10.50 Cifrele care vin din Germania se fac auziți pe performanța listelor de prețuri europene. După ultimele sesiuni în redresare, în această dimineață bursele continentale s-au deschis toate cu peste un punct procentual. Pentru a le trage în jos sunt datele dezamăgitoare privind tendința PIB-ului german în trimestrul doi, care a înregistrat o creștere mult mai mică decât se aștepta. Creșterea locomotivei europene a fost de doar 0,1% față de perioada ianuarie-martie (în timp ce estimările analiștilor vorbeau de +0,5%) și 2,8% anual. După datele negative de săptămâna trecută privind economia franceză și încetinirea din Italia și Spania, cea mai recentă performanță de la Berlin pare să confirme că creșterea stagnantă este acum un virus care a infectat întreaga zonă euro. Acest lucru este suficient pentru a declanșa vânzările: la o oră după începerea tranzacționării, Frankfurt a pierdut 2,70% și Parisul 2,32%. De asemenea, Londra și Milano sunt proaste, în roșu cu 1,13 și, respectiv, 2,13%.
GOOGLE CUMPĂRĂ MOTOROLA MOBILE PENTRU 12,5 MILIARDE
ȘI TAURUL ÎȘI DEZLANȚĂ CURSEA: PRADA SE CREȘTE CU 55%
După suferința din săptămâna trecută, a fost nevoie de o „biciuire” pentru a pune afacerea din nou în primul rând. Iar biciul, chiar în ziua de august, a sosit: Google a anunțat de fapt achiziția pentru 12,5 miliarde de dolari a Motorola Mobility, compania de tehnologie mobilă născută din scindarea vechiului Motorola. Scopul declarat este de a accelera dezvoltarea tehnologiei „Android” pentru a se opune Apple, într-o provocare care se anunță a fi titanică. „Această operațiune – a declarat Larry Page, CEO al Google din aprilie – va aduce o contribuție puternică la îmbunătățirea Android, în marele beneficiu al consumatorilor”. În realitate, pe Wall Street predomină o anumită nedumerire, care a pedepsit Google cu o reducere: cum vor reacționa producătorii, precum Samsung și Htc, care adoptă deja Android? Cei care câștigă cu siguranță sunt acționarii Motorola care, la anunț, au văzut acțiunile crescând cu 55,3 la sută. Spre bucuria raider-ului Carl Icahn, care luptase pentru „despărțirea” Motorola și acum face o creștere miliardară a investiției sale.
SEZONUL M&A A ÎNCEPUT
BUFFETTUL S-A Umplut DEJA
Dincolo de conținutul specific al înțelegerii, operațiunea Google-Motorola confirmă într-un mod senzațional că prăbușirile bursiere au deschis ușa către numeroase oportunități de cumpărare în beneficiul marilor nume din lista de prețuri, începând cu Google, Microsost sau Apple. . De fapt, cele 500 de companii Standard & Poor's au lichidități în numerar de peste 150 trilion de dolari. Singur, trio-ul de „trei dușmani dragi” (Google, Apple și Microsoft) depășește 3 de miliarde. Tendința este confirmată de vestea că Time Warner a achiziționat rețeaua de fibră a Grupului Carlyle în numerar pentru 4,1 miliarde de dolari, în timp ce, în domeniul echipamentelor petroliere, Transoceanic a investit XNUMX miliarde în achiziționarea forajului Akers. Între timp, Wall Street se uită la exemplul lui Warren Buffett, Berkswhire Hathaway. Eseul Omaha continuă să meargă împotriva curentului. Ieri a dat un avertisment Americii cerând o creștere bruscă a impozitelor pentru cei mai bogați („e absurd că plătesc mai puțin decât secretara mea”) și și-a dezvăluit lista de reduceri „într-o listă de vânzare”: generalul Dollar, Verisk, a crescut participație la Wells Fargo și la numeroase alte companii. După colectarea câștigului de capital în Kraft la momentul divizării.
TOKYO RĂSPUNDE CU O MAISTRĂ
SONY CONDUCĂ CURSA (+1,2%)
Sesiunea asiatică de marți a fost caracterizată de revenirea cumpărăturilor pe valul de știri care sosesc de pe Wall Street: operațiunea Google-Motorola și portofoliul lui Warren Buffett. În mare dovadă în Tokyo Sony (+1,2%), chiar mai bine Samsung în Seul (+4%). Acțiunea coreeană, oprită la jumătatea lunii august, a înregistrat o creștere de 4%, în timp ce Nikkei 225 consolidează câștigurile de luni cu o creștere de 0,3% la o oră după încheierea tranzacționării.
FERRAGOSTO DE LA RECORD LA WALL STREET
EUROPA ȘI ASIA ȘI CREȘTE
Ferragosto pozitiv pentru piețele deschise. Printre altele, performanța excelentă a Unilever și Novartis a susținut tendința de blue chips. Bursa de la Londra a închis cu 0,55% la 5.349,28 puncte, în timp ce Frankfurt Dax a închis cu 0,36%% la 6.019,32 puncte, iar la Paris, Cac a închis cu 0,78% la 3.239,06 puncte. BCE, care după cinci luni de întrerupere a reluat cumpărarea de obligațiuni de stat pentru a atenua tensiunile care implică obligațiunile Spaniei și Italiei: a cumpărat obligațiuni de stat pentru 22 de miliarde de euro, un record săptămânal de la începutul programului.
