天然ガスの価格は上昇を続けており、インフレに対する投資家の懸念から、 石油を凌駕する、 による在庫切れ 特にヨーロッパ諸国では今朝 ガス代 アムステルダム証券取引所に上場されている（TTF、タイトル移転ファシリティ）は、 75ユーロ 1メガワット時（MWh）あたり、1年前の2倍以上となり、 2022年末以来最高値、 大規模な侵略がウクライナ ロシアのプーチン大統領がパイプラインを通じた主要なロシア産ガス供給を遮断するという決定は、ヨーロッパに衝撃を与えた。 ブルームバーグヨーロッパの天然ガス価格は 「ストレスゾーン」の開始時のみ そして、1メガワット時あたり100ユーロを超える値上げは、経済にとってより深刻な影響を及ぼすだろう。
インフレ懸念において、ガス価格が石油価格を上回った。
この大陸は現在、 液化天然ガス（LNG） 2022年の前回のエネルギー危機と比較すると、ペルシャ湾からの出荷量はほぼ変わっていない。ガスは同地域の経済において中心的な役割を果たしており、EUのエネルギーミックスの21％、英国のエネルギーミックスの25％から35％を占めている。市場関係者は、 ガスは現在、最大のエネルギーリスクとなっている たとえ物価が2022年のロシアによるウクライナ侵攻後に記録した最高値を大きく下回ったままであっても、欧州と英国の金利の見通しについては、 ホルムズ海峡 一般的には、おおよそ 世界のLNG供給量の20％ そして、石油とは異なり、 ガスを輸送するための代替ルートはありません 市場に対して、また不足分を補うための十分な戦略的準備金も存在しない。RBCキャピタル・マーケッツのストラテジストはメモの中で、「 ガス市場における潜在的なエネルギー危機「石油よりもインフレへの影響がはるかに大きい」。
Kplerのデータによると、 湾岸諸国からのLNG輸出主にカタール出身だが、アラブ首長国連邦出身の者もいる。 85%以上減少した 3月から8月までの期間を、昨年同時期と比較して大幅に短縮した。ホルムズ海峡を通過する海上交通は依然として制限されているため、この混乱は年末まで続く可能性が高い。 カタールエネルギー 同社は既に主要顧客に対し、不可抗力によるLNG供給停止措置を11月初旬まで延長することを通知している。
しかし、世界のLNG市場は生産量の急速な増加によって支えられてきた。 世界の他の地域では、 特に米国とカナダにおいて。国際エネルギー機関によると、 湾岸地域以外でのLNG供給 それはcです18％の成長、 6月末で終了した年度では、約270億立方メートル、 補償する 損失の約75%は中東から発生している。これは、価格が依然として高水準にあるものの、 2022年のエネルギー危機ヨーロッパのガス価格の基準が一時的に 1MWhあたり300ユーロ.
エネルギーコストの上昇により、ユーロ圏のインフレ 加速し、8月には3,3％とほぼ3年ぶりの高水準に達したため、市場は 利上げ の側の関心事 欧州中央銀行 今週 そして年末までにさらに増加する見込みだ。
アジアとの競争
しかし、現状を鑑みると、現在の水準まで感染者数が増加するリスクは非常に高い。実際、欧州各国政府は現在、大規模な景気刺激策を繰り返す余裕はない。 2022年のショック後に開始された補助金ブルゲル社の推計によると、欧州のガス支出は2025年には117億ユーロに達する見込みだが、消費量は依然として危機前の水準を約17％下回っている。
供給危機はまた激しい ヨーロッパとアジアの競争アジアの大部分で猛暑が続き、エネルギーと冷房の需要が急増している。その結果、 大量のガス 本来ヨーロッパ向けだったものが、 東へ迂回 重要な夏の数ヶ月間において、冬の暖房シーズンに備えて広大な地下貯蔵ネットワークを補充しようとするヨーロッパの取り組みを著しく阻害することになる。
欧州の在庫は減少傾向にある。しかし、イタリアとポーランドは最も健全な状態を保っている。
のデータによると ガスインフラヨーロッパ、 ヨーロッパのガス田 現在、貯蔵量は約66%で、過去15年間でこの時期としては最低水準であり、昨年の水準を約12パーセントポイント下回っています。通常、在庫は11月上旬にピークを迎えます。2025年には83%、つまり約850億立方メートルでピークに達しました。ROIの推定によると、今年は貯蔵量は70～75%でピークを迎える可能性が高いとのことです。個々の国を見ると、状況はさらに深刻です。 ドイツヨーロッパ最大の貯蔵施設は、わずか54％しか満杯になっていない。今朝、ドイツガス貯蔵業界団体のイネスは、ドイツのガス貯蔵施設は11月1日までに最大77％の容量に達する可能性があるが、それでも今冬が極寒になれば不足が生じるだろうと述べた。 ベルギー そして オランダ、 パイプラインを介して英国のガス市場に直接接続されているものは、それぞれ51％と45％を占めている。リストのトップは イタリアとポーランドは80％で高潔である 備蓄されている在庫について。EU圏外ではあるものの、最もリスクが高い国は英国で、備蓄量はヨーロッパで最も少ない部類に入る。実際、今週のデータに基づくと、ブリティッシュ・ガスを所有するセントリカ社のCEO、クリス・オシェア氏は、 イギリス 来冬に向けて「ガスを貯蔵」している状況は事実上皆無である。 欧州委員会 前記 先週 貯蔵量が少ないにもかかわらず、封鎖は今冬の供給を確保するために差し迫った危険はない。しかし、冬を迎えるにあたって 株価がこれほど低い水準であれば、 価格をさらに上げる アナリストによると、ユーロ圏全体のガス生産量は増加している。
エネルギー株は上昇したが、依然として割安な水準にある。
L '株式投資 より直接的な方法は、天然ガスを直接生産する企業に注目することです。 不等号, 総エネルギー o BP。 L欧州エネルギー指数 2026年には既に力強い成長を遂げており、3分の1以上増加し、最も好調なセクターとなっている。今日、Stxe 600は547,96ユーロで、0,49%上昇しているが、過去1か月で3,7%上昇している。ガス価格の上昇は既に価格に織り込まれているように見えるかもしれないが、一部のアナリストは、 この分野は実際にははるかに安い 年初と比較すると、エネルギー価格の高騰により利益が膨らんだため、 株価収益率が下がった アナリストによると、株価収益率は15倍から9,6倍へと大幅に低下したが、それでもこれらの銘柄は依然として魅力的だという。
その他商品に特化した銘柄としては、 鉱山会社は一般的にインフレの代理指標として監視されています。これまでのところ、欧州基礎資源指数 （本日1％上昇したが、過去1か月で4％以上上昇）は、年初から約30％成長し、エネルギーセクターのトレンドにほぼ追随している。 ユーティリティ 彼らは大きく遅れをとっていたが、 パフォーマンス 非常に不均一で、 エンデサ e 彼 頭の中や社会の中で Centrica e Italgas 彼らを引きずり下ろすために。
