Îți voi spune o poveste.
„Sunt un mare speculator internațional. De câteva luni observ cu atenție o țară mare, Mamonia, și am considerat că, cu toate problemele pe care le are, poate fi o țintă ușoară pentru atacuri speculative: are o datorie publică uriașă, deficit al balanței de plăți, creștere aproape de zero, instabilitate politică, un prim-ministru cu necazuri judiciare, alți miniștri care sunt și ei în stare proastă, o bursă asfixiată, o birocrație apăsătoare, plăți întârziate. Nu mi se pare puțin lucru: chiar dacă rămâne o țară mare, sunt prea multe părți slabe.
Nu am multe obligațiuni guvernamentale Mammon și nu sunt suficient de prost încât să le vând scurt: este o metodă care a fost folosită în urmă cu treizeci de ani și este primul flux pe care îl blochează când se văd atacați. Așa că, împreună cu un alt grup de prieteni din marile bănci și instituții financiare internaționale, am decis să repet ceea ce am făcut deja în trecut pentru alte țări. Insemnand ce, Am început să cumpăr protecție cu credit default swap (CDS): adică plătesc o taxă (inițial a fost de 2% pe an) și, dacă Mamonia nu este în stare de plată, primesc 100% din capitalul noțional al contractelor. În prima jumătate a anului, am investit 100 de milioane de dolari în contracte în valoare de 10 miliarde de dolari. Adică, dacă Mamonia nu-și mai poate plăti datoriile, aș putea primi 10 miliarde USD. Aceasta ar fi de 100 de ori miza: când aș putea ajunge vreodată pe piața obligațiunilor de stat? Știu că CDS-urile au fost concepute din motivul opus, adică pentru cei care vor să se protejeze de un risc de țară, și nu pentru cei care vor să-l atace; dar nu este interzis să le cumpăr ca mine.
Luați în considerare și alte două lucruri. Cine îmi vinde CDS-ul își asumă un risc de țară Mamonia și, prin urmare, nu mai poate cumpăra obligațiuni de trezorerie Mamonia, care, prin urmare, slăbesc și mai mult. În plus, sincer nu cred că Mamonia eșuează: cu siguranță nu este într-o formă bună, dar întotdeauna găsește o modalitate de a scăpa. În acel moment, de ce cumpăr aceste CD-uri? În primul rând, pentru că cântăresc minim asupra capitalului meu, mult mai puțin decât orice investiție în valori mobiliare sau împrumuturi acordate companiilor. În al doilea rând, pentru că aproape că nu există niciun control asupra pieței CDS: deși cineva a făcut propuneri de reglementare, până acum este suficient ca două părți să cadă de acord, iar contractul este gata (și numele meu de pe piață trezește mult respect, pentru că știu Sunt un marker de piață). În al treilea rând, nu sunt un adormit: Cumpăr și vând aceste contracte conform cotațiilor pieței, iar până acum, în două luni, am câștigat deja 70 de milioane de dolari (nu-i rău, asta înseamnă 430% anual). Când le voi vinde? Când costul CDS pe Mamonia ajunge la 4,5-5 puncte procentuale. În acel moment mă aștept să fi câștigat între 200 și 250 de milioane de dolari, pot fi mulțumit și pot schimba calul. Ca întotdeauna în viață, este important să știi cum să începi, dar la fel de important este să știi cum și când să terminăm.
Ce se întâmplă dacă am probleme de etică profesională? Cu siguranta nu, Nu eu am fost cel care i-a cauzat necazurile lui Mamonia. Analizez obiectiv situația și operez în consecință, și cu metode până acum legale, pe piețele financiare pentru a obține profit. Uneori nu pot, de cele mai multe ori o fac”.
Evident, personajele sunt fictive, iar povestea este inventată. Sau nu?
