米国の政治では混乱が支配的です。 ドナルド・トランプ大統領は、ヘルスケア改革を断念した罪で、彼の党の権利を脅かしています。 ロシアゲート戦線に関する暴露は次々と発生する。つまり、トランプのスタッフとプーチンの協力者との関係だ。 ローレンス・サマーズ元財務長官（民主党）は、大統領の好戦的な意図は具体的な行動に移すことができないという感覚があるとコメントしている。 これは、メキシコとの壁（お金がない）、移民の禁止（治安判事によってブロックされた）、および予算の必要性のために縮小された税制改革自体に適用されます。
「ベスパに対する戦争」はこの枠組みに当てはまります。つまり、ピアジオ製品、ロックフォール、その他のメイド・イン・ヨーロッパの象徴的な製品に対する関税の脅威です。 実際には、政権は、旧大陸でのアメリカ産肉の禁止に対する報復として、過去にすでに決定された措置を撤回することに限定していた. 非現実的な貿易戦争の開始よりも、さらに別の実証的なジェスチャーです。
市場は、最も歓迎すべき改革（税制と主要な事業）の遅れに対する失望を考慮に入れると、新しい状況、超大国に恵まれていない通常のトランプの状況に適応しています。 当初の失望の後、証券取引所は再び上昇し始めましたが、経済と原材料に沿って動くことはありませんでした。 そして連邦準備制度理事会は、消費によって燃料を供給される機関車が過熱するのを防ぐために慎重に、ホワイトハウスが発表した紙だけで「革命」を価格設定することなく、段階的な利上げの戦略を開発しました. マリオ・ドラギへの圧力も低下しています。ECB の拡張政策に有利なように、インフレが再び低下しています。
「要するに、アレッサンドロ・フニョーリは書いています。ここ数ヶ月のすべての市場行動の基礎にあるパラダイムは疑問視される必要があり、これは必ずしも市場にマイナスの結果をもたらすわけではありません. それどころか"。
米国の GDP は上方修正、消費は継続
昨日の Nasdaq の上昇は、市場の良好なイントネーションを裏付けました: +0,28% で、史上最高の 5914,34 ポイントを記録しました。 技術リストは現在、6 ポイントの壁から一歩離れています。 ダウ・ジョーンズ (+0,33%) と S&P 500 指数 (+0,29%) も上昇しました。
第 2,1 四半期の米国の GDP は上方修正され、前回調査の +1,9% から 2% の成長を記録しました。 エコノミストは平均して+3,5%の修正を予想していました。 第 3 四半期のアメリカ経済の加速は消費に関連しており、消費は当初の予測の 9,3% を超えて 2012% 増加しました。 企業利益は XNUMX% 上昇し、XNUMX 年以来の最大の伸びとなった。
原油は強気を支える: テナリス +3,5%、コノコ +8,9%
アメリカとヨーロッパの株式市場は、原油価格の上昇に牽引されたエネルギー株に支えられました。 WTI は 50 ドル (50,35、47 週間の高値) を超えました。これは、クウェートの石油相によると、早ければ 52,389 月のウィーンでの会合で調印される可能性がある減産に関する OPEC 協定の更新を考慮したものです。 代わりに、ブレントは XNUMX セント上昇し、XNUMX バレル XNUMX ドルになりました。
50 ドルのしきい値を超えたのは、Conoco Philips がカナダの特定のタールサンドと天然ガス事業を売却した (8,9% 上昇) と同時に発生した。 世界で 50 番目に大きいカナダの油田は、XNUMX バレル XNUMX ドルの価格でしか破綻しません。
この取引は、テナリスの最高経営責任者（CEO）であるパオロ・ロッカの分析を裏付けるもので、昨日、ピアッツァ・アッファリで最も発泡性の高い株で、3,5％の上昇を示しました。 マネージャーは、2017 年の石油業界向けのパイプの世界的な需要の成長に関する予測を上方修正しました。
Saipem も上昇しました (+1,3%)。火曜日、同社は 500 年満期の 2,75 億ユーロの債券発行に成功しました。 固定金利で非転換社債は、利回りと同じ XNUMX% の年間クーポンを切り離します。
Eni も上昇傾向にあります (+1,3%)。 最高経営責任者（CEO）のクラウディオ・デスカルジ氏は、石油会社は、特に国際的なファンドや企業から、ガスおよび電力の小売部門に多くの関心を寄せていると述べました。 売却の可否は年内に決定する。
プラスのアジア、南アフリカランドが崩壊
今朝のアジアの価格表はプラスでした。 東京は上昇 (+0,6%) し、インフレ率の上昇に安堵: +0,2%、過去 XNUMX 年間で最高の上昇。
上海も上昇しました (+0,3%)。 PMI 指数は、製造業とサービス業の両方の分野で回復を示しています。 一方、習近平国家主席は、フロリダ州のマー・エ・ラーゴ・リゾートで予定されているトランプとの最初の会談の準備をしている。 昨日、トランプ氏自身がツイッターで「非常にタフな会議になるだろう。 米国は、中国との赤字による雇用の喪失をもはや容認しません。」
注目に値するのは、南アフリカのランドの暴落です。ズマ大統領がプレビン ゴルダン財務相を解任したことを受けて、対ドルで -0,9% (週間では -8%) 下落しました。
ビジネスプレイス +0,4%。 ヨーロッパのインフレは鈍化
