Am acoperit Bitcoin cu mai puțin de două săptămâni în urmă, când își reluase rularea și era aproape de 24 de mii de dolari. Deci, în câteva zile, creșterea s-a accelerat din nou. Pretul are a depășit pragul psihologic de 30 de mii de dolari pentru a ajunge la 33 de dolari. Ce nou s-a întâmplat pentru a justifica această urcare în continuare?
Greu de spus cu certitudine, deoarece dinamica piețelor financiare este adesea caracterizată de tendințe care tind să se hrănească singure. Adică, dacă prețul unui activ financiar crește, mulți investitori, în special cei mai puțin informați, se pot convinge că acesta va continua să crească și, astfel, vor turna mai multe fonduri în acel activ. Prin urmare, de fapt, prețul va continua să crească într-un fel de așteptare auto-împlinită, chiar dacă în realitate nimic nu s-a schimbat în „fundamentele” cine a emis acel activ.
Nu este surprinzător că au fost dezvoltate metode care să țină cont de această tendință ca modificările de preț să se repete de la o zi la alta: experții numesc acest lucru tendință „autoregresivă”. iar Robert Engle a câștigat premiul Nobel pentru economie în 2003 tocmai pentru că a creat noi modele de interpretare a tendințelor prețurilor financiare ținând cont de această tendință. Așadar, observarea că prețul Bitcoin a crescut nu garantează să se proiecteze creșteri suplimentare, cu excepția cazului în care elementele fundamentale ale criptomonedei s-au consolidat.
În acest moment, trei factori ar putea împinge Bitcoin și mai sus: faptul că criptomonedele ar putea fi investite de guverne; faptul că monedele digitale devin un vehicul pentru investiții în finanțe durabile; atractivitatea crescută a criptomonedelor ca depozit de valoare. Să le vedem în ordine.
În primul rând, Garrick Hileman, scriind în CoinDesk, o publicație importantă de analiză a criptomonedei, susține că unele dintre principalele guvernele și băncile centrale ar fi pe cale să investească în monede digitale. Față de acum câțiva ani, când multe autorități și guverne erau sceptice cu privire la monedele digitale, acest lucru ar avea două efecte revigorante pentru Bitcoin, care rămâne cea mai răspândită dintre aceste monede: recunoașterea oficială și sosirea de noi investitori mari.
În al doilea rând, scriind și pe CoinDesk, Mohammad Raafi Hossain subliniază că monedele digitale devin un vehicul pentru investiții în finanțe durabile. Finanțarea durabilă este orientată pe baza ratingurilor ESG (Environmental, Social, Corporate Governance), iar investițiile ESG au depășit 1 trilion (1.000 de miliarde) de dolari, continuând să crească chiar și în perioada pandemiei, când alte instrumente de management al activelor au suferit reduceri.
Finanțarea sustenabilă ESG este segmentul de management al activelor care crește cel mai rapid (unele estimări îl situează la 35 de trilioane de dolari în 2025), așa cum, în special în cazul pandemiei, economisitorii caută investiții responsabile din punct de vedere ecologic și dezechilibre sociale și, de asemenea, pentru că instrumentele de finanțare durabilă fac posibilă reducerea volatilității portofoliului. Cu toate acestea, există bariere în calea intrării în finanțare durabilă, inclusiv lichiditate scăzută, praguri minime de investiții, taxe de intrare etc.
Ei bine, Hossain sugerează că implicarea monedelor digitale și utilizarea proceselor de tokenizare (plăți înlocuite cu jetoane sau cu coduri numerice sau alfanumerice) pot reduce barierele de intrare în finanțarea durabilă. În plus, aceste practici ar avea, de asemenea, efectul de a atrage investitori „durabili” către monedele digitale.
În al treilea rând, puterea Bitcoin ca activ refugiu pare să se fi consolidat semnificativ în ultimul an, când se compară performanța prețului său cu cea a aurului. De exemplu, între noiembrie 2019, înainte ca simptomele COVID-19 să se răspândească, și martie 2020, când piețele au devenit pe deplin conștiente de pandemie, prețul futures pe aur a crescut cu 8%, în timp ce cel al Bitcoin a scăzut cu 16% (valori medii lunare de preț). În schimb, în faza de redresare a piețelor, între martie și decembrie 2020 prețul aurului a crescut cu 20% în timp ce cel al Bitcoin a zburat cu 209% și, chiar dacă ne concentrăm doar între octombrie și decembrie 2020, decalajul este enorm (+1% pentru aur, +83% pentru Bitcoin).
