La Lima, cu ocazia întâlnirilor de pe marginea FMI, Mario Draghi s-a întâlnit cu Janet Yellen. „Dar nu am întrebat-o – a glumit președintele BCE – când va crește ratele”. În realitate, Draghi a avut alte motive de satisfacție: situația din China, a spus el, „este liniștitoare”, spre deosebire de ceea ce a apărut în urmă cu o lună de la G20 de la Ankara. Este cea mai reconfortantă notă, datorită și performanței mai bune a piețelor emergente. Dar pe cealaltă parte a balanței există îngrijorarea pentru trimestrul american.
Începe astfel o săptămână „istorică”, marcată de IPO-ul Poste și Ferrari. Bursa de la Tokyo s-a închis astăzi.
IPO-ul POSTAL
Vânzarea de acțiuni la Poste Italiane începe în această dimineață în vederea aterizării la Bursă, aşteptată pentru marţi 27. Ministerul Economiei scoate la vânzare 453 de milioane de acţiuni, egale cu 34,7%, care ar putea urca la 38,2% dacă se va exercita pantoful verde. Prețul va fi inclus într-un interval de preț cuprins între 6 și 7,5 euro pe acțiune pentru o valoare a companiei stabilită între un minim neobligatoriu de 7,837 miliarde și un maxim de 9,796 miliarde. Maximum 3,7 miliarde de euro vor merge către Stat.
Modelul ales pentru privatizare, se arată într-o notă, „va asigura prezența unei baze de acționari extinse și stabilitatea structurii acționariatului, ținând cont și de serviciul de utilitate publică pe care Poste Italiane îl realizează și de planurile de investiții, dezvoltare și inovare digitală. pe care compania a început”. 30% din oferta globală este destinată retailului, care va primi și o cotă bonus de 5% pentru cei care vor păstra titlurile în portofoliu neîntrerupt timp de un an. Tot în cadrul cotei de vânzare cu amănuntul sunt rezervate angajaților grupului 14,9 milioane de acțiuni: tuturor li se vor garanta două loturi minime, egale cu 10 acțiuni, și există posibilitatea de a solicita utilizarea indemnizației de concediere. Restul de 70% din acțiunile oferite sunt destinate investitorilor instituționali.
IPO-ul FERRARI
Vineri seara, prospectul final pentru oferta publică inițială a acțiunilor Ferrari NV înregistrate în Olanda a fost depus la SEC, organismul de supraveghere al Bursei de Valori Americane. Fiat Chrysler va scoate la vânzare 17.175 milioane de acțiuni ale companiei la un preț cuprins între 48 și 52 de dolari plus un greenshoe de 1,7 milioane de acțiuni pentru un total de 10% din capital. Încasările pentru compania-mamă vor fluctua între 906 și 983 de milioane de dolari.
Documentul mai arată că în primele luni ale anului 2016, 80% din acțiunile Ferrari vor fi distribuite acționarilor Fiat Chrysler Automobiles cu atribuirea a câte o acțiune Ferrari la fiecare zece acțiuni FCA. Restul de 10% din acțiuni vor fi deținute întotdeauna de Piero Ferrari, fiul fondatorului casei Maranello. În acest fel, de anul viitor conducerea companiei va trece la Exor, holdingul familiei Agnelli, cu un pachet de 24% care, datorită mecanismului olandez de vot multiplu, va permite controlul împreună cu Piero Ferrari.
După plasarea flash, acțiunea va debuta pe Wall Street miercuri, 21 octombrie. Titlul de Cal Ras va fi identificat prin codul Cursei. Road show-ul cu investitorii este programat în această săptămână.
Capitalizarea FCA dedusă de Ferrari având în vedere valorile de vineri (17,71 miliarde) ar trebui să fie în jur de 11 miliarde, puțin sub Peugeot (12 miliarde), aproximativ un sfert din General Motors (46 miliarde). Dar spin-off-ul va intra în vigoare din 2016, prin urmare conturile FCA 2015 vor include în continuare numerele Roșilor.
