Italia are ocazia să repornească, lăsând în urmă stagnarea și creșterea scăzută pe care o înregistrează de 20 de ani. El o scrie Morgan Stanley într-un raport intitulat „Italia: acum sau niciodată”, în care institutul american, care în Italia este condus de Domenico Siniscalco, se dovedește a fi și mai optimist cu privire la perspectivele economice ale țării noastre.
Potrivit analiștilor de la banca de afaceri din SUA, Roma „astăzi se poate baza pe trei factori pozitivi: slăbiciunea monedei euro, relaxarea cantitativă a BCE și cost redus al energiei. Dacă aceasta este asociată cu o politică fiscală mai favorabilă creșterii și o redresare a activității economice a țării, ar putea veni surprize pozitive”.
cât despre exporturi, „și-au confirmat puterea” și „o recuperare a consumul intern ar putea rezulta dintr-o redresare a încrederii”, continuă raportul.
Analiștii care semnează raportul – Daniele Antonucci, Alvaro Serrano și Antonio Reale – nu sunt deosebit de optimiști cu privire la rezultatele din acest an (prognoza este aceeași cu cea a guvernului, +0,7%), în timp ce sunt optimiști cu privire la 2016. Dacă datele consensul este puțin peste un procent, Fondul Monetar se așteaptă la +1,1 și guvernul se așteaptă la +1,4, Morgan estimează la +1,7 la sută.
Morgan Stanley subliniază necesitatea implementării altor reforme structurale (în special justiția și administrația publică), dar afirmă, de asemenea, că ceva se schimbă datorită „Renzinomics”, a cărei reformă a muncii și reducere de pană sunt deosebit de apreciate de taxele economiștilor.
În ceea ce privește băncile, Morgan Stanley se așteaptă la o rentabilitate operațională (Rote) de 8% în 2017, ca urmare a unei reduceri a provizioanelor pentru credite neperformante care va trece de la 175 de puncte de bază în 2014 la 60 de puncte de bază în 2017. Wall Street, dacă redresarea va fi mai susținută datorită reformelor, normalizarea provizioanelor va fi mai rapidă, iar profitabilitatea va putea crește în continuare. Câștigurile suplimentare ar putea fi legate de o posibilă fază de fuziuni și achiziții pentru băncile cooperante.
Atașamente: Italy Economics_NowOrNever.pdf
