nexi, compania italiană paytech, și-a atins obiectivele financiare pentru 2022 și confirmă Ghidul 2023. Grupul condus de Paolo Bertoluzzo a înregistrat în 2022 venituri pentru 3,3 miliarde EUR, în creștere cu 7,1% față de 2021 (+7,8% față de an, excluzând Ratepay).
Ebitda a fost de 1,61 miliarde (+14,2%), egală cu o marjă Ebitda de 49%, în creștere cu 311 puncte de bază (+3,11%) față de 2021. Utilul normalizat a fost de 693,2 milioane, egal cu a câștig pe acțiune de 0,53 euro, în creștere cu +15% anual.
Titlul a piata afacerilor, dupa trei zile de cresteri si dupa un salt de 2% la deschidere s-a mutat in teritoriu negativ. În dimineața târzie, a fost 7,81 euro, în scădere cu 0,98%. Stocul a crescut cu 6,5% până în prezent, dar a scăzut cu 23% față de un an în urmă
Bertoluzzo: „Creștere solidă și profitabilă, cu o evoluție excepțională a marjelor”
„2022 s-a confirmat ca fiind un alt an al creștere solidă și profitabilă în toate afacerile noastre și în diversele zone geografice, înregistrând un excepțional evoluția marjei și o accelerare a generării fluxului de numerar, în ciuda situației macroeconomice complexe”, a comentat CEO Paolo Bertoluzzo. „De asemenea, am făcut progrese mari în dintegrare și transformare al Grupului Nexi, cu investiții în tehnologie, competențe și inovare, întărindu-ne în același timp portofoliul de afaceri prin achiziții și dezinvestiții direcționate.
Pe fața investiții, Capex 2022 a fost de 527 milioane, egal cu 16% din venituri. În special, 173 de milioane se referă la inițiative de transformare și integrare și 354 de milioane de investiții pentru inovarea obișnuită a produselor și serviciilor, pentru menținerea standardelor de calitate și siguranță și pentru achiziții de POS și ATM-uri, se arată în nota companiei.
Se așteaptă o nouă reducere a levierului
Cu toate acestea, calea de reducere pare mai lentă decât se aștepta levier financiar. La 31 decembrie 2022, poziția financiară operațională netă a grupului era de 5,396 miliarde, iar raportul la EBITDA era de 3,3 ori. Levierul financiar pro-forma, care include în schimb sinergiile run-rate, este de aproximativ 2,9x, în conformitate cu planul. Excesul de generare de numerar este estimat la „cel puțin 600 de milioane” și se preconizează că efectul de levier financiar net va scădea la 3 ori EBITDA la sfârșitul anului 2023, inclusiv achiziția registrului comercial Sabadell a cărui închidere este așteptată în al patrulea trimestru al exercițiului financiar (aproximativ 2,7% inclusiv sinergiile run-rate”).
În primele 2 luni din 2023, tranzacțiile au crescut cu 17%
În solo al patrulea sfert în 2022, veniturile s-au ridicat la 879,5 milioane euro, în creștere cu 4% față de aceeași perioadă a anului anterior (+5,9% a/a excluzând Ratepay). EBITDA a fost de 451,6 milioane de euro, în creștere cu 8,7% față de 4T21, iar Marja EBITDA a ajuns la 51%. Nexi a mai raportat că în primele două luni ale anului a avut loc o accelerare a volumele tranzacțiilor, mulțumită și măsurilor guvernamentale privind adoptarea POS, cuantificate la +17% față de aceeași perioadă cu un an în urmă.
Îndrumarea pentru 2023 trebuie considerată un „etaj”
Nexi confirmă Orientare 2023 în concordanță cu ambiția pe termen mediu-lung prezentată la ultima Zi a Piețelor de Capital, cu venituri cu o creștere de peste 7% pe parcursul anului, un EBITDA cu o creștere de peste 10% pe parcursul anului și un efect de levier financiar net de aproximativ 3.0x, EBITDA la câștiguri pe acțiune normalizată la peste 10% creștere anuală.
