टर्मिनी: "तेल, कीमतों में गिरावट ऊर्जा परिवर्तन को मजबूत करती है"

टेक्सान तेल जो कुछ ही महीनों में 64 से गिरकर -37,6 डॉलर/बैरल हो जाता है, सोमवार 20 अप्रैल को, मई डिलीवरी पर। इसके तुरंत बाद जून अनुबंधों पर 16 डॉलर की मामूली वृद्धि हुई। पहले कभी नहीं देखे गए विज्ञान कथा दृश्यों ने पहले से ही बहुत भारी पोस्ट-कोरोनावायरस संकट से जूझ रहे बाजारों को झकझोर कर रख दिया है। हालांकि, अत्यधिक अस्थिरता हमें भू-राजनीतिक सहित नए परिदृश्यों और ऊर्जा जैसे रणनीतिक क्षेत्र के लिए संरचनात्मक परिवर्तनों की झलक देखने की अनुमति देती है। 

तो कुछ हो सकता है ? "तेल की कीमत का झटका जो हम एक बार फिर देख रहे हैं, एक तेल केंद्रित प्रणाली की अंतर्निहित भेद्यता को दर्शाता है। और इतिहास सिखाता है कि इन संकेतों की पुनरावृत्ति के साथ, पूंजीवाद खुद को नवीनीकृत करता है, यहां तक ​​कि नाटकीय सामाजिक पीड़ा के माध्यम से भी। मेरी राय में, कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट और उतार-चढ़ाव महान ऊर्जा परिवर्तन की दिशा में मार्ग को मजबूत करते हैं, जो कुछ दशकों से चल रहा है; वे डिजिटल क्रांति द्वारा उपलब्ध कराए गए नवीकरणीय स्रोतों, गैस और उपकरणों पर आधारित एक मॉडल की ओर दबाव बढ़ाते हैं जो बिजली प्लेटफार्मों से जुड़ी नई सेवाओं की पेशकश करते हैं।

वेलेरिया टर्मिनी, रोमा ट्रे विश्वविद्यालय में राजनीतिक अर्थव्यवस्था के पूर्ण प्रोफेसर और सदस्य - 2011 और 2018 के बीच - ऊर्जा प्राधिकरण के, जलवायु परिवर्तन के लिए अंतर्राष्ट्रीय वार्ताओं में देश का प्रतिनिधित्व करने के बाद, इस बात से आश्वस्त हैं, जिन पदों पर हमें देखने की अनुमति मिली है विभिन्न दृष्टिकोणों से ऊर्जा क्षेत्र। उनका विश्लेषण दिलचस्प है और कुछ अर्थों में अन्य अर्थशास्त्रियों के विपरीत है, जो गैस के साथ संयुक्त नवीकरणीय स्रोतों के अपरिवर्तनीय विकास और नेटवर्क के डिजिटलीकरण और नई कनेक्टेड सेवाओं की उन्नति के लिए जगह छोड़ता है। आइए फर्स्टऑनलाइन के साथ इस साक्षात्कार में इसे करीब से देखें।

क्या तेल की कीमतों में गिरावट का इस क्षेत्र पर संरचनात्मक प्रभाव पड़ेगा? और यह कब तक चलेगा?

"हम जो मूल्य भूकंप देख रहे हैं वह निश्चित रूप से उस प्रणाली के लिए एक मजबूत झटका है जो महामारी के कारण होने वाले असाधारण आर्थिक संकट को जोड़ता है। और यह एक ऐसा तथ्य है जो इस क्षेत्र और साधारण आर्थिक स्थिति से परे है। इसके महत्व को समझने के लिए, मुझे लगता है कि हमें अल्पकालिक कारकों और दीर्घकालिक, संरचनात्मक कारणों के बीच अंतर करना चाहिए। पूर्व में पिछले मंगलवार को मई वायदा की समाप्ति से निर्धारित वित्तीय तत्व है, तेल के अतिउत्पादन के सामने भंडारण की दुर्लभ उपलब्धता, बाजारों में अटकलों का विस्फोट। जून में वायदा की कीमत में भी सुधार हुआ है, क्योंकि मई के लिए घोषित उत्पादन कटौती चालू हो जाएगी और संयुक्त राज्य अमेरिका, चीन, कोरिया और अन्य देशों की सरकारों के सामरिक भंडार की उपलब्धता तेल अधिशेष को समायोजित करने के लिए विस्तारित होगी। शेयरों की कमी की आशंकाओं पर झटका वास्तविक संतृप्ति की तुलना में आश्चर्यजनक प्रभाव से अधिक जुड़ा हुआ लगता है। लेकिन अतिरिक्त उत्पादन और गिरती मांग की संरचनात्मक समस्या बनी रहती है।

