În 2023 i dividende globale au atins un nou record, în timp ce i răscumpărările au înregistrat o scădere de 14% la 1,11 trilioane de dolari, cu 181 de miliarde mai puțin decât în 2022, o cifră mai mică decât totalul pentru 2021. Așa reiese din cel mai recent studiu anual realizat de Janus Henderson privind răscumpărările de acțiuni, ceea ce subliniază totuși modul în care răscumpărările devin mai generoase în Europa.
Companiile americane au răscumpărat cele mai multe acțiuni
Intrând în detaliu, conform lui Janus Henderson, companiile americane au fost cei mai mari cumpărători de acțiuni proprii în 2023, pentru un total de 773 de miliarde de dolari în 2023. Față de anul precedent, însă, reducerea a fost clară: -158 miliarde de dolari, o cifră care reprezintă o scădere de 17% față de 2022.
Cei care au redus achizițiile au fost în principal cei companii de tehnologie fabricat în SUA, care a cheltuit cu 69 de miliarde de dolari mai puțin decât anul precedent. Printre aceștia și lovitori grei de calibrul de Microsoft și Meta, care a redus răscumpărările cu aproape o treime, și Apple, care le-a tăiat cu o șapte.
Reduceri puternice au fost înregistrate, de asemenea, în mare parte din sectorul sănătății SUA și în rândul sectorului financiar, cu excepția sectorului bancar, unde reducerile din unele bănci au fost mai mult decât compensate de creșterile din alte sectoare. În general, în Statele Unite, numărul companiilor care au cheltuit mai puțin pentru răscumpărări de acțiuni a depășit numărul companiilor care au cheltuit mai mult, cu un raport de 1,8:1. Cu toate acestea, valoarea răscumpărărilor a fost de 1,2 ori mai mare decât valoarea dividendelor plătite de la companiile americane în indicele global de dividende al lui Janus Henderson.
În Europa, interesul pentru răscumpărări sporite este în creștere
Trend foarte diferit în Europa, unde răscumpărările devin din ce în ce mai generoase. De altfel, pe bătrânul continent, totalul cheltuit pentru răscumpărări de acțiuni a crescut cu 2,9%, până la 146 de miliarde de dolari în 2023, față de o creștere subiacentă a dividendelor de 20% în aceeași perioadă. Variaţiile de la o ţară la alta au fost notabile: răscumpărările au ajuns la a nivel record în Italia (condus de Unicredit și Stellantis), Spania (condusă de Santander, Iberdrola și Telefonica), Norvegia (Equinor) și Belgia (AB-Inbev și KBC), deși Franța, Elveția și Țările de Jos au înregistrat răscumpărări mai mari ca valoare.
Cea mai semnificativă contracție a fost înregistrată în Elveţia, unde majoritatea companiilor au redus răscumpărări. Printre acestea există Nestlé care a avut cel mai mare impact, aproape înjumătățindu-și programul la 5,8 miliarde de dolari.
În general, aproximativ același număr de companii europene au crescut răscumpărările de acțiuni și le-au redus în 2023, deși puternicul creșterea dividendelor în 2023 a făcut ca răscumpărările să crească mai puțin decât dividendele și impactul lor asupra randamentului acționarilor să scadă la 48% din dividendele plătite, față de 55% în 2022, notează Janus Henderson.
TLC-urile, băncile și mașinile au răscumpărat cel mai mare număr de acțiuni
La nivel sectorial, tehnologie, sănătate și financiar au înregistrat cele mai mari reduceri ale răscumpărărilor de acțiuni, cu impactul cel mai mare în rândul companiilor din SUA. În afara SUA, totuși, companiile din domeniul sănătății au crescut răscumpărările, la fel ca și companiile de telecomunicații, băncile și producătorii de vehicule. Pe de altă parte, companiile din sectoarele chimic, minier și bunuri de larg consum și-au redus răscumpărările.
Este de remarcat, subliniază raportul, că răscumpărările sunt foarte concentrate. Puțin peste jumătate dintre companiile din indicele Janus Henderson de 1.200 de companii au răscumpărat acțiuni în 2023, dar doar 45 dintre acestea au reprezentat jumătate din totalul anual cheltuit pentru răscumpărări de acțiuni la nivel global.
