În ajunul unui nou weekend de înaltă tensiune, bursele se bucură încă o dată să contrazică previziunile experților. De fapt, cine ar fi spus că cea mai bună performanță a listelor de prețuri, la 48 de ore de la referendum, ar fi fost cea a Piazza Affari? Dar totul este posibil într-un sezon financiar plin de noutăți după lunga hibernare întreruptă de alegerea lui Donald Trump.
Piețele de energie, petrol și petrol sunt în mare frământare, în urma acordului din cadrul OPEC care, dezvăluie Reuters, poartă amprenta lui Vladimir Putin: Rusia, un mare jucător în jocul Orientului Mijlociu, a fost cea care intermediază între Arabia Saudită și Iran. Iar Europa nu va putea decât să ia notă de noile echilibre geopolitice.
Între timp, cutremurul de pe piețe declanșat de Trumpeconomics continuă. Cel mai clar semn este creșterea formidabilă a randamentelor americane pe 18 ani, care ieri a atins un nou maxim pe 2,492 luni de 1.700%; obligațiunile, bund-urile și BTP-urile au lăsat peste 600 de miliarde de valoare pe teren, parțial (175 de miliarde) care au ajuns să dezvolte prețurile „vechiului” Wall Street, în timp ce campionii economiei digitale suferă, care plătesc pentru perspectiva. a profiturilor mai mici din străinătate, dată fiind reevaluarea dolarului. Totul este pregătit pentru o creștere robustă a ratelor oficiale. Dar Fed așteaptă ultimele date pentru a decide: noile locuri de muncă care vor fi anunțate în această după-amiază. Se așteaptă XNUMX de noi locuri de muncă.
Va fi timp, după 4 decembrie, să evaluăm impactul noului scenariu macro care reamintește, amplificat, primul Reagan: Donald Trump promite că va reduce taxele corporative la 15% și, între timp, a folosit deja calea grea pentru a împiedică mutarea unei companii, Carrier, din Indiana în Mexic. Zborul Caterpillar, cel mai bun stoc al Wall Street din noiembrie, arată că piața crede în promisiunile investiționale ale noului președinte. Vești bune pentru cei care trăiesc pe piața din SUA (fiat Chrysler best stock in noiembrie la Piazza Affari) deranjantă pentru BTP-uri și acțiunile celor mai îndatorate companii. Dar înainte de a se dedica acestui scenariu, Piazza Affari se pregătește să experimenteze cele zece zile care pot schimba mica lume a băncilor italiene: din 4 decembrie, crucială pentru majorarea Monte Pachi, până la anunțul operațiunii de capital Unicredit, programată pentru decembrie. 13, Santa Lucia.
HOLDING DOWN ASIA, TEHNOLOGI IN TOAMNA
Sfârșit mixt de săptămână în Asia, în așteptarea datelor privind locurile de muncă din SUA. Tokyo este pe cale să încheie sesiunea cu o scădere modestă (-0,1%) după ce joi a stabilit un nou record all-time. Shanghai (-0,5%) și Hong Kong (-0,3%) au scăzut și ele, dar în ambele cazuri soldul optulea a fost pozitiv. Bursa de la Seul este slabă: opoziția a anunțat în această dimineață că va cere demiterea președintelui Park Geun Hie în ședința parlamentară programată pentru 9 decembrie.
Diferite tendințe pentru acțiunile din New York: indicele Dow Jones este în creștere (+0,36%) pe valul acțiunilor de energie și finanțe; slab S&P 500 (-0,35%). Nasdaq a scăzut brusc (-1,36%).
Scăderea pieței Time Square este legată de declinul tehnologiei: Facebook a scăzut cu 2,8%, Microsoft - 1,8%. Intel a pierdut 2,7%, cel mai prost stoc din coșul blue chip. Din ziua victoriei lui Trump, sectorul tehnologiei a pierdut aproximativ 3% față de o creștere de aproximativ 2% a celorlalți indici. Este o consecință, explică analiștii, a creșterii ratelor dobânzilor: confruntată cu o tendință ascendentă a costului banilor, piața tinde să reducă valoarea acțiunilor de creștere caracterizate printr-un raport preț/câștig ridicat, precum Apple însuși. (-0,9%) sau Alfabet (-1,5%).
