イタリア銀行のメテオ・ボルサが予測したように、イタリアにかかっているのは、「2月の第187週近くに市場で予想されるボラティリティの急激な上昇」です。 4% を超えて上昇し、スプレッドの急激な拡大 (最大 4 ポイント) に苦しんでいる BTP にとって、おそらく非常に難しい週になるでしょう。 しかし、銀行にとっても、29 月 8 日の国民投票の未知の要因と、XNUMX 月 XNUMX 日火曜日に到着するバーゼル XNUMX 規則に伴う予算の引き締めが懸念されている Mps と Unicredit をはじめ、ECB の理事会を忘れずにXNUMX日。
「私たちに対する陰謀はありません」とピエル・カルロ・パドアン大臣は正しく強調していますが、私たちの危機はアメリカの金融政策の方向転換と一致しています。 唯一のポジティブな点は、いつものように、ドイツからの強い圧力にもかかわらず、Qe を支持するマリオ・ドラギの決意です。 今日、ECB の総裁はストラスブールの議会に年次報告書を提出します。
実際、グローバル金融は、一定の距離を置いて我が国の問題を見ています。 ジャネット・イエレンが議会前に確認し、強力なニューヨーク連銀のウィリアム・ダドリー総裁が金曜日に再確認し、おそらく米中央銀行の13月の会合の議事録の近くの公開によって確認された、今後の利上げに注目が集まっています。 14 月 XNUMX-XNUMX 日の会合後も上昇傾向が続くことは容易に予測できます。
米国債の上昇を受けて、インフレ期待は2016年半ぶりの最高水準に達した。ドナルド・トランプは選挙戦で約束した財政拡大を実行する準備ができている。 XNUMX 年 XNUMX 月、FRB は中国経済の崩壊に対する懸念から利上げを撤回しました。 今日、ドナルド・トランプは代わりに、北京が輸出を有利にするために為替レートを操作していると非難している。 したがって、タイタン間の綱引きが迫っています。 一方、商業リーダーとしてのワシントンの役割を引き継ぐことを決意した中国は、週末にポルトガル初の銀行であるBcpの参照株主となり、ヨーロッパの銀行システムに参入した.
東京は産業を改善する
石油とイタリアの銀行はメテオ ボルサの予測の基調です。 アジア証券取引所の今朝のポジティブなスタート。 東京は円安（米国選挙の日から-0,8%）に支えられて上昇（+10%）。 今夜発表された日本のマクロ経済データは、全般的な回復を示しています。0,2 月の産業活動指数は、ゼロ成長の予想に反して XNUMX% 上昇しました。 一方、輸出入のデータは推計を若干下回っている。
中国の株式市場はまちまちです。香港は平価で、上海は 0,7% 上昇しています。 ソウルは0,3%の下落。 ムンバイは1,2%安。 インド証券取引所は過去 7 回の取引を終了し、1,0589 月の安値を付けています。 一方、新興国からの資本流出は加速しており（わずか 1,0569 週間で XNUMX 億の資金が流出）、通貨間の戦争のリスクが高まっています。これは、ドルをめぐる競争と並行して現在の人民元の下落によって引き起こされています（ XNUMX 日連続) 対ドルで下落。 ユーロは今朝、今年の安値 (XNUMX) をわずかに上回る XNUMX で取引されました。
プーチン：「石油に関する合意の可能性が高い」
原油価格は加速している。 先週の飛躍的な前進 (+5%) の後、ブレントは今朝 47,41 ドル (+1,3%) に上昇し、Wti は 46,3 に上昇しました。 30 月 100 日にウィーンで開催された会議で、OPEC 加盟国 (およびロシア) による減産に関する合意に向けて信頼が高まっています。 ウラジーミル・プーチン大統領は、「3,6％確信は持てないが、合意は手の届くところにあると本当に信じている」と述べた。 サウジアラビアは、一部の湾岸諸国とともに、テヘランに対し、イランの最初の要求である 3,7 万バレルに対して、4,2 日あたり XNUMX 万から XNUMX 万バレルに増産することを提案した。
