Uraganul Brexit este acum retrogradat în ploile sezoniere, bine contrastat de umbrela băncilor centrale. Și astfel, redresarea piețelor de acțiuni continuă în această dimineață în Asia. Vanzarea Tokyo (+0,5%), Hong Kong (+1,4%) avanseaza si datorita cresterii actiunilor tranzactionate si in orasul englezesc. Sidney a contrastat după alegerile din care nu a ieșit o majoritate.
Dar alte dezastre geopolitice se profilează la orizont: masacrul de la Dhaka confirmă momentul dramatic al economiei globale, sub presiunea combinată a terorismului și populismului. Decizia austriece de a relua alegerile prezidențiale este dovada că UE nu își pierde capacitatea de a se autoafecta.
În acest context, Matteo Renzi este gata să joace mama oricărei bătălii: să determine Bruxelles-ul să accepte o soluție la problema creditelor neperformante ale băncilor italiene până la sfârșitul lunii iulie (data la care se vor efectua testele de stres asupra băncilor din UE). fi publicat).
Rate în scădere: 41% DIN VALOARELE MOBILIARE SE tranzacţionează SUB ZERO
Va fi ușor de prezis că iulie va fi agitat pentru piețele financiare. Însă, datorită revenirii favorizate de intervenția în timp util a băncilor centrale, terenul pare mult mai solid decât se temea după votul britanic.
Listele de acțiuni au recuperat majoritatea pierderilor. Wall Street, grație unui câștig de 3,2% a indicelui S&P, a cunoscut, în ciuda startului pe teren negativ (-1,8% luni), cea mai strălucitoare săptămână a anului. La Londra, prețurile Ftsie 100 au revenit chiar la nivelurile de dinainte de 24 iunie. Piazza Affari a încheiat și ea săptămâna cu un câștig de 3,6%. În ciuda balastului băncilor (-26% din 24 iunie), Milano a recuperat aproximativ jumătate din pierderile acumulate în cele două zile de după referendum.
Randamentele obligațiunilor au scăzut brusc după declarațiile lui Mark Carney, guvernatorul Băncii Angliei, cu privire la sosirea unor noi măsuri expansioniste și a măsurilor studiate de BCE pentru încurajarea achizițiilor de titluri publice. Potrivit lui Merrill Lynch, iunie a fost cea mai bună lună din 2008 pentru obligațiunile de stat, care au garantat randamente de 2,3% datorită câștigurilor de capital. Potrivit Bloomberg, 41% din emisiunile guvernamentale (un total de 25.100 trilioane de dolari) tranzacționează acum cu un randament negativ. Printre acestea, de joia trecută, se numără și gilts britanici, care au făcut o revenire spectaculoasă: 47 de puncte de bază față de 23 din Bund-ul de zece ani. Semnale pozitive sosesc și pe frontul zonei euro: Spania, întărită de retragerea lui Podemos, câștigă 23 de puncte de bază la titlurile italiene, cu 77 de puncte în spatele titlurilor irlandeze.
TRIBUNALELE LONDRA CHINA, OFERTA MILANULUI PE EBA
În așteptarea rezultatului negocierilor cu Bruxelles-ul, Marea Britanie a elaborat planul B. Pe lângă stimulentele promise de Banca Angliei, cancelarul de buget George Osborne a anticipat la Financial Times un plan anti-recesiune: scutire de taxe pentru afaceri. , sprijin pentru împrumuturi bancare și noi concesii pentru investițiile chineze.
Pe partea opusă, după Frankfurt, Milano se întreabă și de efectele Brexit-ului asupra Bursei de la Londra. În special, Consob dorește să înțeleagă consecințele asupra activităților post-tranzacționare, atât în ceea ce privește acțiunile tranzacționate de Borsa Italiana, dar și dacă nu mai mult pentru efectele asupra Mts, piața angro a obligațiunilor de stat. Între timp, noul primar al Milanului, Giuseppe Sala, are misiunea de a face cunoscute virtuțile pieței milaneze ca noul sediu al EBA (Asociația Bancară Europeană) în cazul în care instituția se mută din City.
BĂNCI, TESTE DE RECUPERARE . RENZI: „SOLUȚIE DE PIAȚĂ PENTRU MPS”
Împreună cu lira sterlină, care se luptă cu dolarul (-7,3% în trimestrul), cel mai periculos focar de criză rămân băncile. Situația din Germania este de mai mult de o îngrijorare, după cum confirmă alarma lui Jens Weidmann, guvernatorul Bundesbank, cu privire la consecințele Brexit-ului. Chiar dacă necazurile Deutsche Bank (derivatele însumează de 13 ori PIB-ul german) vin de departe. Însă atenția piețelor este în continuare concentrată asupra băncilor italiene (-26% de la începutul Brexit-ului), considerat primul adevărat test financiar al rezistenței celor 27 de state membre, în vederea testelor de stres EBA de la sfârșitul lunii iulie.
