यूनिक्रेडिट-पायनियर सेविंग ऑब्जर्वेटरी रिपोर्ट: आय गिर रही है और बचत अलर्ट पर है

यूनीक्रेडिट सेविंग ऑब्जर्वेटरी - पायनियर इन्वेस्टमेंट्स की पहली रिपोर्ट से इटली की जो तस्वीर सामने आती है, वह एक ऐसे देश की है जो अभी भी काफी समृद्ध है लेकिन जो विशेष रूप से महत्वपूर्ण ऐतिहासिक अवधि का अनुभव कर रहा है।

इतालवी परिवार कम और कम बचत कर रहे हैं, ज्यादातर मामलों में, उनकी विशिष्ट और स्वैच्छिक पसंद के कारण नहीं, बल्कि इसलिए कि वे आय में धीरे-धीरे गिरावट देख रहे हैं। बचत करने की कथित आवश्यकता और वास्तविक बचत के बीच एक बड़ा अंतर उभर कर आता है। वास्तव में, बचत करने को महत्वपूर्ण मानने वाले व्यक्तियों की संख्या बढ़ रही है, लेकिन साथ ही साथ परिवारों की समग्र बचत कम हो रही है।

संकट लंबे समय तक चलने वाला और महत्वपूर्ण परिणामों के साथ साबित हो रहा है। प्रमुख विकसित राष्ट्रों में से अकेले प्रमुख विकसित देशों में प्रति व्यक्ति आय1 पंद्रह साल पहले की तुलना में प्रति व्यक्ति आय2008 के स्तर में गिरावट देखने को मिली, इटली भी उस समय XNUMX के बाद से सबसे खराब जीडीपी विकास दर दिखाने वाला देश था। यदि प्रयोज्य आय घटती है, तो घरेलू खपत उतनी तेजी से नहीं घटती है: बचत की कमी होती है क्योंकि संसाधन कम हो जाते हैं और अपरिहार्य व्यय बढ़ जाते हैं (या कम से कम घटते नहीं हैं)।

अन्य बातों के अलावा, राष्ट्रीय बचत में कमी 2002 के बाद से भुगतान संतुलन के चालू खाते में कमी और घरेलू निवेश के वित्तपोषण के लिए विदेशी पूंजी को आकर्षित करने की बढ़ती आवश्यकता के साथ हुई है। जबकि एक निरंतर चालू खाता घाटा एक विकास के माहौल में टिकाऊ हो सकता है, एक अर्थव्यवस्था के रुके हुए या मंदी के लिए बहुत कम।

हालांकि, सब कुछ खत्म नहीं हुआ है, पुनर्संतुलन की वापसी का रास्ता आवश्यक रूप से राष्ट्रीय कंपनियों की उत्पादकता और प्रतिस्पर्धात्मकता में अंतराल को कम करने से होकर गुजरता है और पहला झटका वास्तव में निर्यात से आ सकता है, जो एक प्रेरणा शक्ति और प्रमुख प्रेरक के रूप में कार्य कर सकता है। वसूली। वास्तव में, यदि यह सच है कि उच्च स्तर की बचत आवश्यक रूप से अधिक आर्थिक विकास उत्पन्न नहीं करती है, तो ऐसा लगता है कि विकास के अभाव में उच्च बचत दरों को बनाए रखना मुश्किल है।

जुलाई 2012 के महीने के लिए बैंक ऑफ इटली द्वारा जारी किए गए नवीनतम आंकड़े निर्यात पर उत्साहजनक संकेत दिखाते हैं, 2011 की तुलना में स्पष्ट सुधार के साथ, भले ही शेष राशि के वर्तमान हिस्से के वास्तविक रुझान के उलट होने की बात करना अभी भी जल्दबाजी हो। भुगतान। यदि देश को फिर से आगे बढ़ने के लिए व्यापार पक्ष पर बहुत कुछ किया जा सकता है और अभी भी करने की आवश्यकता है, तो घरेलू स्तर पर भी और अधिक करने की आवश्यकता है, विशेष रूप से कुछ महत्वपूर्ण मुद्दों के संबंध में जो हाल के वर्षों में स्पष्ट रूप से सामने आए हैं।