TRIMESTRIAL SUA, DRAGONI PREGATITI PENTRU BAZOOKA BIS
Săptămâna dedicată trimestrialului financiar american. Începând de mâine seară, conturile iulie-septembrie ale Bank of America și Goldman Sachs, precum și cele ale General Electric, Johnson & Johnson, Netflix și Intel, printre altele, vor ploua pe birourile analiștilor. Dintre datele macro relevante din SUA în vederea deciziilor privind ratele dobânzilor se remarcă inflația (se așteaptă să crească cu 0,1%, sau 1,8% dacă sunt incluse alimente și energie) și tendința de consum.
Știrile de la Bruxelles se vor concentra pe summitul premierilor dedicat problemei imigrației. Mario Draghi de la Lima a deschis ușa unei posibile creșteri a Qe-ului european, dar a tras un semnal de alarmă asupra țărilor afectate de datorii mari: „Atenție la inversarea tendinței de la ratele scăzute ale dobânzilor”.
RALIU DE ACCOPERIRE PENTRU PIEȚE
Săptămâna record pentru Burse de Valori. FtseMib a crescut cu 4,5%, închizând cel mai bun loc al optulea din iunie anul trecut. De la 2015 ianuarie 17, performanța pozitivă este de aproximativ 600%. Creștere similară pentru celelalte burse europene: indicele Stoxx 4,3 a crescut cu 5%. Peste 3,3% revenirea la Frankfurt și Paris. La New York, indicele S&P a crescut cu XNUMX%.
Ce cauzează revenirea? Criza din China, susține HSBC, este mai puțin gravă decât se aștepta. În mod corespunzător, piețele emergente și mărfurile prind din urmă. Însă majoritatea analiștilor rămân precauți: pentru Bank of America, revenirea este rezultatul acoperirii masive a speculațiilor în scădere.
BTP, MOODY'S
Prognoze pozitive pentru licitațiile de la jumătatea lunii și pentru suma mică. Să începem astăzi cu 7 miliarde BoT-uri anual. Trezoreria, în vederea numirii de mâine, a anunțat și oferta unei sume cuprinse între 5,5 și 7 miliarde de euro în BTP-uri pe trei, șapte și 15 ani. În cazul obligațiunii pe trei ani, este noul benchmark 15 octombrie 2018 care detașează un cupon de 0,30%, cu cinci miimi mai mare decât cel al obligațiunii de referință anterioare din mai 2018. Pe 15 ani martie 2032, 1,65% va în schimb să fie la licitație pentru o sumă cuprinsă între 500 de milioane și un miliard.
Nu a existat promovarea sperată a ratingului Italiei de către Moody's. Bilanțul italian rămâne Baa2, cu o perspectivă „stabilă” față de „pozitivul” sperat. Așa continuă șirul negativ: ultima promovare italiană datează din 2002. De atunci au existat doar retrogradări până în februarie 2014. Și deocamdată, datorită înrăutățirii situației principalelor parteneri comerciali ai Bel Paese care ar putea afectează recuperarea în loc, încă nu există spațiu pentru a începe un cerc virtuos.
În schimb, agenția Dbrs a ridicat perspectiva Spaniei de la stabilă la pozitivă. Evaluarea rămâne confirmată la nivelul A (scăzut). Decizia reflectă convingerea că „întărirea economiei spaniole are în prezent mai multă greutate decât incertitudinile legate de rezultatul următoarelor alegeri politice, așteptate la sfârșitul anului”.
POPULARE: UBI
Ubi Banca este prima populară care a devenit Spa după reforma lansată de guvern pentru instituțiile cu active de peste opt miliarde. Cu vot plebiscitar (98,88% dintre cei prezenți au votat da), cei 5.032 de membri prezenți în persoană sau cu împuterniciri au spus da transformării istorice.
Mai mult, Ubi i se acordă poziția de pole pentru o fuziune cu Banco Popolare, bancă cu care dialogul este în curs de ceva timp. Totuși, opțiunea Mps rămâne și în fundal. Tocmai în ceea ce privește o posibilă persuasiune morală a guvernului față de Ubi pentru o salvare a Sienei, Massiah a fost clar: „Exclud ca guvernul să facă asta – a spus managerul -. Banca Italiei și Ministerul Economiei sunt instituții inspirate să nu invadeze rolul pieței. Prin urmare, dacă Mps îmi bate la ușă, nu am de ce să spun că nu răspund Mps”, ci „nu este obligatoriu să facem operațiuni” și în orice caz „noi alegem”.
