作戦室の照明が点灯した アラームランプ： 投資家は 意識する 中東紛争が引き起こす可能性のある 持続的なインフレショック そして反撃は以下から見ることができる の販売 国債米国から欧州、そして日本へと広がっている。その結果、利回りは上昇し、 10年ぶりの高値 そして、購買力に深刻な影響を与える恐れがある。 政府、企業、そして家族特に、その影響はマイナスである。 株式市場 なぜなら 会社 価格は高くなるだろう 自己資金を調達する彼らの能力を低下させる 投資一方、地平線上には 金融逼迫 〜から 中央銀行 インフレに対抗するためだが、それは状況をさらに悪化させるだろう。祝っているのは、 インフレ連動証券.
ヨーロッパからアメリカ、そして日本まで、すべてで利回りが急上昇している。
国債利回りは 信号レベル。 各国政府が G7諸国世界で最も裕福な国々のグループが、融資の返済を行う。 10年で4％に近づいており、 2月下旬に戦争が始まる前の3,2％から上昇した。 ジャーマンバンド ユーロ圏の指標となる10年債は 過去15年間で最高 3,193%で、1週間で10ベーシスポイント上昇した。 フランス語のタイトル、 'で10年物のオート麦 26ベーシスポイント増加した一方、 イタリアのBTP 上昇幅はプラス12ベーシスポイントにとどまった。国債利回りも低下した。 イギリス人 政治的不安定さから、金利曲線全体にわたって上昇しているが、先週5,11%まで上昇した指標となる10年債は、今日も5%を上回っている。
の利回り 米国10年国債ベンチマークである は、一時 3,6 ベーシスポイント上昇し、2025 年 2 月以来の最高水準となる 4,631% に達した後、4,6% 付近で安定した。しかし、さらに懸念されるのは、30年利回り住宅ローンに直接影響を与える金利は、年間最高値の5,159%に上昇した。
Il 日本先進国の中で最も債務が多い国である中国は、その支出計画のために特に注目を集めている。 高市早苗内閣総理大臣 彼らは再び明かりをつけた 税金に関する懸念： 日本は発行を計画している 新しい借金 資金調達の文脈において 補正予算 戦争の経済的影響を緩和するために計画された。 排出量 そのため、最近の壊滅的な事態を受けて、政府債券は危機の兆候がないか注意深く監視されている。 20年債の発行 誰が録音したか 2012年以来最低の需要水準国債利回り 日本の a 30年 （Jgb）は4,200％の史上最高値に急上昇し、債券利回りは 10年 10月以来の最高水準に達した 19962,800%に達する。
悪循環への懸念：中央銀行の解体と排出量の減少
しかし、 濡れた場所に雨を降らせる長期にわたるインフレのリスクは、中央銀行が 金利の急激な上昇実際には、 経済状況マイナスの影響もあるだろう 株式市場で なぜなら企業にとっては 資金調達コストが高くなる、 投資能力を低下させる。
市場は現在、約50％の確率で 連邦準備金 米国は12月までに利上げへ：決定的な トレンド転換 イランとの戦争前の予想と比較すると、少なくとも今年中に利下げが行われると予測されていた。米国では、ケビン・ウォーシュが連邦準備制度理事会（FRB）議長に任命される予定で、彼を任命したトランプ大統領からの利下げ圧力に彼がどのように対抗できるか注目される。 欧州中央銀行 現在、6月と9月に25ベーシスポイントの利上げが予想されており、利下げは2027年以降のみ可能と見られている。日本では、本日発表された予想を上回るGDP成長率が、さらなる利上げの根拠を強めている。 日本銀行.
債務への影響を軽減するために、日本を含む多くの政府は 償還期間の短い債券を売却するしかし、これもまた 危険な戦略、 なぜなら、政府はまず債務を返済または借り換えなければならないため、利回りの上昇はより早く金利コストに反映されるからである。
決定要因は インフレーション: 最近のデータは 消費者物価 と 生産 予想よりも高い数値となり、物価上昇圧力が市場の期待ほど早く緩和されていないという考えを裏付けた。特に5月のデータなど、さらなるデータが発表されるにつれ、アナリストは インフレ率は高止まりするだろうそしてその場合、債券投資家は購買力の低下を補うために、より高い利回りを要求するだろう。
G7閣僚は、国債利回りの上昇についても懸念を示した。
昨日、G7財務大臣は、 公的債務に対する懸念の高まり そしてパリでの会合中の債券市場の変動性について、 共通点 世界的な経済緊張に対処し、必須原材料の供給を調整するため。「私たちはもはや、 債務 「これは議論の対象ではない」と、フランスのローラン・レスキュール財務相は会合に到着した際に記者団に語った。
アナリストらは、債券市場におけるいわゆる「緩慢な崩壊」を食い止めるには、原油価格の下落、債券などの安全資産への資金流入を引き起こすほどの景気後退懸念の高まり、あるいは買い手を惹きつけるのに十分な程度の債券価格の下落が必要だと述べている。
物価連動債は逆に上昇している。
成長が見込まれるのは、 インフレ連動債、いわゆるインフレ連動債またはリンカー債、 近年、インフレが投資家の関心事ではなかったため、これらの証券は棚上げされていましたが、再び投資家によって注目されています。これらの証券は、消費者物価の動向に基づいて、通常の債券よりも高い利回りを提供することで、インフレリスクに対するヘッジとなります。
インフレ連動債の世界的指標によると、 2026年には2％増加、 24の主要債券指数の中で1位にランクイン ブルームバーグ実際、この分野は 巨額の資本を集めており、 ブラックロックが運用する、インフレ連動型米国債（TIPS）に特化した15億ドル規模のETFは、2021年以来最大の月間資金流入額を記録した。
このタイプのインデックス証券は 保護の変動の歴史ウクライナ戦争後のインフレ率上昇に伴い、2022年に予想に反してその価値は暴落した。これはおそらく、非常に長期の満期に重点を置いた選択が主な原因だろう。しかし、アナリストたちは今度こそ 状況は異なる。 「インフレ連動債は 現時点では安全な避難場所RBCブルーベイ・アセット・マネジメントの最高投資責任者であるマーク・ダウディング氏は、米国、ユーロ圏、日本でこの種の投資への関心が高まっていると見ていると述べた。
インフレ連動債は、これまで賢明な投資と考えられてきた。 年金基金 資産と長期負債のバランスを取ろうとする投資家。しかし、インフレ懸念が高まると、すぐに より幅広い投資家層 消費者物価の動向に賭けた人々。
モーニングスターのデータによると、ユーロ建ての物価連動債ファンドは3月に約5億ユーロの純流入を記録し、2022年3月以来の最高額となった。これは、約1年間続いた資金流出の傾向を反転させたものだ。
この買い占めの動きは、あらゆる市場指標に反映されている。 追加報酬 投資家が10年債を保有することを義務付ける アメリカ人 インフレ連動型商品と比較して名目上のレートで、 損益分岐点 ―最近、3年ぶりに2,5パーセントポイントを超えた。同様の指標 ユーロ圏で 2023年以来の最高水準に達し、 日本人 同国が20年以上前に物価連動債を発行して以来、初めて2％に達した。
