Pe 10 februarie, Consiliul UE și Parlamentul European au ajuns la un acord provizoriu cu privire la reforma Pactului de stabilitate și creștere. O măsură care era deja în discuție înainte de criza pandemică, care a cunoscut o accelerare puternică în ultima vreme. Liderii de la Bruxelles, dar și statele membre, au realizat de fapt că, în ciuda revizuirilor anterioare ale cadrului de guvernanță economică al UE, regulile și aplicarea lor s-au manifestat de-a lungul timpului. probleme critice tot mai mari privind numeroase variabile, de la reguli care sunt aceleași pentru toată lumea până la constrângeri greu de respectat.
„Nevoia de reformă a Pactului a devenit mai strictă atunci când, pentru a face față crizei generate de pandemie în 2020, regulile au fost suspendat temporar pe o durată extinsă ulterior până la sfârșitul anului 2023 din cauza crizei energetice cauzate de războiul din Ucraina”, explică el. Asonim în a lui Note și studii privind Pactul de stabilitate și creștere. „Revenirea la vechile reguli ar fi astăzi problematică din cauza schimbărilor semnificative care au urmat crizei: în principal creșterea generalizată a datoriei publice și a ratelor dobânzilor în multe țări și nevoia de a sprijini investiții semnificative în multe sectoare strategice”, continuă el asociația. .
Din aceste considerente s-a născut o reformă care urmărește depășirea limitelor anterioare și asigurarea compatibilitate mai mare între rutele naționale a reducerii datoriilor și a redresării financiare și a necesității de a asigura o finanțare publică adecvată pentru a sprijini tranzițiile energetice și digitale.
„În ansamblu, acordul la care sa ajuns privind reforma Pactului de stabilitate și creștere nu diferă semnificativ de propunerea pe care Comisia Europeană a prezentat-o în aprilie 2023, dar, la cererea unor țări, în special a Germaniei, o introduce în noul sistem de constrângeri cantitative anuale (garantii) pentru reducerea datoriei si a deficitului public”, comenteaza Assonime care in raportul sau traseaza principalele aspecte ale reformei, in special inovatiile introduse in reglementarile care definesc partea preventiva si corectiva.
Reforma Pactului de Stabilitate și Creștere: componenta preventivă
Reforma Pactului de Stabilitate și Creștere nu schimbă cele două pietre de temelie, adică valorile de referință de 3% pentru raportul deficit/PIB si 60% pt raportul datorie/PIB prevăzute de Tratatul privind funcționarea UE.
Ceea ce se schimbă în schimb este așa-numitul „braț preventiv”, cu trecerea de la un sistem de reguli și obiective care sunt în principiu aceleași pentru toată lumea la un sistem care se va baza pe Căi negociate de reducere a datoriilor între Comisie și statul membru individual pe baza unor obiective comune. „Așadar, accentul se mută de la monitorizarea deficitelor publice an de an la evaluarea pe un orizont multianual, comentează Assonime care, printre principalele inovații, citează și eliminarea criteriului de convergență a balanței structurale către mediul obiectiv pe termen (Omt) și, în componenta corectivă, a regulii reducerii anuale cu o douăzecime din diferența dintre raportul datorie/PIB și obiectivul de 60%, considerat prea strict.
Va funcționa mai mult sau mai puțin așa: în cadrul procedurii brațului preventiv, va exista o primă fază de politică în care Comisia va trebui să definească, pentru statele membre cu o datorie publică mai mare de 60% din PIB sau un deficit mai mare de 3. % din PIB,”traiectorii de referinţă” pentru cheltuiala netă cu durata de 4 ani, extensibilă la șapte. La cererea Germaniei, în acordul Ecofin a fost adăugată „brațul preventiv” al regulilor două constrângeri suplimentare asupra datoriilor și deficitului: Prima garanție se referă la toate țările cu un raport datorie/PIB peste 90%, cărora, în perioada de ajustare, li se cere să reducă acest raport cu cel puțin un punct procentual din PIB pe an în medie. A doua garanție cere tuturor statelor membre cu un raport datorie/PIB de peste 60% sau cu un deficit de peste 3% din PIB să îmbunătățească deficitul primar structural „în perioadele de creștere” cu 0,4% pe an pe o ajustare de 4 ani. sau 0,25% pe o perioadă de 7 ani, până la atingerea unui deficit structural de 1,5% din PIB pentru a lăsa marje suficiente pentru a face față oricăror șocuri financiare fără a depăși pragul de 3% din Maastricht.
