अंतरराष्ट्रीय संस्थागत निवेशकों का कहना है कि उन्हें अपनी लंबी अवधि की जरूरतों को पूरा करने में मुश्किल होगी। नैटिक्सिस ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट द्वारा किए गए शोध में पाया गया कि संस्थागत संस्थान अक्सर अल्पकालिक प्रदर्शन दबावों का सामना करते हैं और परिणामस्वरूप, वे सावधानी से आगे बढ़ रहे हैं क्योंकि वे आने वाले वर्ष के लिए अपने पोर्टफोलियो में जोखिम कम करते हैं।
इस साल अक्टूबर और नवंबर के बीच, नैटिक्सिस ड्यूरेबल पोर्टफोलियो कंस्ट्रक्शन रिसर्च सेंटर ने 642 संस्थागत निवेशकों का साक्षात्कार लिया, जिनमें सार्वजनिक और निजी पेंशन फंड, सॉवरेन वेल्थ फंड और 27 विभिन्न देशों की बीमा कंपनियां शामिल हैं। अनुसंधान प्रतिभागी सामूहिक रूप से $31.000 ट्रिलियन का प्रबंधन करते हैं। इनमें से 43 का साक्षात्कार इटली में 2 ट्रिलियन डॉलर के प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति के लिए किया गया था।
1. तत्काल और भविष्य की जरूरतों के बीच संतुलन में
वैश्विक स्तर पर 80% निवेशकों का कहना है कि मौजूदा परिदृश्य में स्थिर रिटर्न उत्पन्न करना मुश्किल है और 68% आबादी की बढ़ती उम्र के कारण भविष्य के बहिर्वाह को प्रबंधित करने में कठिनाई होने की उम्मीद है। इसी तरह, इटली में 66% इस कठिनाई की उम्मीद करते हैं।
एक समाधान जिस पर इतालवी संस्थान ध्यान केंद्रित कर रहे हैं वह है असंबद्ध संपत्ति वर्गों का बढ़ता उपयोग। इटली में साक्षात्कार में शामिल 75% निवेशक, वैश्विक स्तर पर दर्ज 71% से थोड़ा ऊपर, ने घोषणा की कि वैकल्पिक निवेश बहिर्वाह और दीर्घायु जोखिम के प्रबंधन के लिए एक आवश्यक उपकरण है।
नैटिक्सिस ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट-अमेरिकाज एंड एशिया के अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी जॉन हेलर ने कहा, "संस्थागत निवेशक खुद को एक नाजुक स्थिति में पाते हैं क्योंकि आज वे जिस पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते हैं, वह अंततः उम्र बढ़ने वाली वैश्विक आबादी के लिए आय का एक प्रमुख स्रोत होगा।" "संस्थागत भी मौजूदा बाजार परिदृश्य में पर्याप्त रिटर्न प्राप्त करना मुश्किल देखते हैं। इस कारण से, मैं ऐसी संपत्तियों की तलाश कर रहा हूं जिनका जोखिम प्रोफाइल बेहतर हो और जो पोर्टफोलियो को अधिक टिकाऊ बनाती हों।"
संस्थान उस भूमिका को भी रेखांकित करते हैं जो निजी निवेशकों के लिए वित्तीय सलाहकारों की हो सकती है। 91% इतालवी संस्थागत निवेशकों का कहना है कि निवेशकों को एक योग्य वित्तीय सलाहकार के पेशेवर समर्थन की तलाश करनी चाहिए, जबकि 84% मानते हैं कि भावनात्मक लहर पर निवेश निर्णय लेने से दीर्घकालिक क्षितिज पर कम रिटर्न मिल सकता है।
2. भू-राजनीतिक तनाव और बढ़ती ब्याज दरों के बारे में चिंतित
उत्तरदाताओं के अनुसार, आने वाले वर्ष में निवेश के प्रदर्शन के लिए चार संभावित खतरे भू-राजनीतिक घटनाएं हैं (वैश्विक स्तर पर 17% निवेशकों के लिए), यूरोप की आर्थिक समस्याएं (13%), चीन की धीमी वृद्धि (12%) और ब्याज दरों में वृद्धि ( 11%)।
यूरोप और ब्याज दरों में ऊपर की ओर रुझान। पांचवें से अधिक (23%) यूरोप के आर्थिक संकट को 2015 के लिए सबसे बड़े जोखिम के रूप में देखते हैं, इसके बाद बढ़ती ब्याज दरें (16%) और वित्तीय बाजारों (12%) के बीच बढ़ते संबंध हैं।
अभी भी जोखिमों के विषय पर, अधिकांश इतालवी निवेशक (84%) चिंतित हैं कि क्या वे रिटर्न प्राप्त करने में सक्षम होंगे, उन जोखिमों के बारे में जिन्हें हेज नहीं किया जा सकता (80%) और कम रिटर्न (72%) के वर्तमान परिदृश्य के बारे में .