Luni începuse deja cu strălucire în Asia, unde piețele au încercat să recupereze o parte din terenul pierdut în săptămâna marii frici. Creșterea a fost robustă la Tokyo, (+1,4% Nikkei 225) și datorită știrii că impactul cutremurului/tsunami-ului/dezastrului nuclear asupra produsului intern brut (-1,3% în trimestrul al doilea) a fost mult mai limitat decât se aștepta. . Cu toate acestea, listele Australiei (+2,6%) și Hong Kong (+3,3%) au evoluat și mai bine, în timp ce China a închis cu un câștig de 1,3%. Confirmarea atmosferei mai relaxate a piețelor este pasul înapoi al aurului (1.737 de dolari uncia) și pasul înainte al prețurilor țițeiului (86,37 dolari barilul pentru WTI). Dar începutul grozav al lui Wall Street a dat tonul pentru Taur. La începutul tranzacțiilor, indicele Dow Jones a înregistrat o creștere de 138,20 puncte (+1,2%) la 11.407, Standard & Poor's 500 a crescut cu 17,10 puncte (+1,7%), Nasdaq-ul cu 29,69 puncte (+1,2%). Apoi, Bull a luat viteză datorită impulsului Motorola (+55%), sectorul financiar și cel energetic.
La finalul sesiunii, Dow Jones a înregistrat o creștere de 213 puncte, egală cu 1,9 la sută. Standard & Poor's 500 a câștigat 25.68 puncte, sau 2.18 la sută, la 1,204.49, în timp ce compozitul Nasdaq a închis 47.22 puncte, în creștere cu 1.8 la sută, la 2,555.20. Randamentul obligațiunii T, între timp, a urcat la 2,28 la sută de la 2,25 vineri. Dintre cele financiare, saltul Bank of America se remarcă cu +8%, datorită vânzării afacerii cu carduri de credit către grupul TD. Urmează îndeaproape de Citigroup (+4%) și Morgan Stanley (+5%). Pe parcursul săptămânii vor avea loc macro-examinări de mare importanță pe frontul conjuncturii pieței imobiliare, inflației și producției industriale.
Trei întâlniri care vor determina direcția de mers pe Wall Street. În acest context, merită raportat rezumatul perspectivei lui Goldman Sachs: după cădere, activele riscante (acțiunile în frunte) sunt acum subevaluate, în timp ce restul sunt supraevaluate. Goldman Sachs vede o creștere a PIB-ului mondial, în ciuda crizei, cu 4% în 2011 (+4,4% în 2012) datorită piețelor emergente. Profiturile corporative vor crește de la o medie de 6% la bursele din SUA la +18% în Japonia. În ceea ce privește Europa, redresarea va începe în ultimul trimestru al anului 2011 și ar putea continua în 2012.
REFLECTOR PENTRU SUMMIT-UL MERKEL-SARKOZY
ASTĂZI MANEVRA CONfruntă cu EXAMINAREA PIEȚELELOR
Săptămâna financiară europeană, pe de altă parte, începe astăzi datorită a trei teste care vor măsura starea de sănătate a sistemului după stresul încercărilor anterioare. In ordinea:
a) rezultatul summitului franco-german privind viitorul Uniunii Europene care a căpătat culori dramatice după criza care a lovit stocul bancar de la Paris. În așteptarea summitului, vocile în favoarea lansării euroobligațiunilor s-au înmulțit.
Giulio Tremonti țintește în această direcție, susținut în acest caz de o mare majoritate de consens, însuși George Osborne, cancelarul britanic al Fiscului, a declarat că „este o idee care trebuie evaluată cu mare atenție”. Și George Soros însuși a invitat Europa să-și asigure instrumente financiare comune pentru a evita să cedeze speculațiilor. Dar, în ajunul vârfului, sosește obișnuitul duș rece de la Berlin. Ministrul de Finanțe Wolfgang Schauble, într-un interviu acordat lui Spiegel, a declarat că este împotriva euroobligațiunilor „atâta timp cât țările individuale conduc o politică fiscală autonomă și divergentă. Avem nevoie de rate diferite, capabile să recompenseze sau să pedepsească politicile fiscale și economice ale diferitelor țări”. Pe scurt, nu poate exista o singură direcție financiară fără o cooperare analogă în materie fiscală și bugetară.
b) Rămâne faptul că Sarkozy, a cărui popularitate este în scădere bruscă, trebuie să iasă din vârf cu niște rezultate concrete. Angela Merkel, însă, pe de o parte, se uită la reacția piețelor, care îndeamnă conducerea germană să ia inițiative, dar, pe de altă parte, este conștientă de obstacolul din 23 septembrie când „pachetul Europa” se va confrunta. examinare de către Bundestag.
c) deciziile Băncii Naționale Elvețiene care mâine, în armonie cu guvernul federal, ar dori să lege cotațiile francului de euro, în încercarea de a stopa cursa de reevaluare a monedei care are efecte devastatoare asupra economia confederaţiei. O manevră care, dacă va avea succes, va avea efecte politice semnificative pentru Uniunea Europeană. Săptămâna trecută, autoritățile de la Berna au semnat un acord fiscal cu Germania, după un model care ar putea fi aplicat întregii UE. Până acum, ministrul italian al Economiei Giulio Tremonti s-a opus, însă astăzi este foarte slăbit atât la Roma, cât și, în consecință, la Bruxelles.
d) Votul comunității financiare asupra manevrei lansate, cel puțin în termeni generali, de guvernul italian vineri după-amiază. Dincolo de critici și de marile manevre parlamentare, soarta prevederii este legată de tendința BTP-urilor sau a spread-ului BTP/Bund: randamentul BTP-urilor la Frankfurt fluctuează cu 5,03%, spread-ul pe Bund este de 270 de puncte pe bază. .
