„Băncile centrale trebuie uneori să facă lucruri nepopulare pentru sănătatea economiei. Am văzut rezultate economice proaste în țări în care băncile centrale au fost nevoite să cedeze presiunilor politicienilor”. Deci Janet Yellen, în a ei discursul de ieri la Congres, a ținut să reitereze necesitatea apărării independenței Fed și i-a avertizat pe parlamentari împotriva abolirii actului Dodd-Frank, reforma financiară lansată de președintele în exercițiu Barack Obama după criza din 2008. pozitivă” și nu ar fi potrivit „să întoarceți mâinile înapoi la reglementarea financiară”, a declarat președintele Rezervei Federale.
Dar președintele Fed, care a spus că vrea să ajungă la finalul mandatului său (primăvara lui 2018), a transmis cel mai așteptat semnal: ratele vor crește „relativ curând”, așa cum își dorește noul președinte Donald Trump, care nu s-a zgârcit la alegeri. atacuri de campanie împotriva porumbelului Fed, acuzat că a întârziat majorarea ratelor în favoarea democraților.
În realitate, judecând după starea economiei care reiese din ultimele date, Trump nu poate decât să fie recunoscător șefului Fed. Construcțiile de locuințe noi au crescut cu 25% în octombrie, până la 1,32 milioane, cea mai mare din ultimii nouă ani, cu mult peste așteptări. (1,15 milioane). Noile cereri de șomaj au scăzut la cel mai mic nivel din ultimii 43 de ani, la 235.000. Iar consecințele nu au întârziat să apară.
LEGĂTURA SE CRESCĂ DIN NOU. MEXICO MÂRȘTEȘTE PREȚELE
Avansul dolarului continuă, în creștere de la nouă sesiuni la rând. O performanță Guinness Book of Records care a împins moneda americană peste 110,34 față de yen și la 1,0620 față de euro, cel mai scăzut nivel din anul.
Fluxul de capital către piața americană se accelerează și el: 30 de miliarde de dolari din fonduri monetare și-au reluat drumul spre casă în ultima săptămână. O migrație stimulată de creșterea randamentelor, susținută la rândul său de așteptarea că combinația dintre impozite mai mici, mai puține reglementări și mai multe cheltuieli pentru infrastructură este menită să favorizeze inflația. Astfel randamentele obligațiunilor T 10 cresc la 2,338%, obligațiunile pe doi ani urcă la 1,1071, un record din februarie.
Pe de altă parte, țările emergente plătesc un preț mare. Ieri, Mexicul și-a majorat ratele cu jumătate de punct, în încercarea de a opri hemoragia capitală declanșată de victoria lui Trump, care vrea să revizuiască regulile NAFTA, vitale pentru economia mexicană (80% din exporturi merg către State). Strângerea protecționistă din SUA va fi în centrul întâlnirii APEC, asociația care reunește țările care se învecinează cu Pacificul, unde va vorbi luni Barack Obama.
VÂNZARE TOKYO, ABE: TRUMP MERITA ÎNCREDERE
În ceea ce privește listele de prețuri, Meteo Borse prezice vreme senină, cu excepția precipitațiilor larg răspândite pe frontul băncilor italiene, care scapă de tendința generală.
Săptămâna Nikkei este pe cale să se închidă, +1% datorită creșterii exporturilor de către dolar. Între timp, Banca Japoniei își continuă intervențiile pentru a stopa recuperarea randamentelor la JGB-uri determinată de obligațiunile T: „Nu dorim – a spus guvernatorul Hatuhiko Kuroda – ca politica noastră monetară să fie dictată de alții”.
Întâlnirea dintre Trump și premierul Shinzo Abe de la Trump Tower s-a încheiat sub semnul celei mai mari cordialități. „Relațiile internaționale necesită încredere – a spus premierul de la Tokyo – și acesta este un om în care pot avea încredere”.
Celelalte liste asiatice au fost mai slabe: indicele Asua Pacific a scăzut cu 0,4%. Toate piețele principale din Asia și Pacific s-au mișcat puțin, începând cu cele din China: Hong Kong +0,1% și Shanghai -0,1%. Seul pierde 0,3%, Mumbai -0,1%.
WAL MART THUD. SUMMITUL PELEEI DIN DOHA
Între timp, luna de miere a lui Wall Street continuă cu noua președinție. Indicele S&P 500 a crescut cu 0,47%, până la 2.187,12, doar o mișcare din recordul său din toate timpurile (2.190,15). NASDAQ +0,74%. Dow Jones (+0,19%) a fost mai puțin strălucitor, reținut de Wal-Mart (-3,7%). Veniturile au dezamăgit, crescând cu 0,7%, până la 118,2 miliarde de dolari, ceva mai puțin decât estimările.
Redresarea pieței imobiliare conduce Home Depot în creștere (+2,9%). Fly Best Buy (+13,7%), determinat de creșterea vânzărilor de electronice de larg consum.
Piața petrolului se uită astăzi la Doha, unde unii dintre marii producători OPEC se întâlnesc (nu este exclusă prezența ministrului rus al energiei Alexandr Novak) în căutarea unui acord care să fie semnat la summitul de la Viena din 30 noiembrie.
Țițeiul Brent este stabil la 46,65 dolari barilul (+11 cenți), Wti la 45,63 (+6 cenți). La Piazza Affari Eni +1,4%.