इन जोखिमों का प्रबंधन करने के लिए, इतालवी संस्थागत निवेशक मुख्य रूप से जोखिम बजट रणनीतियों (46%) और असंबद्ध संपत्तियों (41%) के प्रति अधिक भार का उपयोग करते हैं। वास्तव में, आधे से अधिक (53%) का मानना है कि वापसी लक्ष्य बाजार के प्रदर्शन से स्वतंत्र होना चाहिए।
"संस्थागत निवेशक लंबी अवधि के वित्त के लिए एक महत्वपूर्ण स्रोत का प्रतिनिधित्व करते हैं और विशेष रूप से पेंशन फंड को वर्तमान और भविष्य की जरूरतों को पूरा करने के लिए पर्याप्त रिटर्न प्राप्त करना चाहिए, खासकर जब लाभार्थी लंबे समय तक जीवित रहते हैं - एंटोनियो बोटिलो, इटली के नैटिक्सिस ग्लोबल एसेट मैनेजमेंट के मुख्य कार्यकारी अधिकारी कहते हैं - . ये आंकड़े इस बात की पुष्टि करते हैं कि, यहां तक कि इटली में, संस्थागत निवेशक तेजी से नई निवेश तकनीकों की तलाश कर रहे हैं जो ग्राहकों को दीर्घकालिक लक्ष्यों को प्राप्त करने में सहायता और सहायता करने में सक्षम हों।"
3. शेयरों के लिए वरीयता, लेकिन फिर भी बहुत सतर्क
2015 की ओर देखते हुए, संस्थागत निवेशक ब्याज दरों में ऊपर की प्रवृत्ति और इक्विटी के पक्ष में जागरूक हैं। शोध के अनुसार, वैश्विक निवेशक दरों में वृद्धि के रूप में अपने बांड पोर्टफोलियो और उनके परिसंपत्ति आवंटन को समायोजित करने की उम्मीद करते हैं। इटली में संस्थागत संस्थान वे हैं जो सबसे कम अवधि (60%) के साथ खुद को बॉन्ड पर रखने का इरादा रखते हैं या निश्चित आय (58%) के लिए अपने जोखिम को कम करने की घोषणा करते हैं।
विश्व स्तर पर सर्वेक्षण किए गए 43% निवेशकों को उम्मीद है कि 2015 में इक्विटी सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली परिसंपत्ति वर्ग होगी, जिसमें अमेरिकी इक्विटी अन्य सभी भौगोलिक क्षेत्रों से आगे होगी। अन्य 28% वैकल्पिक संपत्ति को शीर्ष प्रदर्शनकर्ता के रूप में देखते हैं, इस श्रेणी में निजी इक्विटी शीर्ष स्थान पर है।
वैश्विक आंकड़ों के अनुरूप, इतालवी संस्थान निजी इक्विटी (19%), वैश्विक इक्विटी (16%) और उभरते बाजारों के इक्विटी (16%) को अगले 12 महीनों में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले परिसंपत्ति वर्ग के रूप में देखते हैं।
हेलर कहते हैं, "भले ही वे शेयरों को अगले साल के लिए सबसे अच्छा निवेश मानते हैं, फिर भी संस्थागत निवेशक सतर्क रहते हैं।" "संस्थागतवादियों ने कहा कि वे जोखिम वाले परिसंपत्ति वर्गों के बजाय उपज-उन्मुख निवेशों में अपना भार बढ़ाने की अधिक संभावना रखते हैं, जैसे कि लाभांश-भुगतान वाले स्टॉक या मूल्य निवेश। वे बाजारों में अचानक आई तेजी से अभिभूत होने से बचना चाहते हैं।
