El stă la masa Eurogrupului un oaspete de piatră care se numește „cerere agregată”, ceea ce antreprenorii, cu cuvinte mai eficiente și mai directe, numesc cifra de afaceri, comenzi, vanzari.
Guvernul italian a convenit cu Europa asupra unei liste de reforme structurale care sunt cu siguranță de dorit – cu condiția ca acestea să reușească cu adevărat să se asigure că regulile pieței facilitează și nu împiedică oportunitățile de locuri de muncă și de afaceri. Dar pentru a reveni la creșterea PIB-ului și a ocupării forței de muncă, el se bazează pe efectele pe care reformele le vor avea asupra produs potențial al economiei noastre.
Acum, dacă este adevărat că PIB-ul potențial contează pentru că asta este o economie este capabil să producă cu propriul capital și cu propria muncă, este la fel de adevărat că se iese din recesiune cu o creștere de produs real - sau a PIB-ului care firmelor consideră că este convenabil să producă. Și aici, după cum bine știu antreprenorii, principalul motor este întrebarea: dacă restaurantul este plin și nu este suficient personal, proprietarul angajează (poate se plânge de reguli și de birocrație), dar dacă restaurantul este gol până și cele mai bune reforme rămân. scrisoare moartă.
Prin urmare, este destul de surprinzător faptul că subiectul efectelor austerității asupra cererii de consum și investiții este complet absent de pe agenda Eurogrupului și apare doar ocazional în dezbaterea privind modul de salvare a euro.
Pentru a aduce înapoi problema cererii interne în dezbaterea privind creșterea raportul Criza lungă: ultimul apel pentru Europa a Centrului de Studii Confindustria s-a ocupat de el, care dedică o casetă Politici expansive pentru a ieși din criză, același titlu ca o notă separată semnată de Alessandro Fontana, Luca Paolazzi și Lorena Scaperrotta. Autorii explică că politicile fiscale restrictive comprimă cererea internă, mai ales dacă sunt implementate simultan de mai multe țări integrate. Autorii evidențiază faptul că din 2011 politicile de austeritate din zona euro au devenit extrem de prociclice, adică accentuează recesiunea deja în curs.
Acesta este o reamintire importantă a realității pentru politica economică în vigoare în Italia și în Europa, care se bazează în schimb pe relansarea cererii. două elemente ineficiente: câștiguri viitoare, ipotetice de productivitate pentru relansarea exporturilor noastre într-un context global în care cererea externă lâncește, și un efect generic de „încredere” care ar trebui să decurgă din prevederile și declarațiile BCE și ale Eurogrupului. De fapt, trădând un obiectiv cheie al Uniunii Economice și Monetare, acela al consolidării pieței unice.
Cu alte cuvinte, a devenit urgent ca Europa să înțeleagă mizeria în care s-a băgat prin impunerea de reduceri a cheltuielilor și majorări de taxe care vizează reducerea raportului datorie/PIB și care nu sunt doar incompatibile cu creșterea, dar sunt și destinate să rateze. scopul reducerii datoriilor. Și totuși, nu ar trebui să mai fie un mister: în criza globală, țările care au putut lăsa deficitele publice să funcționeze odată cu recesiunea sunt și cele care înregistrează astăzi rate de creștere mai mari decât cele din zona euro, unde constrângerea valută comună mușcă în schimb .
Motivul este simplu. Într-un sistem economic dat, pentru fiecare individ sau sector care cheltuiește mai puțin decât venitul său, trebuie să existe altul care cheltuiește mai mult decât venitul său, dacă nu dorim să provocăm o scădere a PIB-ului. În mod obișnuit, gospodăriile cheltuiesc mai puțin decât veniturile lor, fie doar ca urmare a contribuțiilor la pensii care comprimă cererea internă, iar întreprinderile, mai ales atunci când, văzând orizontul întunecat, preferă să acumuleze rezerve decât să investească. Instrumentul care compensează fluxurile de venit „ieșite” este deficitul public, care se află în conturi. identic cu excedentul global al celorlalte sectoare ale economiei. Strângerea acestuia atunci când economia este slabă va adânci recesiunea.
Pe de altă parte, deja în cursul acestei crize, speranțele încredințate politicilor monetare expansioniste s-au dovedit a fi efemere, iar motivul este clar: politica monetară modifică ratele dobânzilor, dar nu poate crește economiile și profiturile sectorului privat. Este un principiu elementar al macroeconomiei, uitat de prea mult timp, acum redescoperit în lumina crizei. Și care, cu o oarecare aproximare, poate fi rezumat astfel: expansiunea fiscală creează venituri, expansiunea monetară doar lichiditate.
Ce să faci atunci, sub constrângerile monedei unice? Ar fi deja foarte mult să reușim să includeți problema dinamicii cererii agregate europene în situațiile de urgență ale următorului Eurogrup. Reduceri extraordinare de taxe, agreată și coordonată în Europa, mai bună dacă ar fi vizată spre consum și venituri medii-scazute, ar stimula cererea prin creșterea veniturilor impozabile și producând efectul (doar aparent contraintuitiv) de reducerea ratelor datoriei/PIB și a spreadurilor. Alte soluții sunt posibile din punct de vedere tehnic, cu condiția ca oaspetele de piatră să fie recunoscut la masă.
Pentru a suna ultima alarmă este Organizația Internațională a Muncii care în raportul din iulie estimează că dacă Europa insistă cu încăpăţânare asupra politicii de austeritate vom vedea în continuare distrugeri ale patru milioane și jumătate de locuri de muncă în următorii patru ani, cu șomajul doar în zona euro de 22 milioane de oameni. Astăzi, China evită o aterizare dură a economiei sale cu o politică fiscală care stimulează cererea internă. Dacă China este pregătită să renunțe la modelul de creștere condusă de export și să stimuleze cererea internă, de ce nu ar putea Europa să facă același lucru? Declinul european în viitorul apropiat nu este fatal: dacă va exista, va fi rezultatul unui eșec intelectual și politic al bătrânului continent.