ウォールストリートの短い一週間
新大統領との新婚旅行中のウォール街は、買い物の準備をしている。 木曜日、米国証券取引所は感謝祭のため休場となります。 伝統的にクリスマス ショッピングの開始日である金曜日 (現在は大きなショッピング モールではなく Web 経由) で、市場は 12 時に閉まります。 金曜日の朝に新記録を達成した後、先週、スタンダード＆プアーズ指数は137,8％上昇し、ナスダックは0,8％上昇しました。 ダウ・ジョーンズ +1,6%。
ミラノは 3,2 からのスプレッドが -187% から再びスタート
石油の上昇は、今朝の欧州証券取引所の開始の基調講演になる可能性があります。 政治面では、ニコラ・サルコジのスターは完全に衰退し、フランソワ・フィヨンが率いる中道右派の予備選挙で2005位にとどまった。 ドイツでは、XNUMX 年から国を率いてきたアンゲラ メルケルが次のように発表しました。 彼のXNUMX回目の指名.
ミラノは、非常に困難な 3,2 週間を経て、その扉を開きます。 Ftse Mib 指数は、国民投票の圧力を受けて 0,3% 下落し、ヨーロッパの証券取引所の平均下落率は XNUMX% でした。
国債は圧迫されている。 ECB の購入にもかかわらず、Btp の利回りは 2,08% まで上昇しました。 そしてスプレッドは、ドイツ外灘 (187 ポイント) とスペイン ボノス (ほぼ 50 ベーシス ポイント) の両方に向かって上昇しています。 これに関連して、財務省のオークションは来週の金曜日に Ctz と Btpei のオファーで週の終わりに再開されます。
議会の定足数を求めるモンテパスキ
銀行セクターのバランスシートは劇的です (過去 10 回のセッションで -15,5%)。 最も影響を受けた銘柄は、Banca Pop.Milano (-14,9%) と Banco Popolare (-14,4%) の銘柄でした。 Ubi は 12,8% 下落し、Unicredit は XNUMX% 下落しました。
この設定で、モンテ デイ パスキにとって重要な 24 週間が始まります。 木曜日 5 には臨時株主総会が召集され、総額 20 億ユーロの資本増強作業に正式な青信号を与える必要があります。 しかし、会議の有効な構成（民法を確立する）のためには、株式資本の少なくともXNUMX％を代表する株主が必要です。
現時点では、確実性はその 4% の半分強です。財務省 (3,1%)、Axa (1,8%)、Alessandro Falciai (1,5)、Mps Foundation (1,3)、Fintech (11,7) を合わせた 1,7% です。 それまでの間、本日、取締役会は、不良債権のメザニン トランシェを XNUMX 億ドルでアトランテ ファンドに譲渡することを承認します。 最後に、銀行は来週の月曜日までに、劣後債の「自発的な」転換を定義する予定です。
この週は、組合を協同組合から株式会社に転換するために召集された Banca Popolare dell'Emilia Romagna の会議で締めくくられます。 決議の承認に参加しない者の撤回権の価格は、3,807 株あたり XNUMX ユーロに設定されています。
配当の雨、エネルとジェネラリの「アンリビール」
現在、1社がクーポンを切り離しています。 特に、Azimut は 6,33 ユーロ (0,27% の利回り) の特別配当を配布し、Mediobanca は通常のクーポンである 4,16 ユーロ (0,44% の利回り) を支払います。 Atlantia (2,21 ユーロ) (0,16%)、Mediolanum (0,35)、Recordati (0,14)、Sias (1)、Terna (0,00721) の中間配当。
今週の最も重要な予定には、Enel の戦略計画の更新 (22 日火曜日) と Generali の投資家の日 (23 日水曜日) もあります。