4. अधिक जिम्मेदार निवेश की ओर
वैश्विक स्तर पर आधे से अधिक (55%) निवेशक इस बात से सहमत हैं कि रिटर्न के किसी भी विशिष्ट स्रोत की पेशकश करने के लिए पारंपरिक निवेश बहुत अधिक सहसंबद्ध हैं। जैसे-जैसे बाजार अधिक कुशल होते जाते हैं, वे प्रदर्शन के नए स्रोतों की तलाश करते हैं। अनुसंधान से पता चलता है कि कई लोग पारंपरिक संपत्ति आवंटन से वैकल्पिक संपत्ति वर्गों के अधिक उपयोग के लिए दूर चले गए हैं।
"बहुसंख्यक (70%) इतालवी संस्थागत निवेशक - बॉटिलो की पुष्टि करते हैं - पारंपरिक रणनीतियों से परे जाने और उनके पोर्टफोलियो में वैकल्पिक या असंबंधित संपत्ति वर्गों को शामिल करने के महत्व को पहचानते हैं"।
लेकिन प्रदर्शन का एक नया स्रोत सामाजिक और जिम्मेदार निवेशों द्वारा भी प्रदर्शित किया जा सकता है। कई निवेशकों का तर्क है कि तथाकथित ईएसजी निवेश वापसी का स्रोत और पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने का एक तरीका दोनों हो सकते हैं। एक ईएसजी दृष्टिकोण एक निवेश के दीर्घकालिक स्थिरता और नैतिक प्रभाव के पक्ष में पर्यावरण, कॉर्पोरेट प्रशासन और सामाजिक क्षेत्र से संबंधित गैर-वित्तीय कारकों को ध्यान में रखता है।
आधे से अधिक इतालवी संस्थान (54%) - वैश्विक डेटा के अनुरूप - सहमत हैं कि प्रबंधक चयन प्रक्रिया में ESG कारक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। निवेशकों का एक ही प्रतिशत यह भी तर्क देता है कि सामाजिक और जिम्मेदार निवेशों का अल्फा पीढ़ी और दीर्घकालिक विकास पर लाभ होता है। लगभग आधे इटालियंस का मानना है कि ईएसजी निवेश मुकदमों, सामाजिक मुद्दों और पर्यावरणीय आपदाओं से होने वाले नुकसान के जोखिम को कम कर सकता है।
"अनुसंधान के आंकड़े बताते हैं कि कैसे इतालवी संस्थागत निवेशक बेहतर उपकरणों की तलाश कर रहे हैं जो लंबी अवधि के विकास और बाजार के झटकों से सुरक्षा को जोड़ सकते हैं" अंतोनियो बॉटिलो ने निष्कर्ष निकाला। "इन जरूरतों को पूरा करने की कोशिश करने के लिए, हम मानते हैं कि एक जोखिम-उन्मुख दृष्टिकोण, लचीला, असंबद्ध और वैकल्पिक रणनीतियों के उपयोग के साथ मिलकर विभिन्न बाजार परिदृश्यों के माध्यम से नेविगेट करने और भविष्य की जरूरतों को पूरा करने में सक्षम हो सकता है"।