Aceste mecanisme se aplică numai statelor membre care nu fac obiectul unuia procedura de deficit excesiv, în timp ce acesta din urmă rămâne substanțial neschimbat.
Reforma Pactului de Stabilitate și Creștere: brațul corector
Brațul corector a suferit în schimb modificări minore. Dintre cele aprobate se remarcă modificările aduse la procedura deficitului excesiv bazată pe criteriul deficitului care se activează dacă deficitul depășește 3% din PIB, cu excepția cazului în care este un eveniment excepțional, temporar și modest. În caz contrar, procedura de deficit excesiv (PDE) bazată pe criteriul datoriei este consolidată și se concentrează pe abaterile de la traiectoria convenită a cheltuielilor primare nete. Printre „factorii relevanți” pentru evaluarea de către Comisie a existenței unui deficit excesiv se numără, pe lângă nivelul problemelor datoriei publice și amploarea abaterii, investitii in aparare și progresul în implementarea investițiilor și reformelor întreprinse în temeiul Următoarea generație Eu.
În cele din urmă, trebuie subliniat că, pentru a preveni ca corecțiile bugetare să fie foarte restrictive încă de la început, sub presiunea puternică din partea Franței (și Italiei), s-a admis ca, pentru țările care vor intra în proceduri de infringement pentru deficit excesiv, Comisia Europeană. va evalua și va lua în considerare impactulcreșterea ratelor dobânzilor la definirea traseului de reglare.
parerea lui Assonime
"În întregime noile reguli fac constrângerile mai flexibile anual privind politica bugetară, cu parametri mai puțin stricti care trebuie respectați în ceea ce privește ajustarea necesară față de normele anterioare. În ciuda acestei flexibilități, noul pact încă necesită o politică fiscală restrictivă în aproape toate statele membre în același timp, cu posibile repercusiuni negative pentru creșterea întregii zone într-o fază în care provocările dublei tranziții și cele globale sunt foarte semnificative. În plus, noile reguli par să supună țările cu datorii mari unui control semnificativ din partea Comisiei Europene nu numai asupra politicilor bugetare, ci asupra întregului cadru de politici economice”, subliniază Assonime, care evaluează apoi impactul noilor reguli asupra Italia.
„În ceea ce privește regula conform căreia țările cu datorii mari sunt obligate să reducă raportul datorie/PIB cu 1%, trebuie clarificat că această regulă se aplică în medie pe perioade de 4-7 ani și nu în fiecare an într-un mod punctual. Aceasta acordă a o anumită marjă de flexibilitate care, combinat cu noul parametru de monitorizare, constând în cheltuiala netă care permite funcționarea deplină a stabilizatorilor automati, ar trebui să permită implementarea unor politici anticiclice în faza de recesiune”, subliniază Asociația.
„În ceea ce privește celălalt criteriu de salvgardare cantitativă asupra deficitului (realizarea marjei de siguranță de 1,5% din PIB), trebuie precizat în primul rând că acesta se va aplica doar în „brața preventivă”, în afara sau odată cu ieșirea din deficit. procedura excesivă”, continuă el, precizând că „noile reguli europene, prin urmare, nu ar trebui să conducă în sine, cel puțin pe termen scurt, la necesitatea unei acțiuni corective".
Comentariul lui Assonime se încheie cu speranța că, odată ce șantierul arhitecturii de guvernanță europeană va fi închis, „agenda noii Comisii se va concentra rapid asupra modului de îmbunătățire a funcționării și competitivității economiilor UE, începând de la finalizarea procesului bancar. uniunea, de la crearea unei piețe europene de capital, capabilă să contribuie la finanțarea unor investiții europene mari necesare dublei tranziții verzi și digitale, apărare comună, politică industrială europeană”
