Unii analiști l-au considerat prea ambițios. Și piața a lovit puternic acțiunile (-9,42% după o suspendare). „Am luat drept referință estimările FMI și ale altor organisme, pentru noi este sustenabil, înseamnă revenirea la o dimensiune în care eram deja acum doi ani”, asigură conducerea Mediobanca. Să lăsăm analiștilor timp să digere cifrele, a adăugat CEO Alberto Nagel, amintind că acțiunile au „depășit mult” în ultimele două săptămâni”. A existat o reacție de vânzare la știri și de cumpărare la așteptări”, a spus el. Pe de altă parte, piața, și pozițiile speculative, avuseseră deja ocazia să ia atitudine încă de la începutul săptămânii cu previziunile planului vehiculate în presă.
Iar planul care a fost prezentat astăzi în sălile din Piazzetta Cuccia a confirmat substanțial noua direcție luată de „mai puțin holding și mai mult banking”. Mediobanca își va reduce, de fapt, expunerea pe segmentul de acțiuni cu 2 miliarde, scăpând de o mare parte din investițiile sale de capital (de la Rcs la Telco și Pirelli, cu excepția Generali din care 3% vor fi vândute) care vor ajunge printre „titlurile disponibile pentru vânzare”, fiind astfel începută vânzarea (care se face pe parcursul derulării planului). O operațiune care va presupune deprecieri nete de 400 de milioane și care va duce la închiderea exercițiului financiar 2012-2013 la sfârșitul lunii iunie cu o pierdere de aproximativ 200 de milioane. De fapt, dintre toate investițiile de capital listate, doar Pirelli generează un câștig de capital. „Vrem să recuperăm rapid disponibilitatea deplină a acțiunilor” și „vom părăsi acordurile de sindicat” dar „ieșirea va fi convenită cu ceilalți acționari”, a precizat Nagel. Mediobanca va strânge un total de 1,5 miliarde de euro din vânzări. Resursele care, împreună cu cele care decurg din optimizarea activelor, vor fi utilizate pentru dezvoltarea afacerii bancare. Cu o filozofie precisă în toate diversele sale activități: să rămână o casă de croitorie care oferă soluții pe măsură, concentrându-se pe afaceri bancare specializate (cu diviziile Cib, Retail și Wealth management) și scoaterea în evidență a acelor activități bancare în care abilitățile umane și tehnologia de inovare sunt principalii conducători. Și o strategie foarte clară: concentrarea pe creștere, profitabilitate și o mai mare disciplină în alocarea capitalului. Cu accent pe piețele externe, în special pentru divizia Cib, în țări precum Mexic și China. Posibile „mici achiziții”, în private banking și în special în Elveția. Și nașterea lui Maan, platforma de management alternativ al activelor Mediobanca dedicată clienților corporate (care va reprezenta 15% din veniturile grupului în al cincilea an, estimare neinclusă în numerele planului).
Principalele obiective financiare pentru 2016 sunt astfel un Roe de 10-11%, un core tier 1 (Basel 3) de 11-12%, cu un payout de 40%, venituri bancare de 2,1 miliarde (Cagr de 10%) și un costul riscului la 150 de puncte de bază.
Pe de altă parte, nu mai este timp și nici dorința de „a alerga după diverșii Ligresți”, spun surse din interiorul băncii (Nagel fusese audiat de magistrați cu ceva timp în urmă în cazul celebrului papello legat de salvarea lui Fonsai). de Unipol). Și Nagel însuși a confirmat: „A fi asociat cu mize minoritare înseamnă distragerea atenției conducerii și brandului băncii de la activitatea de bază”. În același timp, reducerea capitalurilor proprii înseamnă reducerea volatilității rezultatelor pe care devalorizarea capitalurilor proprii le-a afectat negativ în ultimii ani”.
Alt capitol pentru Generali, a cărei cotă va fi redusă de la 13% la 10%, operațiune pusă în aplicare pentru a îndeplini cerințele de capital impuse de Basel 3. Dar care astăzi se va desfășura într-un context și perspective diferite. În lumina unui regim temporar subvenționat pentru următorii zece ani (se desfășoară discuții cu Bankitalia, dar Mediobanca este încrezătoare într-un rezultat pozitiv), impactul în puncte procentuale a celor 3% ale Generali asupra coeficientului de putere a capitalului poate fi redus semnificativ (de la 400 puncte de bază la 130), punând banca în situația de a nu mai fi „forțată” să vândă imediat. În orice caz, conducerea a decis să efectueze o vânzare în vederea unei schimbări de piele și să fie gata de numire peste zece ani când Basel 3, dacă se va confirma în structura actuală, nu va mai permite această facilitare. Rezultatul este că alergarea poate fi evitată. Riscând să fie nevoită să vândă. În timp ce ipoteza Fondului Suveran (SWF) apare la orizont pentru leu. „Vânzarea de 3% din Generali de către Mediobanca poate să nu fie neapărat pe piață. Nu spun asta pentru că există o ipoteză, dar găsirea unui partener care să ajute la dezvoltarea Leului de la Trieste în unele zone geografice și care să susțină guvernarea ar putea face parte din funcția de sprijin pe care Mediobanca vrea să o acorde vânzării acțiunii. oricum". cunoscut sub numele de Nagel, CEO al PiazzettaCuccia. Întrebat dacă cumpărătorul pachetului ar putea fi Cassa Depositi e Prestiti, acesta a răspuns că „fondul strategic are o participație și intenționează să-l vândă. Am avut în vedere mai degrabă un fond suveran sau o entitate instituțională dintr-o zonă cu mare creștere, precum Asia”. Mai mult, vânzarea mizei va trebui să aștepte o nouă evaluare a stocului care „va avea loc atunci când planul propus de conducerea” leului va fi „mai avansat”.
Mai mult, Nagel a reiterat că „Mediobanca nu a făcut o majorare de capital din 1998 și nu are nevoie”, în timp ce pentru a înțelege dacă și cum va fi dividendul, va trebui să așteptăm până în septembrie în funcție de indici de capital și de orientarea consiliului. . Mai mult, în afară de Fondiaria forțată de Antitrust, Nagel a raportat că nu are indicii despre acționari care doresc să părăsească Acordul de Sindicat.