Din nou în această dimineață, performanța sectorului va fi strâns legată de progresul negocierilor dintre Roma și Bruxelles privind acordarea de garanții publice pentru a face față situațiilor de urgență și a începe rezolvarea problemei creditelor neperformante. Vineri, în lipsa unor știri pozitive, sectorul a cunoscut încă o sesiune grea începând de la Unicredit (-5%), în așteptarea decontării noul CEO Jean Pierre Mustier.
Intesa (-1,3%), Banca Popolare dell'Emilia Romagna (-4,8%) și Ubi Banca (-2%) au fost și ele proaste. Astăzi s-ar putea întâmpla scenariul invers, cu privirea la orice idei speculative asupra Monte Paschi, în centrul atenției ministrului Economiei Giancarlo Padoan și al premierului Renzi: „Pentru deputați – a spus el – sper o soluție de piață”. posibil, însă, doar dacă se rezolvă nodul celor 47 de miliarde de credite neperformante care încă balastează instituția.
BANCĂ SĂ MĂRĂŞEAZĂ AMIS DIN DIRECTIVA BRRD
De altfel, confruntarea dintre guvernul Renzi și Comisia UE a continuat pe tot parcursul weekendului, în căutarea unui acord privind recuperarea sistemului care să țină cont de regulile privind ajutorul public și de regulile de salvare bancară. Cheia pentru deblocarea negocierilor constă în directiva BRRD, care prevede recapitalizarea „precautivă” a băncilor care nu pot trece testele de stres pe care EBA le va publica pe 29 iulie. În acel moment, guvernul ar putea recapitaliza cu fonduri publice fără ajutor de stat. Depozitele nu ar fi afectate, iar deținătorii de obligațiuni ar putea fi, de asemenea, protejați. Calea este de fapt îngustă. Bruxelles-ul pare dispus să se deschidă nevoilor micilor investitori, dar Italia, temându-se de fuga de capital, vrea ca fereastra să se aplice și investitorilor instituționali.
Dar timpul se scurge, mai ales pe frontul Monte Paschi. Cu toate acestea, Banca di Siena ar putea reprezenta un caz în sine, în condițiile în care intervenția publică ar putea fi considerată continuarea celei existente de la emiterea obligațiunilor Monti.
WALL STREET ÎNCHIS ASTĂZI, US JOBS DATE VINERI
Săptămâna scurtă pentru Wall Street, închisă astăzi pentru vacanța de 4 iulie. În următoarele câteva zile, reflectoarele privind Rezerva Federală se vor aprinde din nou. Procesul-verbal al celei mai recente reuniuni a băncii centrale va fi publicat miercuri, oferind un indicator valoros al stării de spirit a membrilor consiliului de administrație înainte de o posibilă (dar improbabilă) majorare a ratei. Cea mai importantă întâlnire este stabilită pentru vineri, data următorului raport pe piaţa muncii. După cifra dezamăgitoare din luna precedentă cu cea mai scăzută creștere din aproape șase ani, se așteaptă crearea a 180 de noi locuri de muncă: de remarcat că 35 de angajați Verizon s-au întors la muncă la finalul lungii greve. Mâine va lua cuvântul președintele Fed din New York, William Dudley, care este deja în favoarea înăspririi ratelor dobânzilor.
Mâine NOUA ECONOMIE ÎN LUMINĂ, APOI E RÂNDUL DRAGOILOR
Nu mai puțin importantă, marți, va fi conferința Sun Valley în care vor vorbi împreună nume mari din noua economie: Tim Cook de la Apple, Mark de la Facebook, Zuckerberg și Bob Iger de la Walt Disney. În zona euro care urmează miercuri vor avea loc intervenția președintelui BCE Mario Draghi și cea a economistului șef al băncii centrale, Peter Praet. A doua zi va fi publicat procesul-verbal al ultimei reuniuni a BCE. Printre alte evenimente, va fi monitorizat summitul NATO din Polonia, cu prezența lui Obama care va vizita apoi și Spania.
RCS SI FIAT CHRYSLERALLA RIBALTA IN MILAN
Reacția la cifrele bune de vânzări ale Fiat Chrysler va fi urmărită în această dimineață în Piazza Affari: în iunie +13,6%, cotă de piață la 28,72% față de o creștere a pieței de 11,9%. Așa cum este cazul timp de 31 de luni, FCA s-a descurcat mai bine decât media. Tot pe frontul auto, oferta de preluare a lui Mahindra & Mahindr pentru Pininfarina se apropie, începând de luni, 11. Calendarul corporativ al săptămânii este modest: va avea loc radierea Bolzoni și Engineering, deja subiectul ofertei de preluare.
Duelul de pe RCS Mediagroup va urca pe scenă. Vineri seara, Urbano Cairo și-a ridicat oferta din nou la 0,17 acțiuni Cairo Communications pentru o acțiune RCS. Mingea revine acum pe frontul adversarului, condus de Andrea Bonomi, care va fi chemat până vineri viitoare pentru a evalua o nouă mărire. International Media Holding, care include nu doar numărul unu al Investindustrial, ci și acționarii istorici Mediobanca, UnipolSai, Della Valle și Pirelli, a primit între timp daul consiliului de administrație al RCS la oferta în numerar, a crescut vinerea trecută de la 0,7 la 0,8 . XNUMX euro.
