pe piața italiană de finanțare structurată, care acționează și ca plasator al valorilor mobiliare emise. Portofoliul transferat este format din 56% credite ipotecare și restul de 44% credite negarantate. Operațiunea a atins un nivel considerat satisfăcător din punct de vedere al tranșare, obținând aproximativ 28,5% din valoarea brută a titlurilor cu evaluare.
În ceea ce privește randamentul obligațiunilor, Clasa Senior va avea a cupon egal cu Euribor la 6 luni + 30 bps și încorporează în structură prima datorată MEF pentru garantarea valorilor mobiliare senior.
Randamentul clasei Mezzanine este egal cu Euribor la 6 luni + 6%, în conformitate cu așteptările pieței și cu riscul de evaluare asociat cu acesta.
În cele din urmă, Clasa Junior poate avea randamente mai semnificative, pe baza cererii care poate fi primită de la investitorii finali. Amplasarea claselor mezanin e junior, așteptat în următoarele zile, va permite derecunoaștere a operațiunii, cu efecte pozitive asupra indicilor financiari ai Băncii.
Structura operațiunii, datorită îmbinării securitizării cu cesiunea de evaluare și lansarea GACS, permite în același timp îmbunătățirea semnificativă a evaluării portofoliului (în special în comparație cu tranzacțiile tradiționale efectuate pe bază bilaterală) și reducerea poverii generale, asigurând în același timp profituri interesante pentru potențialii abonați ai variat felii, incluzând junior.
Această operațiune este semnificativă și pentru piața italiană, deoarece este o securitizare cu evaluare de credite neperformante în care componentele constituite din credite ipotecare și credite negarantate sunt apropiate procentual, cu rezultate considerate satisfăcătoare în ceea ce privește notiţe cu evaluare emis. Termenii operațiunii sunt în conformitate cu așteptările autorităților de reglementare și ale pieței cu privire la problema crucială a creditelor neperformante.
Demisia va permite Grupului BPB să-și îmbunătățească indicatorii de capital, profitabilitate, calitatea creditului și lichiditate.