MILAN, VIITOR POZITIV PENTRU EUROPA
Creșterea dolarului față de euro, care a început să scadă sub 1,06, este cifra care caracterizează bursele europene și care este destinată să influențeze următoarea ședință a BCE, care va confirma politica expansivă deocamdată. Dar membrul consiliului de administrație Yves Mersch a transmis ieri un semnal: BCE trebuie să își reducă programul de cumpărare de active cât mai curând posibil, deși acest lucru va dura timp. Un discurs al lui Mario Draghi este programat în această dimineață la Frankfurt: va fi o oportunitate de a reafirma linia băncii centrale.
Contractele futures pe acțiuni europene anticipează un început plat. Zi dificilă ieri pentru lista de prețuri din Italia care, după ce a atins un minim intraday de 16.348 puncte, s-a închis la 16.555 puncte pe paritate (0,03%). Celelalte piețe europene au fost mai solide: Paris +0,51%, Frankfurt +0,19%, Londra +0,65% și Madrid +0,74%.
Piața datoriilor a fost foarte mixtă: spread-ul Btp/Bund, după ce a crescut peste 183 de puncte de bază, sa închis la 181,627. Obligațiunea italiană pe zece ani a încheiat sesiunea la 2,03% de la 1,97%. Decalajul dintre trezoreriile americane și bundle se lărgește și el, acum aproape de 200 de puncte de bază.
ZIUA NEGRA PENTRU BANCURI, UNICREDIT SUB FOC
Zi de pasiune pentru băncile italiene. Indicele fondului a pierdut 2,44% după ce a scăzut cu până la 4% la cel mai scăzut nivel din cinci săptămâni. Un declin care contrastează cu creșterea cu 0,3% a indicelui european.
Scăderea a fost declanșată de Unicredit: -4,7% după anticiparea Sole 24 Ore la următoarea majorare de capital de 13 miliarde de euro și o securitizare a creditelor neperformante în valoare de 20 de miliarde. Perspectiva ajustărilor la creditele neperformante pentru 7-8 miliarde cântărește și mai mult. Corecția ascendentă a provizioanelor i-a determinat pe operatori să simuleze tarife mai mari și pentru alte instituții.
În ultima parte a sesiunii achizițiile s-au întors. Intesa Sanpaolo și-a revenit și a închis cu -1,1%, Ubi Banca, investită de anchetele justiției din Brescia asupra presupusului pact secret în care ar fi implicat Giovanni Bazoli, a pierdut 1,7%. Monte Paschi continuă să scadă (-3,3%). Cea mai slabă performanță a fost a Banco Popolare (-5,5%).
Pe roșu s-a aflat și Mediobanca, -2,2% în ziua returului mare. Compania a anunțat un plan industrial de concentrare pe managementul activelor care prevede cumpărarea pachetului de acțiuni pe care încă nu îl deține la Banca Esperia. Este vorba de 50% din firma specializată în administrarea de mari moșii, plătită 141 de milioane de euro.
Generali-1,8%, reduce la jumătate pierderea în finală. Financial Times a scris că Mediobanca este pregătită să-și vândă o parte din pachetul de acțiuni la compania de asigurări pentru a-și finanța planurile de creștere în noi domenii de afaceri.
Banca Mediolanum-1,1%: câștigul de capital din vânzarea Băncii Esperia se ridică la aproximativ 41,5 milioane net de taxe.
GROS-PIETRO: RESPONSABILITĂȚIILE BASELULUI
Despre situația băncilor a vorbit ieri, într-o conferință în Cameră, Gian Maria Gros-Pietro, președintele Băncii Intesa. Potrivit numărul unu al băncii, în acest moment „există tendința, împinsă de comitetul de la Basel, de a ridica și mai mult nivelul de capital necesar băncilor. Asta, paradoxal, pentru a reduce riscul. Dar dacă băncile finanțează economia reală și dacă se solicită o majorare a dotării de capital pentru aceleași împrumuturi și ne aflăm într-o situație în care randamentul capitalului propriu al băncilor este mai mic decât costul capitalului bursier, este clar că băncile nu pot să-și majoreze propriul capital de dotare, pot doar să reducă creditele”.
Acest lucru, a continuat el, are „efectul de creștere a riscului, pentru că dacă aceste bănci au un risc care depinde în esență de faptul că clienții lor nu mai sunt în stare să plătească, reducerea creditelor lor crește riscul”. Cu toate acestea, Gros-Pietro a remarcat că Intesa a reușit să readucă la starea de performanță circa 40 de debitori.
SUPERSTAR LUXOPTICĂ. UBS Îl FACE PE DE LONGHI ZBURĂ
Fiat-Chrysler -0,3%. Înmatriculările de mașini în octombrie în Europa au scăzut cu 0,3% pe an, la 1,141 milioane, grupul FCA mergând împotriva tendinței, ajungând la 75.108 vehicule vândute, +6,6% pe an.
Strong Luxottica (+3,68%) și Buzzi (+3,27%), cele mai bune acțiuni din lista principală. Prysmian +1,11% după ce Morgan Stanley și-a crescut prețul țintă de la 24 la 27 de euro. În afara Ftse Mib De Longhi sare cu aproape 9 după promovarea la „Buy” de către Ubs, care a ridicat și prețul țintă cu 13%, la 26 de euro.
Beni Stabili câștigă 2,5% după ce a anunțat crearea unei Sicaf (60% companie și 20% fiecare Credit Agricole Assurance și EDF Invest) către care va fi transferat portofoliul imobiliar al Telecom Italia și datoria aferentă.
Rai Way +1,56%: Citigroup a scăzut prețul țintă al acțiunii de la 4,6 la 3,5 euro, dar nivelul rămâne în continuare peste prețurile de listă actuale.
