Banca Japoniei nu își schimbă cursul. Ratele rămân sub zero (-0,1%, randament zero pentru obligațiunile pe 80 ani), iar achiziția de obligațiuni în valoare de 2 de trilioane de yeni va continua. Așa a decis Banca Japoniei, recunoscând în același timp că consumul, investițiile și profiturile sunt în creștere. Dar consiliul Băncii Centrale a redus din nou estimările inflației: de la 0,5% stabilit în ianuarie la 1-XNUMX%.
Astfel s-a încheiat săptămâna băncilor centrale, marcată de majorarea dobânzilor SUA dar, mai ales, de deciziile Băncii Centrale Europene. Mario Draghi a anunțat asta Qe se va încheia la sfârșitul anului 2018 (arma ar putea fi reactivată în cazul unei înrăutățiri a economiei) dar a adăugat că, în unanimitate, s-a decis ca tarifele să nu crească până în vara lui 2019 sau mai departe. S-ar putea să nu fie el, în octombrie 2019, să ridice dobânzile.
La acel moment, dacă Fed va respecta foaia de parcurs, ratele SUA vor fi înregistrat cinci majorări (două preconizate pentru restul anului 2018, trei pentru 2019) confirmând decalajul tot mai mare dintre cele mai importante zone economice ale planetei.
DOLLARUL PENTRU MONEDE SLABE: ARGENTINA KO
Săptămâna se apropie astfel de final cu un dolar în apreciere pentru toate contrapartidele. Indicele Bloomberg asupra dolarului a realizat o creștere de 4% în ultimele 3,4 zile, una dintre cele mai mari variații săptămânale din ultimii ani. O gură de aer proaspăt pentru Uniunea Europeană, care încetinește, dar o problemă suplimentară pentru economiile cele mai îndatorate față de moneda SUA, precum Argentina, a cărei monedă, în ciuda ajutorului Fondului Monetar, se află în cădere liberă. În această seară, președintele băncii centrale Federico Sturznegger a demisionat, locul său a fost luat de Luis Caputo, fost ministru de finanțe.
DE LA TRUMP 50 MILIARDE TAXELE PENTRU CHINA
În acest context, listele de prețuri se îndreaptă spre weekend. Bursa de la Tokyo scade cu 0,3%, în timp ce yenul slăbește față de dolar. Bursa din Hong Kong a scăzut cu 0,1%, în timp ce indicele CSI 300 al burselor din Shanghai și Shenzhen a pierdut 0,6%.
Taxele pe o listă lungă de mărfuri chinezești care intră în Statele Unite, amenințate de Trump în aprilie, sunt pe cale să sosească: Financial Times scrie că documentul se află pe biroul președintelui. Contravaloarea provizionului este de aproximativ 50 de miliarde de dolari.
În schimb, Reuters anticipează că Mexicul se pregătește să impună o taxă de 4 miliarde de dolari asupra soiei importate din Statele Unite.
Euro este stabil la 1,157 față de dolar după scăderea semnificativă (de la -1,9%) de ieri.
Efectul Draghi s-a resimțit și pe Wall Street. Indicele S&P 500 a crescut cu 0,25% față de pierderile inițiale. Nasdaq +0,81%, în scădere doar Dow Jones (-0,1%).
Twenty-First Century Fox este în continuare în creștere (+2,1%) după confirmarea ofertei de 65 de miliarde de dolari de către Comcast, cu 20% mai mare decât cea a Walt Disney.
Petrolul s-a mișcat puțin, așteptând următoarea creștere a producției: summitul OPEC ar trebui să sancționeze decizia luată de Arabia Saudită și Rusia, ieri protagoniste ai primei întâlniri a Cupei Mondiale, care s-a încheiat cu golul echipei ruse (5-0). ).
Brent s-a tranzacționat în această dimineață la 75,87 dolari barilul (-0,1%), Wti-ul american la 66,93. La Piazza Affari Saipem +2,75%, Eni aproape +2%.
DRAGONII UBICĂTORII UIMĂTORI
Reuniunea BCE nu a dezamăgit așteptările. Dimpotrivă. „Mario Draghi – scrie Antonio Cesarano de la Intermonte – a reușit să surprindă din nou operatorii și analiștii nu atât pentru prelungirea QE, al cărui anunț a fost posibil și în ședința din iulie, cât mai degrabă pentru capacitatea de a obține cu vot unanim. (prin urmare germanii și francezii inclusiv) angajamentul de a menține ratele dobânzilor neschimbate cel puțin până în vara lui 2019 sau mai departe dacă este necesar”.
Pe scurt, Consiliul guvernatorilor a hotărât ca relaxarea cantitativă să fie redusă la jumătate de la 30 la 15 miliarde pe lună din septembrie până la sfârșitul anului. Achizițiile vor fi anulate începând cu 2019 ianuarie XNUMX.
După încheierea QE, BCE va continua să reinvestească principalul obligațiunilor achiziționate care ajung la scadență mult timp după încheierea achizițiilor nete.
Ratele de referință Ratele de referință (incluzând, prin urmare, și pe cea a depozitelor în prezent la -0,40%) se vor menține la nivelul lor actual cel puțin până în vara anului 2019 și în orice caz până când va fi necesar să se asigure o ajustare adecvată a „inflației”. .
Pentru a ajunge la acest rezultat, relatează Reuters, au discutat pe larg membrii direcției BCE.