Ghid privind veniturile și ebitda este mai jos comparativ cu planul intern al grupului dar este „de considerat ca fiind cel capătul inferior al unui interval” a declarat Bertoluzzo analiştilor, precizând că conducerea a preferat să nu ofere un interval, având în vedereincertitudine macroeconomică, și adăugând că valorile ghidului trebuie luate în considerare a "podea" pentru progresul anului. Cu ocazia Zilei Piețelor de Capital din septembrie anul trecut, Nexi prognozase pentru perioada 2021-25 o creștere medie anuală a veniturilor de aproximativ 9% și o marjă brută de exploatare în creștere cu 14%. „Să începem 2023 hotărât să crească în continuare în toate zonele geografice, crescând în continuare marjele și generarea de numerar”, a adăugat Bertoluzzo. „În același timp, vom continua să fim foarte riguroșialocarea capitalului, concentrându-ne și consolidându-ne în continuare portofoliul pentru a accelera creșterea, așa cum demonstrează parteneriatul strategic cu care tocmai l-am semnat Banco Sabadell ceea ce ne va permite să intrăm pe o piață deosebit de atractivă ca aceasta Spaniolă".
În 2023, două opțiuni pentru utilizarea numerarului: M&A și răscumpărare sau dividende
În ceea ce privește utilizarea numerarului generat, Bertoluzzo, răspunzând analiștilor în timpul prezentării rezultatelor, a spus că în 2023 există în principal două opțiuni: M&A și răscumpărare sau dividend. Opțiunile pentru adevăr ar fi trei, spune CEO-ul: „avem opțiunea deDAR, iar accentul se pune pe o conductă de situații mici-medii, a doua este rambursarea datoriilor, dar în 2023 nu avem nicio datorie de rambursat, iar a treia opțiune este să redistribuim numerar către acționari prin răscumpărare sau dividende. Dacă mă gândesc la 2023, avem în vedere prima și a treia opțiune”.
Achiziționarea Sabadell-ului spaniol
Luna trecută Nexi și Banco Sabadell au semnat un acord pentru un parteneriat pe termen lung pe piața spaniolă. Tranzacția prevede achiziționarea de către Nexi a 80% din activitatea de achiziții de comercianți a Sabadell, ca urmare a divizării acesteia în PayComet, o companie deținută în totalitate de Sabadell și o instituție de plată deja autorizată, pentru o contraprestație inițială în numerar de 280 milioane USD, reflectând o valoare a întreprinderii de 350 de milioane de dolari pentru 100%, spune compania. Nexi va finanta operațiunea în întregime prin intermediul resurse de numerar disponibil. Există, de asemenea, un acord de distribuție exclusivă cu un termen inițial de 10 ani, cu două potențiale reînnoiri a câte 5 ani suplimentari fiecare. La sfârșitul
din tranzacție, Nexi va achiziționa peste 380.000 de comercianți și aproximativ 48 de miliarde în volume de tranzacții în decembrie 2022. Este de așteptat ca afacerea de achiziții de comerciant să genereze un EBITDA de aproximativ 30 de milioane pe baza datelor din 2023, cu un EV/EBITDA implicit 2023E de aproximativ 11,5 X. „Intrarea în Spania este foarte strategică pentru noi”, a spus CEO, „piața spaniolă este mare și are un potențial economic bun. Penetrarea cardurilor este în jur de 38%, în concordanță cu media portofoliului nostru, piața este dominată de IMM-uri cu o accelerare a dinamicii comerțului electronic și piața de distribuție a sistemelor de plată este în continuare dominată de bănci. Deci este o piață destul de asemănătoare cu cea italiană”.
Cazul Unicredit
În timpul convorbirii cu analiștii, Bertoluzzo a explicat că acestea au fost implementate sinergii de numerar din integrare pentru 110 milioane de euro, cu peste 10 milioane de euro mai mult decât ținta inițială pentru 2022.
În plus, activitatea lui M & A creșterile suplimentare se concentrează pe piețele de bază și inițiativele strategice de creștere, cu nouă tranzacții de fuziuni și achiziții încheiate din ianuarie 2022 (cinci achiziții și patru cesionări). Când a fost solicitat de un analist să comenteze zvonurile despre o posibilă societate în comun cu Unicredit privind activitățile de plată, CEO-ul a răspuns că evaluările privind evoluția strategiei de plată de către instituții sunt „tipice pentru majoritatea băncilor mari” și a adăugat: Nexi „are conversații cu alte bănci, chiar și în afara Italiei”. „Nexi are deja relații cu Unicredit și un contract care prelungește această relație până în 2037 care formează baza relației noastre, a adăugat Bertoluzzo: Nexi „este bucuros să poarte conversații, dar baza acestei relații este un contract pe termen lung care este în derulare”.