संक्षेप में, तनाव और बाजारों की मजबूत अस्थिरता से शार्ट सर्किट हुआ…।

“हम एक दोगुनी असाधारण स्थिति का सामना कर रहे हैं, यह एक सच्चाई है। लेकिन यह पूछना उपयोगी होगा कि यह सदमा कैसे और क्यों आया। वर्तमान स्थिति दूर से आती है: अपरंपरागत तेल का उत्पादन करने वाली अमेरिकी कंपनियों को बाहर करने के प्रयास से (शेल तेल) एक असाधारण विकास दर के साथ और वैश्विक मांग के बढ़ते शेयरों को अवशोषित करता है। सऊदी अरब और रूस के बीच ओपेक प्लस में चल रहे टकराव को इस पर चित्रित किया गया था: सऊदी साम्राज्य द्वारा 6 मार्च को उत्पादन में कटौती के लिए रस्साकशी का अनुरोध किया गया था ताकि दुनिया की मांग में तेज गिरावट के कारण कीमत का समर्थन किया जा सके; पुतिन के इनकार और वास्तव में उत्पादन को और बढ़ाने की रणनीति; अपने बाजार में हिस्सेदारी की रक्षा के लिए नए उत्पादन और मूल्य छूट के साथ फिर से शुरू करने के लिए सऊदी काउंटरमूव। इस सबने कीमतों में एक अस्थिर गिरावट को ट्रिगर किया, जिसे डोनाल्ड ट्रम्प ने अनुबंधों की समाप्ति के करीब उपाय करने की कोशिश की, मई से शुरू होने वाले 10 मिलियन बैरल / दिन की कटौती पर 9,7 अप्रैल को ओपेक प्लस समझौते को पुनर्जीवित किया। के अमेरिकी उत्पादकों की रक्षा के उद्देश्य से क्षेत्र में उतरना शेल तेल जो आज संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा उत्पादित 70 मिलियन बैरल/दिन के लगभग 12% की गारंटी देता है। लेकिन पिछले कुछ समय से कंपनियों पर दबाव बना रहे बाजार को आश्वस्त करने के लिए यह एक अपर्याप्त समझौता था मेजर. और वास्तव में उन्होंने इसकी सराहना नहीं की।"

पृष्ठभूमि में के निर्माताओं को काटने का प्रयास है तंग तेल बाजार से, 2014 में असफल होने के बाद दूसरा प्रयास?

"हाँ, लेकिन आज परिस्थितियाँ बहुत अलग हैं। फिर तोड़ो उन कंपनियों की (कीमत जो लागत को कवर करती है) कम समय में 80 से 45 डॉलर तक गिर गई और अमेरिकी उत्पादकों ने अप्रत्याशित लचीलापन दिखाया, नई कीमतों के साथ भी प्रतिस्पर्धी बने रहे। हालांकि उस समय उन्हें निष्कासित करने का प्रयास विफल हो गया, लेकिन कई कंपनियां व्यवसाय से बाहर हो गईं। इस बार यह सफल हो सकता है। तीन मूलभूत कारणों से, दोनों वित्तीय और वास्तविक प्रकृति के।

क्वालि?

"पहली मात्रा पर असाधारण असंतुलन है। शुरू में चीन से कम मांग के कारण तेल की मांग में गिरावट आई, आज मांग की खाई बढ़कर 30 मिलियन बैरल/दिन हो गई है। मांग में 30% की गिरावट मुख्य रूप से उत्पादकों के कारण आपूर्ति में वृद्धि से ऑफसेट थी एक प्रकार की शीस्ट अमेरिकियों। अमेरिका पहली बार कच्चे तेल का शुद्ध निर्यातक बना, देश के लिए एक राजनीतिक जीत।

दूसरा विचार, जैसा कि हमने कहा, नए तेल के आगमन का स्वागत करने के लिए तैयार भंडारण स्थलों के साथ मई अनुबंधों की डिलीवरी से संबंधित है। अमेरिकी बाजार इससे विशेष रूप से प्रभावित हुआ और वास्तव में यह डब्ल्यूटीआई संदर्भ मूल्य था जो यूरोपीय ब्रेंट से अधिक गिर गया।

तीसरा कारक वित्तीय है: सट्टा वहीं चलता है जहां यह आग देखता है और यहां आग अधिक थी, वित्तीय और वास्तविक दोनों प्रकृति की। इसलिए, इस बारे में आपके प्रश्न का उत्तर देने के लिए कि मौजूदा मूल्य झटका कितने समय तक रह सकता है: बहुत कुछ अमेरिकी तेल कंपनियों के लचीलेपन, उत्पादन में और कटौती, और निश्चित रूप से महामारी के बाद दुनिया में गतिविधि की वसूली पर निर्भर करेगा, विशेष रूप से चीन में, सबसे बड़ा तेल आयातक।

अगर आपको भविष्यवाणी करनी थी?

