Înainte de epidemie a NCV ratele înregistrate a modest în sus, în legătură directă cu o reasigurare a perspectivelor economiei mondiale după semi-acordul China-SUA privind tarifele. Cu exceptia "lebada galbena" a epidemiei chineze și riscul de propagare dincolo de granițele Chinei a schimbat drastic direcția ratelor dobânzilor din întreaga lume. The băncilor centrale din Thailanda şi Filipine au cote reduse în ultimele zile, după noi scăderi în ianuarie în Brazilia, Malaezia, Turcia și Africa de Sud. Cel chinez a injectat lichiditate copioasă. Doar Cehia merge contra curentului. Potrivit datelor de la Banca Reglementărilor Internaționale (Bri), în ianuarie nivelul mediu al ratelor dobânzilor în economii în curs de dezvoltare pentru prima dată a „spălat” 3% și se situează la 2,75%.
În economii avansate nu au existat modificări ale ratelor cheie, dar în mod clar preocuparea bancherilor centrali (și nu numai a acestora!) se îndreaptă către încetinirea cererii care va impune poziții de politică monetară mai expansivîn ciuda lor.
Toate acestea în timp ce băncile centrale sunt în curs de regândire majoră cu privire la modul de a face față - dar aici vorbim de probleme structurale - o posibilă schimbare a țintei de inflație și, mai ales, ce să facă cu „lebăda verde” (vezi coperta celui mai recent raport al BRI) privind schimbările climatice.
I taxi-ghid, s-a spus, nu s-au schimbat pentru țările avansate, dar i ratele pieței Da. Pe obligațiunile de stat pe 10 ani, picătură, din 10 ianuarie, a fost de 15-25 de puncte de bază pentru Germania și SUA, și mult mai puternic (aproape jumătate de punct) pentru Italia, deși în acest din urmă caz primum movens nu are nimic de-a face cu lebedele, ci cu sprijinul acordat stabilității guvernului de rezultatul alegerilor din Emilia-Romagna. Aplicarea celor mai recente date privind dinamica inflației la ratele nominale, de asemenea, i rate reale par să fie în scădere, dar odată ce inflația înregistrează scăderea prețului petrolului și slăbirea foarte previzibilă a cererii, ratele reale pot părea netede.
Pe piețele financiare al lor, care de obicei se năpustește ca un vultur asupra necazurilor lumii, a crescut doar ușor (aproximativ 3%) de la începutul lunii ianuarie. Celălalt refugiu bun – cel dolar – se consolidează, de asemenea, sub nivelul de 1.10 față de euro. Acolo monedă chinezească este mai controlat în raport cu cursul dolar-euro, dar a scăzut totuși – așa cum era de așteptat – în raport cu nivelurile de apreciere atinse la mijlocul lunii ianuarie (6,86 față de dolar, după semnarea „fazei 1” a acordului comercial cu SUA) și urcă spre 7.
I pieţele de valori, de ambele maluri ale Atlanticului si in Japonia, prezinta o stabilitate inepuizabila (daca nu o crestere, ca pe Wall Street), fata de nivelurile de la inceputul anului. Doar în China a existat un declin. Citatele din afara Imperiului Celeste par convinse ca nu vor fi infectate cu virusul chinez. Sau poate reflectă convingerea că nu există alternative la economisire în era tarifelor ultra-scăzute. Felicitări.