GENȚI: MILAN ZBURĂ, DAR CEL MAI BUN ESTE BUDAPEST
Sesiune bilaterală pentru piețele europene: slabă înainte de anunțurile BCE, în timp ce euro a urcat cu mult peste pragul de 1.18 față de dolar; efervescent după-amiaza după conferinţa de presă a lui Mario Draghi. Închiderile europene au înregistrat astfel câștiguri bune la acțiuni față de scăderea monedei euro, o scădere generalizată a randamentelor și spread-uri stabile pentru obligațiuni.
Milano a închis cu 1,22% la 22.486 de puncte. Indicele Ftse Mib care ajunsese să piardă dimineața cu 1% la valul judecății Fitch care a coborât estimările de creștere economică italiană, pentru 2018, de la 1,5 la 1,3%.
Mario Draghi, referindu-se la Italia, a vrut să dezamorseze situația, subliniind că nu a existat niciun efect de contagiune asupra restului zonei euro. „Nu am văzut niciun risc de redenumire”, a adăugat Draghi, subliniind că, în orice caz, BCE poate conta pe garanții împotriva acestui scenariu. Dar a ținut să reitereze că „euro este ireversibil”.
Cele mai euforice liste de prețuri au fost Frankfurt (+1,68%) și Paris (+1,39%); Madrid mai cald (+0,59%). În afara zonei euro, Londra (+0,83%) și Zurich (+0,68%) au crescut.
Dar efectul Draghi a afectat de data aceasta un pic toate listele Bătrânului Continent: cea mai bună bursă a fost cea a Budapestei (+2,2%). Atena este și ea în evidență (+1,2%).
REDUCEREA RĂSPANDIE. TREZORIA ACCOPERĂ 56% DIN NEVOIA ANULUI 2018
Vești bune și de la spread-ul Btp-Bund, care a scăzut la 230, la minimele zilei. Rata italiană pe zece ani a scăzut la 2,75% după răspunsul ședinței BCE.
Randamentul pe doi ani a revenit sub 1%, retrăgându-se cu peste 20 de puncte de bază față de maximele dimineții.
După-amiaza, Trezoreria a plasat în jur de 650 de milioane Btp în redeschiderea celor patru obligațiuni la licitație de ieri. Solicitările s-au concentrat pe împrumuturi pe 3 și 7 ani, în timp ce practic nu au existat cereri de scadențe extra lungi (2048).
Odată cu încheierea definitivă a rundei de licitație de la jumătatea lunii iunie, nevoile de refinanțare ale Trezoreriei pentru 2018 (între 390 și 400 de miliarde) sunt acoperite cu aproape 56%.
PRYSMIAN, FERRARI, STM: TRICUL TAURULUI
Sprintul unor industriași a dominat scena din Piazza Affari.
Cel mai bun blue chip a fost Prysmian (+5,76%) cu volume peste medie. Pieței i-a plăcut interviul cu președintele Valerio Battista cu Il Sole. „Am estimat 150 de milioane de sinergii în trei ani. Ținta va fi atingerea de peste un miliard de euro în ebitda pe parcursul a 2-3 ani”, a subliniat managerul. Achiziția General Cable a ridicat datoria financiară netă la 3,2 miliarde, care după majorarea de capital va scădea sub 3 miliarde. „Trebuie să lucrăm pentru a o reduce și aceasta este prioritatea numărul unu”.
Industria auto s-a descurcat bine sub impulsul Ferrari: +3,7% la 127,2 euro, un nou record. Analiștii lui Berenberg au ridicat prețul țintă la 135 de euro față de cei 125 de euro anteriori, confirmând hotărârea Buy.
Fiat-Chrysler +2,2%.
Cursa lui Stm continuă: +2,07% până la 22,68 euro. Acțiunea se tranzacționează la cel mai ridicat nivel din 2004. Acțiunea este stimulată de sentimentul pozitiv asupra sectorului tehnologic: Eurostoxx Technology la cel mai ridicat nivel din 2001.
UNICREDIT, CEL MAI RĂU BLUE CHIP
Sectorul bancar nu a participat la petrecere: amânarea majorării ratei scade perspectivele de profit pentru credit. Indicele italian s-a închis cu 0,4% față de +0,8% din Stoxx-ul european. Unicredit (-1,2%) a fost cel mai prost blue chip împreună cu Mediobanca (-1%).
POSTE, CURÂND ALEGEREA PARTENERULUI PENTRU AUTO TPL
Poste Italiane este încă în mare evidență (+2,36%). După acordul cu Amazon, atenția analiștilor s-a concentrat pe alegerea partenerului de asigurare pentru aterizarea în răspundere auto, o nouă etapă în diversificarea serviciilor. cu o companie de asigurări.
Italgas se află în teritoriu pozitiv (+0,6% până la 4,82 euro) după scăderile în urma anunțării planului până în 2024. Acțiunea a reacționat după un start negativ care împins prețul până la 4,6680 euro. Banca Imi a consolidat Buy-ul, reajustând targetul la 5,80 euro de la 5,70 euro. Mediobanca a ridicat prețul țintă la 5,20 euro de la 4,90 euro, confirmând ratingul Neutru.
În restul listei, un salt de 7,8% pentru Mondadori: „Panorama”, scrie il Fatto, ar putea fi vândut soților Angelucci.