GDP と消費に関する米国からの良いニュースは、ヨーロッパ市場を後押ししました。 Piazza Affari は、ヨーロッパ証券取引所のパフォーマンスとほぼ一致して、積極的にセッションを終了しました。 Ftse Mib インデックスは、20 ポイントで +0,45% の 20.367 マークを超える位置を引き続き固めています。
ユーロ圏の他の証券取引所も好調です: フランクフルト +0,44%、パリ +0,4%、マドリッド +0,36%。 一方、ロンドン (-0,06%) はマイナスです。 ヨーロッパで再びインフレを抑制します。 スペインでは、物価指数は (2,3% から) +2,6% に減速しました。 しかし、最も重要なデータはドイツからのものです。 アナリストは、ECB の目標に沿って +1.9% と予想しました。 反対に、1,5 月に 2,2 年半ぶりの最大値（XNUMX%）を記録した後、前年比 XNUMX% で上昇が止まった。
生活費の低下は、ECB からのシグナルと相まって、投資家が欧州中央銀行のより緩やかな路線への迅速な再配置に、より慎重になっています。
BTP、オークション後に利回りが低下
しかし、昨日のオークションでの大規模なオファーが BTP を圧迫しました。 財務省は、昨年 9 月のシンジケートによる開始以来、50 年の BTP の最初の再開を含め、利用可能な最大額である 2,30 億ユーロを中長期証券に配置しました。 イタリアの 2,34 年物レートは、オークション後の 198% のピークの後、195% でした。 同様のドイツの満期のスプレッドは、昨日の終値の 0,32 ポイントから XNUMX ベーシス ポイントでセッションを終了しました。 XNUMX年国債利回りはXNUMX%まで低下し、XNUMX週間ぶりの低水準となった。
中長期の資金調達により、財務省は今年の借り換えニーズの約 32% をカバーしました。
ECB: 金利は上がらない
一方、ECB 内での Qe のデュレーション (今月は 60 億まで減少) に関する議論が高まっています。 オーストリアの Ewald Nowotny は昨日、中央銀行が今のところ金利を上げるつもりはないと述べて、ドルに対してユーロを 1,072 まで下落させました。 反対に、オランダ人のクラース・ノット氏は、ウォール・ストリート・ジャーナルとのインタビューで、ECB は緩和的な金融政策を徐々に放棄し、利上げと並行して進める可能性があると述べました。 ECB のチーフ エコノミスト、ピーター プラエト氏は、「インフレが目標に一致する水準に収束するという確信はまだ十分ではありません。消費者物価のダイナミクスは依然として金融緩和に依存しています」と繰り返しました。
PIAGGIOは義務に抵抗し、FINCANTIERIは利益を得る
昨日、職務戦争に巻き込まれたピアッジオにスポットライトが当てられました。 0,5% 下落してセッションを開始し、その後損失を 1,5% まで拡大した後、株式市場は 3% 下落して取引を終了しました。 このニュースは「ポジティブではありません - Mediobanca のアナリストはコメントしています - しかし、我々は引き続き慎重です」. 報告書は、「ピアジオの米国での売上高は、年間売上高の約 5% に達し」、「同社は米国内に工場を持たないため、すべて輸入品である」と述べています。 Banca Akros のアナリストは、このニュースを「否定的な可能性がある」と考えていますが、「同様の噂が広まったのは初めてではない」ことを思い出してください。
Fincantieri (+3,05%) の代わりに栄光の日。 2016 年末のデータは、収益の増加 (+5,3%) と、26 万の損失から 267 億 XNUMX 万のプラスの結果になった粗利益率の大幅な改善を示しています。
他の実業家の中では、Leonardo が +1,2% でした。 グループの米国子会社は、航空機が米空軍によって選択された場合、T-100 の生産のためにアラバマ州に新しい工場を建設します。 Fiat Chrysler -0,5%、Prysmian +1%。
アクサ：「ゼネラルリは興味がない」
Telecom Italia は +0,4% 上昇: 同社は携帯電話向けの低価格ブランドである Kena の立ち上げを準備しています。 Barclays (equalweight、Tp 0,9 ユーロ) によると、同社は今年の初めから競合他社を下回っていた後、より魅力的な評価を示しています。 ジュゼッペ・レッキ社長は、子会社のインウィットの取締役会に参加します。
将軍 -0,2%。 Axa は、Generali や Zurich Insurance の買収には関心がありません。 これは、スイスの雑誌 Bilanz とのインタビューで、フランス企業 Thomas Buberl の CEO によって繰り返されました。 「私たちは十分に年をとっています。 チューリッヒはいらない。 将軍はいらない。 多くのグループは、8 つまたは 10 つの市場でのみ大きくなります。 私たちは XNUMX ～ XNUMX の市場でトップ プレーヤーのカテゴリーに属しています」とマネージャーは言いました。
弱い銀行: Unicredit -0,1%、Intesa +0,2%、Banco Bpm +0,8%。