Opusul este valabil pentru acțiunile financiare (+1,7% indicele sectorial, cea mai mare creștere din ultimele trei săptămâni) favorizate de revenirea unor marje de profit mai atractive. Vedeta zilei a fost Goldman Sachs (+3,3%), tot în urma deciziei lui Trump de a-l numi pe Stephen Mnuchin (ex GS) la Trezorerie. 91% dintre operatori sunt convinși că Fed va majora ratele la întâlnirea sa din 13/14 decembrie.
ULEI: +16,5% ÎN DOUĂ ZILE. ENI + 3.5%
Creșterea petrolului continuă: +16,5% de la anunțul acordului OPEC de miercuri. În această dimineață, Brent s-a tranzacționat ușor sub la 54 de dolari, Wti peste 50 de dolari. Pentru majoritatea analiștilor, acordul nu va fi însă suficient pentru a schimba semnificativ tendința pieței, având în vedere factorul necunoscut reprezentat de oferta SUA. Prețul ar trebui să continue să fluctueze între 50 și 60 de dolari. Big Oils avansează pe Wall Street. Chevron +4% (după +9% miercuri). Eni a crescut cu +3,5% la Milano, stocul de petrol preferat de Equita Sim. Compania se așteaptă să crească producția în 2017 cu 4%. Saipem +3% și Tenaris +4,1%.
BCE: VA FI PRELUNGIREA QE
Banca Centrală Europeană, anticipează Reuters, va prelungi relaxarea cantitativă după martie 2017 și o va anunța pe 8 decembrie. Anticiparea provine din „surse calificate, cu cunoștință directă a dezbaterii”, potrivit cărora chiar și unii dintre cei mai sceptici din Consiliul de Administrație consideră acum ca extinderea planului de cumpărare a activelor dincolo de martie inevitabilă, având în vedere slăbiciunea subiacentă a inflației și accentuarea politicii. riscuri. Cu toate acestea, modalitățile sunt încă în discuție: cea mai probabilă soluție este extinderea Qe-ului până în mai, menținând constant ritmul achizițiilor la ritmul actual, adică 80 de miliarde pe lună.
MILAN LA Vârful ÎN EUROPA
Piazza Affari este confirmată pentru a doua zi consecutiv în fruntea Burselor Europene. Ftse Mib a încheiat sesiunea cu +0,99% la 17 de puncte: scutul promis de BCE funcționează în cazul unei instabilități puternice post-referendum. Celelalte liste ale Bătrânului Continent sunt în jos: indicele Eurofirst scade cu 098%. Economia italiană ar putea încheia 0,7 cu o creștere marginal mai bună decât cea de 2016% indicată de guvern în cea mai recentă actualizare a Documentului Economic și Financiar. Istat a confirmat o creștere cu 0,8% a PIB-ului în trimestrul al treilea, dar revizuirea ascendentă la 0,3% a datelor pentru perioada aprilie-iunie a adus PIB-ul achiziționat în 0,1 la 0,9% Cifra de tendință pentru trimestrul al treilea a fost, de asemenea, revizuită în sus. , la +2016% de la 1% preliminar.
Închidere negativă, dar peste minimele pentru piața datoriilor. spread-ul BTP-Bund a crescut la un maxim pentru ziua de 174 de puncte de bază (după ce a scăzut la 167 la deschidere), pentru ca apoi să revină rapid sub 170 la sfârșitul zilei. Rata italiană pe 2 ani rămâne încă peste 2,07 la final %, după un maxim intrazi de 50%. BTP-ul pe 2067 de ani din martie 1,7 a cedat în jur de 3,46 puncte la final, cu un randament de 45%, revenind la nivelurile de luni. Diferența dintre Italia și Spania a încheiat sesiunea la XNUMX de puncte de bază, neschimbată, cu aproximativ zece cenți sub vârful de la sfârșitul lunii noiembrie.