“इस बार अमेरिकी कंपनियों के लिए विरोध करना बहुत कठिन होगा, इतना अधिक कि राष्ट्रपति ट्रम्प ने पहले ही इस क्षेत्र के लिए वित्तीय सहायता मांगी है एक प्रकार की शीस्ट और CO2 कटौती बाधाओं को कम करना: दो हस्तक्षेप जो निश्चित रूप से वैश्विक परिदृश्य के लिए सकारात्मक नहीं हैं। शेवरॉन और एक्सॉन मोबिल जैसे दिग्गज अपना खुद का लाने में कामयाब रहे हैं तोड़ो 30 डॉलर से कम लेकिन वे पूंजीकरण और निवेश क्षमता के मामले में बाजार को बहुत अधिक लागत का भुगतान करते हैं। अन्य, जैसे ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम, के शेयरों में कुछ ही महीनों में $40 बिलियन से $14 तक की गिरावट देखी गई है, $40 बिलियन के ऋण के बीच। कई सौ में से शायद एक दर्जन अमेरिकी कंपनियां हैं जो $ 40 से कम की कीमत वहन कर सकती हैं; दूसरों को बैंकों और उधारदाताओं के पक्ष में कंपनी का नियंत्रण खोने का जोखिम है, क्योंकि कर्ज बहुत अधिक है और कम परिचालन मार्जिन और पूंजीकरण में गिरावट के कारण, कंपनियों को परिपक्व ऋणों को पुनर्वित्त करने में कठिनाई होगी"।

व्यवहार में, मौजूदा कीमतों पर - $30 से काफी नीचे - कई अमेरिकी उत्पादकों के दिवालिया होने का जोखिम है। पुतिन के रूस के लिए अच्छी खबर है।

"हाँ, लेकिन केवल आंशिक रूप से। वास्तव में यह सत्य है कि तोड़ो लागत को कवर करने के लिए रूसी कीमत 15 डॉलर है और सऊदी की कीमत और भी कम है, लेकिन यह भी उतना ही सच है कि रूस और सऊदी अरब दोनों में आर्थिक और सामाजिक स्थिरता के लिए बहुत अधिक कीमत की आवश्यकता है: हम लगभग 80 डॉलर हैं। उन्हें भी कीमतों में गिरावट से निपटना होगा जो सभी उत्पादक देशों को मुश्किल में डाल रहा है।"

संक्षेप में, इसलिए, तेल के "युद्ध" में कौन जीतता है और कौन हारता है?

“पहली लड़ाई पुतिन को आगे देखती है, लेकिन कब तक? गैस, जिस पर पुतिन निशाना साध रहे हैं, मजबूत हुई है, अधिक स्थिर है; की कंपनियों पर हमला एक प्रकार की शीस्ट सफल होने लगता है। मैं कहूंगा कि गैस पाइपलाइन पर चीन के साथ समझौते की बदौलत पुतिन ओपेक प्लस में संघर्ष को खोलने में सक्षम थे साइबेरिया की शक्ति, नया बुनियादी ढाँचा ($400 बिलियन) जो साइबेरिया से उत्तर-पूर्वी चीन में गैस लाता है। एक समझौता जो ट्रम्प विरोधी संस्करण में पुतिन और शी जिन पिंग के बीच गठबंधन को मजबूत करता है। हालाँकि, लंबे समय में, रूस इस युद्ध को नहीं जीत सकता है। मेरी राय में, "विजेता" ऊर्जा परिवर्तन होगा: तेल द्वारा व्यक्त की गई भेद्यता, कथित जलवायु जोखिम के साथ, एक नए अर्थव्यवस्था मॉडल की ओर धकेलती है जो नवीकरणीय स्रोतों, डिजिटल और गैस को स्टेबलाइजर के रूप में अधिक स्थान देगी। हालांकि, तेल की कम कीमत नए मॉडल के साथ प्रतिस्पर्धी नहीं है। इन क्षेत्रों में अच्छी तरह से तैनात यूरोप और इटली दोनों के लिए एक ऐतिहासिक अवसर खुलता है; अक्षय स्रोतों से जुड़ी नई सेवाएं, जो आज विशिष्ट लग सकती हैं, नए ऊर्जा मॉडल का केंद्र बन जाएंगी। यह देश में एक प्रणालीगत और दीर्घकालिक औद्योगिक रणनीति बनाने का सवाल है।

क्या तत्काल उम्मीद है कि मौजूदा भूकंप से ईंधन और बिजली के बिलों की कीमत में गिरावट आएगी?

"कीमतों में गिरावट निश्चित रूप से उन लोगों के लिए सकारात्मक है जो तेल का आयात करते हैं लेकिन इसे ईंधन पर न्यूनतम सीमा तक स्थानांतरित किया जाएगा, यह देखते हुए कि अंतिम कीमत का आधे से अधिक उत्पाद शुल्क द्वारा अवशोषित किया जाता है - जिनमें से कुछ स्पष्ट रूप से लोककथाएं हैं जैसे कि तेल से अवशेष एबिसिनियन युद्ध या स्वेज संकट - वैट के अतिरिक्त। बिजली के बिल के लिए अतिरिक्त टैरिफ को स्थानांतरित करने की एक छोटी संभावना है, लेकिन इस मामले में भी कच्चे माल की कीमत का 30% हिस्सा है, करों के अलावा, यहां अधिक वजन सिस्टम के प्रोत्साहन का है। शुल्क ”।

को पढ़िए अंग्रेजी संस्करण साक्षात्कार का