Noi semnale sosesc de la Frankfurt în favoarea unei consolidări a relaxării cantitative în cursul anului. Banca Centrală Europeană vede riscuri în scădere pentru redresarea economică și pentru inflație și, în buletinul economic publicat astăzi, subliniază că „gradul de acomodare monetară va fi revizuit în decembrie, când noile proiecții macroeconomice ale experților Eurosistemului. Consiliul guvernatorilor și-a reafirmat disponibilitatea și capacitatea de a acționa folosind toate instrumentele disponibile”. Actualul plan de achiziții de valori mobiliare „este dotat cu suficientă flexibilitate pentru a-și putea ajusta dimensiunea, compoziția și durata”, reamintește banca centrală.
„Riscurile pentru perspectivele de creștere ale zonei rămân orientate spre scădere – continuă buletinul -, reflectând în special o mai mare incertitudine cu privire la evoluția economiilor emergente, potențial capabile să exercite efecte suplimentare asupra creșterii mondiale și asupra cererii externe de exporturi din zona euro. Incertitudinea mai mare care a apărut recent în performanța piețelor financiare ar putea avea și repercusiuni negative asupra cererii interne a zonei”.
În mod similar, „există riscuri care ar putea încetini și mai mult recuperarea treptată a inflației către niveluri mai apropiate de 2 la sută”. Pe baza prețurilor curente futures la țiței, inflația anuală IAPC „se preconizează să rămână negativă sau scăzută până în noiembrie 2015, înainte de a crește până la sfârșitul anului, în principal din cauza efectelor de bază legate de scăderea prețului petrolului la sfârșitul anului 2014. ".
AVERTISMENT PRIVIND UTILIZAREA „NEPRODUTĂ” A FLEXIBILITĂȚII
Banca Centrală Europeană a emis și un avertisment cu privire la utilizarea „nepotrivită” a flexibilității prevăzute de normele europene în cazul unor reforme structurale: „Având în vedere că doar câteva tipuri de reforme ar putea implica efectiv costuri bugetare pe termen scurt – se arată în buletin -, flexibilitatea acordată de Pactul de Stabilitate și Creștere trebuie aplicată cu prudență pentru a evita riscul utilizării inadecvate”.
CU MĂSURI NECONVENȚIONALE, RATA LA BTP DE 10 ANI A SCADUT CU 100 DE PUNCTE DE BAZĂ
BCE subliniază, de asemenea, că obligațiunile de stat ale Italiei și Spaniei sunt cele care au beneficiat cel mai mult de „măsurile neconvenționale implementate din iunie 2014”, datorită cărora randamentele au fost „considerabil reduse pe o gamă largă de segmente ale piețelor financiare”. În general, efectele se intensifică pe măsură ce maturitatea și riscul cresc. De exemplu, se estimează un impact semnificativ pentru obligațiunile suverane pe termen lung, cu o scădere a randamentelor obligațiunilor pe zece ani de aproximativ 70 de puncte de bază pentru zona euro și aproximativ 100 de puncte de bază pentru Italia și Spania”.
MUNCĂ: ZONA EURO SE ÎMBUNĂTĂȚĂ
În ceea ce privește situația pieței muncii din zona euro, „ea continuă să se îmbunătățească treptat – continuă BCE -. Cele mai recente date obținute din rezultatele anchetelor prin sondaj ar arăta o nouă îmbunătățire treptată a pieței muncii în viitorul apropiat”. În al doilea trimestru al acestui an, își amintesc experții Eurotower, ocuparea forței de muncă a crescut cu încă 0,3% în termeni trimestriali, înregistrând cea mai puternică creștere anuală din trimestrul doi din 2008. Ca urmare, ocuparea forței de muncă a fost cu 0,9% mai mare decât anul precedent. Rata șomajului în zona euro, care începuse să scadă de la jumătatea anului 2013, și-a continuat scăderea în al doilea trimestru al anului 2015, pentru a se stabiliza substanțial la aproximativ 11% în iulie și august.
