ピエトロ・ラブリオラ氏とティム社の経営陣は、イタリア郵便局の側に立っている。 CEOと主要経営陣は 保有していた株式を買収提案者に引き渡した 郵便グループが推進するこの決定は、募集期間の最終段階で行われ、市場に明確なメッセージを送るものとなったが、購読者数はイタリア郵便が示した目標値には遠く及ばない。
経営陣の参加は先週確定した。TIMは付与された株式の総数を公表せず、詳細は法律で義務付けられている内部取引開示を参照するよう求めた。
最終ラッシュ前の株主へのシグナル
ラブリオラの今回の動きは、経営陣の支持を声明に基づくものから行動に基づくものへと移行させるものだ。 ティム 7月18日に取締役会が 彼はそれが適切だと考えた財務的な観点から、提案に対する検討は、その根拠と産業的見通しを肯定的に評価するものである。 ティムシェア1つにつきイタリア郵便は、現金1,67ユーロと新株0,218株を提示している。この取引は13,2億ユーロ相当で、 11月XNUMX日に閉店します延長されない限り、規制は9月18日に施行される見込み。その後、9月20日から25日までの期間が再開期間となる可能性がある。
続くデータは登録件数です。9月4日金曜日には5,4%で止まり、 ティムの資本の約25％を投じた 既に行われた参加を考慮すると。 最低目標値66,67からの距離したがって、この割合は依然として大きく、事業の最終結果に重点が置かれています。このような状況において、経営陣の決定は特に政治的、産業的な重みを持つことになります。交付される株式数は、力関係を大きく変えるものではないかもしれませんが、経営陣の満場一致の支持は、他の株主に対し、現在のTIM経営陣がこの事業をどのように評価しているかを明確に示すものとなります。
郵便局プロジェクトは、資金面だけにとどまらない
ラブリオラ氏は既にこの提案を公に支持していた。 従業員への手紙の中で、彼は買収提案についてこう書いていた。 「これは単なる金融取引ではなく、長期的な産業プロジェクトである」CEOによると、Posteが主要な産業株主として加わることで、投資の増加、イノベーションの加速、新たな成長機会の創出が可能になるという。このプロジェクトは、 集める 通信、テクノロジー、金融サービス、保険、物流。合併が成功すれば、総売上高約26,9億ユーロ、プロフォーマEBIT（税引前利益）4,8億ユーロ、従業員数140万人を超えるグループが誕生する。予想されるシナジー効果は年間700億ユーロに上る。
PosteはTimの経営権を完全に掌握し、その後上場廃止にすることを目指している。 ピアッツァ・アッファーリから。マッテオ・デル・ファンテ氏は、電話会社のアイデンティティと商業的プレゼンスを守ると約束した。「我々は、TIMという名前、TIMの顧客基盤、信用、そしておそらくイタリア最大の企業であったTIMの歴史全体を守りたい」と、イタリア郵便公社のCEOは述べた。
この計画には、 Poste MobileのTimへの統合500万人の顧客へのサービス提供は中断なく継続される。郵便局には通信会社のサービス専用スペースが設けられる一方、TIMの店舗は概ね営業を継続し、新グループのネットワークに統合される予定だ。
閾値はまだ遠く、市場はPosteを待っている
買収提案は、発行済み株式総数の66,67%を超えた時点で、Poste Italianeにとって拘束力を持つものとなる。もし買収率が66.67%を下回った場合、Poste Italianeの取締役会は、この基準を撤廃して買収を進めるかどうかを決定する。
市場は、 極限状況下での再始動の可能性改善策は現金によるものに限られるだろう。なぜなら、新株発行によって国が保有するPosteの株式保有比率が50%を下回る事態を避けるためだ。したがって、事態はまだ決着していない。しかし、株主が最終決定を下す週を迎えるにあたり、ラブリオラ氏と経営陣はすでにどちらの側に立つかを決めている。
