O Italian Sea Group abre formalmente as suas portas a novos investidores.i. O grupo náutico de luxo listado na Euronext Milão tem Foi iniciado um processo competitivo. Como parte do processo de reestruturação, o objetivo é transformar as numerosas manifestações de interesse recebidas nos últimos meses em um processo ordenado, sujeito à supervisão dos administradores judiciais. Duas opções estão em análise: a venda de todo o complexo empresarial ou de ativos individuais, ou a entrada de novos acionistas por meio de um aumento de capital.
O jogo começa num momento particularmente delicado para a empresa controlada pelo fundador Giovanni Costantino. A TISG, proprietária de marcas como Admiral, Tecnomar, Perini Navi, Picchiotti, Nca Refit e Celi 1920, enfrenta um profunda crise econômica e financeira Após o surgimento de custos adicionais em encomendas em andamento, a empresa iniciou um procedimento de liquidação em branco. Enquanto isso, seus estaleiros e marcas já atraíram o interesse de diversos atores importantes nos setores náutico e financeiro.
Dois caminhos para o futuro: da venda de ativos a um aumento de capital.
O processo será gerenciado pela Meti Corporate Finance e pela KPMG Advisory como consultoras financeiras conjuntas. O processo foi concebido para consolidar as manifestações espontâneas de interesse recebidas pela empresa em um único processo e identificar a solução que maximize o valor para as partes interessadas. Existem duas alternativas disponíveis..
O primeiro é um acordo de ativos, o que permitiria aos investidores investir na empresa inteira ou apenas em algumas de suas partes. O escopo inclui os estaleiros de Carrara e La Spezia, a unidade de Viareggio, as marcas Admiral, Perini, Picchiotti e Tecnomar, e as participações na Celi Srl e na TISG Turkey Yat Tersanecilik. Os interessados poderão, portanto, apresentar propostas para o grupo inteiro, divisões individuais, ativos específicos ou diversas combinações dos ativos oferecidos à venda.
A segunda possibilidade é uma acordo de ações Por meio de um aumento de capital. Nesse caso, o objetivo seria recapitalizar o Grupo Italian Sea, com a entrada de novos acionistas e o restabelecimento do capital e das condições financeiras necessárias para a continuidade das operações.
De Sri Global a Sanlorenzo, o interesse pelo grupo está crescendo.
O processo competitivo começa numa situação em que vários sujeitos já demonstrou interesse para a Tisg ou para alguns de seus ativos.
O 4 agosto Sri Global Limited Holding CompanyA Sri Global Limited, detida em 52% por Giulio Gallazzi e em 48% pela Finvacchi, apresentou uma manifestação de interesse não vinculativa ao conselho de administração do The Italian Sea Group e aos comissários judiciais para a aquisição do complexo empresarial. A iniciativa envolve diretamente Gallazzi, presidente e CEO da Sri Global Limited, e Bernardo Vacchi, através da Finvacchi. Os dois grupos possuem, em conjunto, ativos sob gestão de aproximadamente € 500 milhões e experiência em transações industriais e financeiras, incluindo reestruturações, recuperações judiciais e relançamentos corporativos.
Mas a lista de pretendentes em potencial é mais longa. Azimute Benetti teria concentrado sua atenção no sítio de La Spezia, enquanto Ferretti anunciou que havia começado a examinar o dossiê. Outra proposta veio de Centro Náutico de Carrara, um grupo formado por Riccardo Cima juntamente com alguns fornecedores e a Sanlorenzo, ao qual outro estaleiro poderia ser adicionado, com uma oferta referente a todo o grupo. Segundo rumores de mercado, a Baglietto também estaria de olho nos ativos da TISG em La Spezia.
A presença de múltiplos participantes É precisamente um dos elementos que levou a empresa a abrir uma procedimento competitivo estruturado, evitando negociações separadas e comparando as diversas alternativas industriais e financeiras.
As propostas são esperadas até setembro, e a assinatura do contrato pode ocorrer em outubro.
O cronograma já foi definido. Os investidores interessados deverão... Apresente propostas indicativas e não vinculativas até às 12h do dia 15 de setembro de 2026.As propostas devem permanecer. válido por 90 dias a partir do término do prazo, com possibilidade de prorrogação a pedido da empresa.
Após uma avaliação inicial, o The Italian Sea Group selecionará as entidades admitidas na próxima fase, durante a qual será possível realizar uma análise mais aprofundada. segunda fase O processo deverá levar aproximadamente cinco semanas. As propostas vinculativas são esperadas até 15 de outubro, e a conclusão da transação está prevista para 26 de outubro de 2026. O cronograma poderá sofrer alterações em função das exigências corporativas e regulatórias necessárias. Todo o processo permanecerá sob a supervisão dos Comissários Judiciais, e a conclusão da transação estará sujeita à autorização do Tribunal competente.
Com contas no vermelho e patrimônio líquido negativo, um relançamento é crucial.
O que torna a busca por uma solução particularmente urgente são os números mais recentes disponíveis sobre o grupoEm 30 de junho de 2026, o Grupo Italian Sea registrou receita operacional de € 57,9 milhões e receita total de € 71,2 milhões. O resultado operacional foi negativo em € 25,3 milhões, após depreciação, amortização e perdas por imparidade de € 7,3 milhões, enquanto o prejuízo do período atingiu € 15,8 milhões.
O resultado teve um impacto positivo no receita tributária de aproximadamente 15 milhões, relacionado com a apresentação das declarações suplementares IRES e IRAP para 2024. Por outro lado, componentes extraordinários negativos, totalizando 9,5 milhões, tiveram impacto, principalmente devido aos acordos alcançados com fornecedores no âmbito da resolução negociada da crise e aos custos associados à reestruturação e recuperação da empresa. quadro financeiro A situação continua particularmente complexa. Em relação ao ativo total de € 235,9 milhões, o patrimônio líquido é negativo em € 392,3 milhões. As contas a pagar somam € 180,5 milhões, enquanto o passivo financeiro de curto prazo atinge € 149,4 milhões. Este último item inclui também empréstimos bancários anteriormente classificados como de longo prazo, em decorrência do não pagamento de parcelas e no contexto da moratória e da suspensão de pagamentos em vigor.
Esses são números preliminares e gerenciais, preparados para fins de divulgação de informações de acordo com o procedimento previsto no Artigo 44 do Código Italiano de Crises e Insolvência Empresarial, e ainda não foram submetidos à auditoria legal. A empresa também esclareceu que os números no relatório financeiro do último semestre podem apresentar diferenças significativas em função das auditorias em andamento.
Uma comparação com o ano anterior, no entanto, capta a dimensão da deterioração, mesmo num contexto que se tornou difícil de comparar precisamente devido à crise que a empresa tem atravessado. No primeiro semestre de 2025, a TISG registou receitas de 186,8 milhões de euros, um EBITDA de 30,4 milhões de euros e um lucro líquido de 12,2 milhões de euros.
É nesse cenário que O jogo para o futuro do The Italian Sea Group está aberto.Dentro de algumas semanas, as manifestações de interesse serão transformadas em propostas concretas, e o processo competitivo determinará se o relançamento envolverá a entrada de um novo acionista, a venda de todo o grupo ou uma redistribuição de seus ativos entre diversos atores-chave da indústria náutica.
