Le-a luat ceva timp, dar până la urmă s-a făcut: Intermonte, cel mai important operator independent al Piazza Affari, a făcut pasul cel mare depunând lista fiind examinată de acea piață în care Sandro Valeri și echipa sa funcționează ca protagoniști absoluti din 1995, înainte de euro și apariția finanțelor globale, când vechea Bursă abia făcea primii pași în era electronică. Dar Intermonte, cu un oarecare curaj, și-a propus deja de a deschide un birou la New York, pentru a consolida contactele cu inima piețelor. O capacitate de a privi înainte care a marcat rezultatul în ultimii ani mod de „a face bursa” în Bel Paese, de la protecția riguroasă a intereselor pieței până la descoperirea întreprinderilor mici și mijlocii până la relația, via digitală, cu comercianții și bancherii privați.
Tot din acest motiv, intrarea pe lista Băncii de Investiții din Milan are un pic din aromă de un eveniment semnificativ care depășește ceea ce este evident, succes de debut (+9,96%, o capitalizare inițială de 113 milioane) pe lista Aim după ce cererile au depășit oferta de trei ori în timpul IPO. Dar acum? Care sunt următoarele proiecte ale „micului” italian Goldman Sachs? Vorbim despre asta cu CEO-ul Guglielmo Manetti, Milanez, născut în 1969, licențiat în Cattolica, apoi primul său loc de muncă la Bursă ca analist financiar în divizia de piață. Înainte de a ajunge la Intermonte în 1996, la nouă luni de la înființare.
Doctore Manetti, de ce citatul acum? Pentru a profita de o fază de piață excepțională sau există mai mult?
„Da, am ajuns acolo după o lungă reflecție cu scopul de a proteja spiritul de parteneriat în jurul căruia s-a născut și a crescut Intermonte, un model de mare succes și foarte incluziv, astăzi cu 60 de membri și 130 de angajați, care a făcut posibilă închidem conturile mereu în excedent și să plătim dividendul chiar și în anii în care ne-am confruntat cu cele mai grave crize, inclusiv Covid”.
Atunci de ce citatul?
„Modelul a funcționat bine de-a lungul anilor. Acum este vorba de a-i asigura continuitatea. Structura de capital mai flexibilă și mai largă va crește angajamentul partenerilor și va favoriza atragerea de noi competențe și talente care sunt esențiale pentru a ne continua drumul de creștere. Alăturarea AIM ne va accelera dezvoltarea, în urma istoriei noastre de 26 de ani: aceasta este o evoluție importantă, care ne valorifică independența și poziționarea strategică pe segmentul IMM-urilor. De atunci, chiar înainte să fiu CEO timp de 3 ani, managementul a urmărit întotdeauna dezvoltarea unor noi și diferite domenii de creștere. Dar, de-a lungul timpului, parteneriatul a devenit din ce în ce mai puțin reprezentativ pentru dinamica afacerii în prezent. De aici o reflecție asupra care sunt principalele zone strategice, unde putem investi, unde creștem”.
Pe scurt, schimbare pentru a nu pierde sprintul. Chiar așa?
„A fost o decizie de perspectivă pe care o împărtășesc pe deplin din partea principalilor acționari, în special Sandro Valeri: deschiderea parteneriatului către piață pentru a accelera creșterea, a atrage noi talente, au, datorită hârtiei listate, încă un instrument care ne permite să luptăm la egalitate cu alți concurenți. În special băncile mari. Și așa am reflectat la care ar putea fi cel mai bun model pentru a putea continua dezvoltarea formulei de parteneriat în condițiile actuale”.
Am citit că conducerea de vârf s-a angajat la un blocaj de 36 de luni cu referire la 24% din capitalul social printr-un acord de acționari. Chiar și așa, îți protejezi independența
„În numeroasele prezentări pe care le-am făcut investitorilor, am repetat cuvântul independență de 50 de ori în 50 de diapozitive. Pentru noi este o valoare fundamentală, inerentă ADN-ului companiei de când ne-am născut în '95. La acea vreme, afacerea de referință era brokerajul și intermedierea cu mari fonduri internaționale, britanice și americane. Am deschis deja biroul din New York în 98: eram brokerul de referință pentru fondurile americane care, atunci când doreau să afle mai multe despre piața noastră, aveau nevoie de un independent care să-și dea o părere în care să aibă încredere. Ieri ca azi. În IPO, puțin sub 40% din cerere a venit din străinătate, demonstrând interesul pentru un „jucător independent”. Independența rămâne o trăsătură fundamentală: listarea la Bursă permite păstrarea acesteia și pentru următorii câțiva ani”.