BANCURI, BPER-CREVAL SE APROPIEAZĂ
O victorie nu va îngreuna băncilor să strângă capital pe piață, a spus ministrul Economiei Pier Carlo Padoan. Indiferent de această amenințare, acțiunile băncilor au continuat să se redreseze: indicele Stoxx pentru sector a crescut cu 2,6% față de +0,9% pentru coșul european. Se remarcă creșterile Bper (+8%) și Credito Valtellinese (+6%): ieri CEO-ul băncii lombarde a relansat efectiv pariurile pe o fuziune între cele două instituții. Unicredit a crescut cu 2,9%, Intesa +2,1%, Banco Popolare +3%.
MPS, ASTA ESTE INTRE ROMA SI BRUXELLES
MontePaschi merge împotriva tendinței, scăzând cu 3,7% după parcurgerea ultimelor două sesiuni. În ceea ce privește conversia obligațiunilor subordonate, mărimea subscrierilor va fi cunoscută între această seară și sâmbătă și nu este exclusă o comunicare oficială în weekend. Consiliul de administrație este în orice caz pre-alerta pentru următoarea luni și marți.
În această dimineață, Corriere della Sera scrie că în prezent sunt în desfășurare negocieri între Ministerul Economiei și Uniunea Europeană cu privire la majorarea de capital de peste cinci miliarde de euro necesară securizării băncii cu sediul la Siena. Instituțiile europene trebuie să decidă dacă statul italian, deja acționar cu 4% din Monte Paschi, are posibilitatea de a interveni în cazul în care colectarea de resurse proaspete nu va avea succes. Dar se pare că este de clarificat și posibilitatea ca Trezoreria să își subscrie cota de noi acțiuni fără ipoteza ajutorului de stat.
Între timp, se pare că s-a ajuns la un pre-acord cu fondul Attestor Capital, în timp ce contactele cu alți doi-trei investitori (inclusiv George Soros, pe care se pare că l-am întâlnit în ultimele ore) se spune că se desfășoară rapid. ritm. Există, de asemenea, o oarecare încredere în posibilitatea de a ajunge la un pre-acord cu fondul Qatar (Qia, Qatar Investment Authority) până luni viitoare pentru o investiție de peste un miliard de euro.
Între timp, Mps a reînnoit cu Axa până în 2027 parteneriatul strategic semnat în martie 2007 în bancassurance de viață și non-viață și în pensii suplimentare.
Achizitii pe Generali (+3,5%).
VÂNZĂRILE FCA CRESC, FERRARI STRĂGATE DE TAXELE CHINEZE
Fiat Chrysler încă în creștere (+0,62%), după revenirea din noiembrie (+9%). În cursul ultimei luni ar fi trebuit să se înregistreze o scădere pe piața din SUA, dar datele venite din Italia rămân pozitive: +8,2% vânzări în sector în noiembrie. Pentru grupul FCA se înregistrează o creștere de aproximativ 10,8% a vânzărilor la 41.577 (inclusiv Maserati) cu o cotă de 28,5%. De la începutul anului, piața din Bel Paese a crescut cu 16,51% la aproape 1,7 milioane, grupul FCA înregistrând +18,7% până la 491.200 și o cotă de 28,9% (+0,5%). Ferrari a scăzut cu 0,6% după ce știrile despre o taxă suplimentară pe mașinile de lux au sosit din China.
SNAM, SĂRĂ LA ATERIZAREA ÎN GRECIA. RISCUL DE EXPLOARE PENTRU PREMUDA
Snam pierde 3,6% după +4% de ieri. Grecia a declarat că au fost întrerupte discuțiile pentru vânzarea a 66% din operatorul de gazoduct Desfa către Azeri Socar, care ar fi putut implica și Snam.
Dintre micile capitalizări, Premuda pierde aproximativ 3%: rezultatele din 2016 și 2017 vor avea „semn puternic negativ”. Radierea titlului de valoare nu este exclusă ca parte a operațiunilor de capital care vor deveni necesare pentru eliminarea pierderilor.
Salturi de două cifre în schimb pentru Landi Renzo (+14,9%) și Stefanel (+10,5%). Italia Independent a crescut cu 12% la 3,40 euro. De la minimul istoric de 2,72 euro din ziua arestării lui Lapo Elkann, președintele și co-fondatorul grupului, stocul a revenit cu 22%.
