Il ABエレクトロラックスがBBBに格下げ によって スタンダード＆プアーズ 5月XNUMX日火曜日に市場に投入され、予想通りではあったが、コスト、人員、生産拠点、ブランドや工場の売却を削減したにもかかわらず、スウェーデンの多国籍企業が数ヶ月にわたって抱えてきた行き詰まりをさらに複雑なものにした。
また、スウェーデンの大手企業が家電製品の調査を諦めていないのは、ヨーロッパと北米で非常に強い家電製品の需要が世界中で減少しているためかもしれない。 全部または一部の販売のオファー （悪名高い「シチュー」）また、非常に情報通の金融界や分析、交渉活動における無分別な行為によるもので、 エレクトロラックスもオファーを受けました ヨーロッパのナンバーワンになることを運命づけられているグループから生産拠点とブランドを買収する アルチェリク・ベコ。 同社は、Whirlpool EMEA との提携を締結した後、すでに最も強力かつ最も堅固な世界的競合企業の XNUMX つとなっています。 そして、元非常に高い地位にある経営者たちからも、この輝かしいブランドを買収するという申し出があっただろう。 ZANUSSI （ZoppasやREXも）今でも多くの国で有名です。 そして美的買収の匂いの中で。
韓国人も出馬しているのか？
それだけでなく、重要なオファーも届きました 韓国の大手LGとサムスン、家電製品とチップ市場の悲惨な崩壊が重しとなったものの。 中国人はゲームから外れたのか？ はい、今のところは。 西側諸国政府からは厳しく、必ずしも動機があるわけではない反対があり、中国政府はMIDEAに対し、中国をAIとグリーンテクノロジーで世界をリードするレベルに引き上げる積極的な研究開発戦略に取り組むことを当面延期するよう求めている。
すでにそうなっている世界の家庭およびテクノロジー市場 FIRSTonline によってハイライトされました、2021年から2023年にかけて非常に力強い回復を見せた後、戦争の影響で停滞した。 ウクライナ とで 中東。 北アフリカとミズーリ州では、ヨーロッパ人、トルコ人、中国人、韓国人による消費財、特にマジャップを生産する工場への巨額投資が進行中でしたが、現在は中止されています。
S&Pの動機
S&Pは明らかに、回復を妨げるこの一連のマイナス要因を検討している。 "そこには 消費者の需要が低い と 価格圧力 彼らはエレクトロラックスの業績に損害を与え、コスト削減努力を挫折させた - S&P の説明 - の 純売上高 エレクトロラックスの売上高は、5 年の最初の 2023 か月間で前年同期と比較して実質的に XNUMX% 減少しました。」
ただし、格付け会社はマイナス面については分析に十分な紙幅を割いているにもかかわらず、見通しは安定的であると判断している。 "そこには 収益性の低下 – レポートは続けて – アルゼンチンでのエレクトロラックスの事業による生産効率の非効率、人件費とエネルギーコストのインフレ、および通貨困難につながった生産量の大幅な減少を反映しています。 ハンガリーの工場閉鎖に関連する非経常費用や独占禁止法訴訟に関連する引当金もエレクトロラックスの妨げとなった。」 の 条項 – 64万ユーロ – フランスでの独占禁止法訴訟に関連しており、今年第XNUMX四半期の欧州地域の営業利益に影響を与えました。
エレクトロラックス：回復は2025年のみと予想
それから重いものもあります アルゼンチンの問題この国では、メガインフレと集団貧困がすべての企業の会計に影響を及ぼし、その結果エレクトロラックスの会計にも影響を与えています。
「これらすべての要因が、2022年に開始されたコスト削減プログラムから得られる利益を相殺している（S&Pは継続）。ただし、このプログラムは、需要の低下や需要の低下に対応するよう労働力を適応させることで、サプライチェーンと生産の非効率性を排除し、ヨーロッパと北米の構造的コストを削減する」生産を適応させます。 2023 年 XNUMX 月末時点で、 負債/EBITDA比率 S&P グローバル格付けで調整した 7,6%、FFO 対負債比率 2,9% は、2,0 年の以前の基本ケース推定値であるそれぞれ 2,2 ～ 37 倍および 41 ～ 2023% よりも大幅に低かった。」 2024 年について、S&P は消費の減少がそれまで続くと考えています。 2025 年には回復が見込まれる.
エレクトロラックス – 格付け会社として認められている – は、次の分野での記録を誇ります。 高効率家電 しかし、このセグメントでは、世帯収入の減少により、どこでも需要が大幅に減少しています。 実際のところ、著名な市場調査会社や格付け会社自身による通常の多くの分析の一般化では、効率的な製品や中高級製品、高級製品の売上の減少はまったく確認されていません。
グローバル化した物流の封鎖
純粋な財務分析では、市場の下落が主にエレクトロラックスに影響を与えているという事実は考慮されていない。これはマージンと利益を削減する一連の継続的なプロモーションによるものだ。 一方、ヨーロッパおよび世界の最初の XNUMX か月間の最終売上高は、家電製品だけでなく、家電 そして同社の製品は、高品質、革新的、低エネルギー消費の製品に典型的な成長と安定性の島を示しています。
しかし、S&Pは、家電製品、プラスチックや金属、物流に大量に使用される材料のコストは低下し、プロモーションによる価格下落や刺激的な技術アップグレードが促進されると予測している。
上の 物流 しかし、強調しますが、ロックダウンが部分的にのみ吸収された後、別の厚い雲が立ち込めています。 これは、以下の価格表の 15% の値上げです。 スエズパッセージ そして今や慢性的な悲惨な封鎖 パナマ運河 季節的ではないが、気候変動に関連した干ばつが原因です。 わずか数日で160隻の船舶が阻止され、一部の船舶は最大21日間遅れた。 グローバリゼーション時代の輸送手段の復活を期待していた人々の投資の逃避により。 ヨーロッパ、アフリカ、南米への中国のリショアリングを含む消費財で起こっていることは、これを裏付けています。
しかし、エレクトロラックスはオーストラリアに投資しています
しかし、エレクトロラックスは、この重大な困難の組み合わせを克服できると S&P によって判断されています。 「エレクトロラックスは、持続可能な家電技術革新の成功により、積極的な製品構成でこの問題に対抗できると考えています。 緩やかな収益増加が見込まれます 継続的なイノベーションの成功に支えられ、安定した需要と価格圧力がないと仮定すると、2 年には 3% ～ 2025% に相当します。 エレクトロラックスは、コスト削減プログラムの一歩前進と組織構造の簡素化により、2024年には利益率が向上すると信じており、今年はリストラ費用が必要となる北米事業の立て直しに注力していきます。」
残念ながら、 S&P、バリューチェーンのコスト削減を推奨、つまりコンポーネントのそれです。 まさに、イタリアの大手マジャップ製造会社の消滅の根底にあるのは、長期にわたる誤りであり、非常に低価格で恐ろしい信頼性を持つアジア製の部品を使用することで製品の価値を下げ、市場シェアを失ったのだ。 Electrolux は見た目ほど majaps を放棄する決意はないようで、おそらくヨーロッパとアメリカの一部のサイトのかなりの重みを軽減したいと考えていることも付け加えておく必要があります。 なぜ入っているのか Australiaたとえば、工場、イノベーション、協定、イノベーションにこれまでにないほど多額の投資を行っています。 また、イノベーション、環境の持続可能性、循環経済の点で、スウェーデンの巨人がその分野で世界ナンバーワンであることを強調しておく必要があるからです。 環境政策において多くの実績と受賞歴を誇るトルコの巨人と提携。