Activitatea de brokeraj este încă unul dintre motoarele creșterii tale?
„Brokerajul plus intermedierea, care sa extins dincolo de piața italiană și la alte clase de active, reprezintă 35% din activele noastre totale. Puțin peste 30% provine de pe piețele globale destinate investitorilor instituționali, în jur de 25% din sectorul bancar de investiții, zona care profită cel mai mult de poziționarea noastră pe piață: suntem lideri în tranzacțiile IPO și Equity Capital Market pentru companii cu capitalizare medie., care a participat la peste 50 de IPO-uri mari, predominant în funcții de coordonator global, director de carte și sponsor. Precum și consilier pentru operațiuni de fuziuni și achiziții în care jucam întotdeauna rolul piețelor în favoarea minorităților. Am fost de partea acționarilor UBI cu ocazia ofertei de preluare a Intesa, cei ai Credito Valtellinese cu Crédit Agricole și RCS cu ocazia ofertei de la Cairo”.
Si acum?
„Listarea pe Aim este un prim pas: privim STAR ca un punct de sosire pentru viitor și creștere și prin achiziții, în special în serviciile digitale și Investment Banking”.
Arată-ți interesul pentru digital...
„Astăzi valorează aproximativ 10% din afacerea noastră. Avem două produse: Websim, un brand istoric născut împreună cu Fineco al cărui parteneri suntem de 21 de ani. Este o prezență bine stabilită în rândul comercianților online. Celălalt este TIE care se adresează promotorilor și bancherilor privați și produce rezultate interesante. Oferim profesioniștilor soluții de investiții întotdeauna în vederea independenței. Intenționăm să investim din nou în această direcție”.
Pe scurt, te interesează și comerțul cu amănuntul. Robin Hoods italieni...
„Se deschide o fereastră către o lume diferită de cea a instituțiilor care nu trebuie ignorată. Datele Assogestioni ne spun că 30% din volumele tranzacționate la Bursă provin din canale digitale (preponderent Fineco și Directa). Este greu să le ignori complet.”
Scopul este, de asemenea, un fenomen relevant. Și cu tine ai descoperit-o printre primii.
„De fapt, avem de-a face doar cu un Scop de o anumită dimensiune. Taxa de micro-titluri nu este ținta noastră. Ne uităm la cotațiile cu un plasament de aproximativ 20 de milioane și cu o capitalizare de aproximativ 100 de milioane. Mă gândesc, de exemplu, la titluri care au ajuns la Aim, dar cu cerințele deja pregătite pentru un salt pe lista principală, precum Wiit și Tinexta”.
Suntem în sfârșit aproape de un salt de calitate pentru Piazza Affari?
„Bursa italiană reprezintă aproape 37% din PIB. În Germania procentul crește la 73%, în Franța la 123%. Potrivit Băncii Italiei, există 2.200 de companii cu cerințele adecvate pentru listare. Deci cifrele sunt acolo, așa cum simt un interes din ce în ce mai mare din partea diferiților jucători. Chiar și vânzarea recentă a Falck Renewables către o firmă de capital privat confirmă un interes pentru lumea listată pe care nu l-am văzut niciodată. Odată cu întoarcerea străinilor în vigoare. Există loc pentru un cerc virtuos. Poate că de data aceasta vom reuși să profităm la maximum de momentul potrivit”.
Dar sunt și cei care pleacă, dacă ne gândim la Falck.
„Prefer să mă uit la cei care ajung, precum Wiit, o companie care nici măcar nu exista în urmă cu cinci ani. Sau la Merloni sau Intercos, companii cu o capitalizare de 1-2 miliarde care pot ajuta, in sfarsit, sa dea bursa. Astăzi există loc pentru noi sectoare precum securitatea cibernetică: economia se schimbă, la fel și reprezentarea”.
Și acesta este motivul pentru care Intermonte a decis să se schimbe pentru a rămâne practic la fel.