पहला महत्वपूर्ण बिंदु बचत की राशि से संबंधित है, जो भविष्य में खर्च की जरूरतों को ध्यान में रखते हुए और हाल के पेंशन सुधारों के आलोक में, कई परिवारों के लिए अपर्याप्त हो सकता है। ऐसा प्रतीत होता है कि इटली के कामगार इस तथ्य से अवगत हैं कि उन्हें अपनी स्वयं की सामाजिक सुरक्षा आवश्यकताओं को पूरा करना होगा, लेकिन वे इन इरादों को ठोस उपायों से पूरा करने में असमर्थ हैं। पूरक पेंशन फंड में भागीदारी अभी भी बहुत कम दिखाई देती है और स्पष्ट रूप से विकसित देशों के औसत से कम है (न केवल एंग्लो-सैक्सन में, बल्कि महाद्वीपीय यूरोप में भी) और बिना तैयारी के पहुंचना निश्चित रूप से एक बहुत ही आकर्षक संभावना नहीं लगती है। सेवानिवृत्ति के लिए अधिक से अधिक लोगों को बचाने के लिए, सबसे पहले, हम छोटी बचत को आसान, अधिक सुविधाजनक और शायद स्वचालित बनाने के उद्देश्य से विशिष्ट पहलों के माध्यम से बचत की संस्कृति को प्रोत्साहित और विकसित करना शुरू कर सकते हैं।

जो व्यक्ति अपने वित्तीय और नियोजन विकल्पों के परिणामों के बारे में अधिक जागरूक हैं, वे अपने निपटान में संसाधनों का बेहतर प्रबंधन कर सकते हैं। इस कारण से, सामान्य वित्तीय संस्कृति में सुधार के उद्देश्य से हस्तक्षेप वांछनीय होगा, न केवल पहले से ही वित्त की दुनिया के आदी व्यक्तियों पर, बल्कि सबसे वंचित लोगों, युवा लोगों और यहां तक ​​कि छात्रों पर भी हस्तक्षेप करना। स्कूल में पहले से ही वित्त और योजना की अवधारणाओं की शुरूआत के कई फायदे होंगे: सबसे पहले, युवा लोग अधिक आसानी से और तेज़ी से सीखते हैं, इसके अलावा अधिक संख्या में व्यक्तियों तक पहुंचना कम खर्चीला होगा और यह एक अधिक समतावादी प्रणाली होगी . भविष्य के लिए एक वास्तविक निवेश।

एक अन्य महत्वपूर्ण मुद्दा बचत के आवंटन से संबंधित है। एक अंतरराष्ट्रीय तुलना से, यह उभर कर आता है कि संचित धन (और ऋण के स्तर के मामले में भी) प्रमुख यूरोपीय देशों और संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में इतालवी परिवार अभी भी अच्छी स्थिति में हैं। विशेष रूप से, वित्तीय देनदारियों के शुद्ध धन का स्टॉक अभी भी काफी प्रतीत होता है: 8.500 बिलियन यूरो, जो सकल प्रयोज्य आय के 7,8 गुना से अधिक और सकल घरेलू उत्पाद के 5,4 गुना के बराबर है, जो प्रति व्यक्ति लगभग 140 हजार यूरो के बराबर है। यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि यह धन संरक्षित है, समय के साथ मूल्य नहीं खोता बल्कि यह अर्थव्यवस्था के लिए विकास का चालक बन सकता है, साथ ही संकट के समय में घरेलू आय का पूरक भी बन सकता है।

वित्तीय संपत्ति के शेयरों की संरचना को देखते हुए, प्रबंधन के तहत संपत्ति (पोर्टफोलियो का 20%) का प्रवेश बहुत कम है, फ्रांस और जर्मनी में दर्ज शेयरों में से आधे से भी कम। अन्य बातों के अलावा, इटालियंस ने 2008 के संकट पर तरल संपत्तियों में अपनी स्थिति को और बढ़ाकर प्रतिक्रिया व्यक्त की, साथ ही बाकी देशों में जो हुआ, उसके अनुरूप, हालांकि, तरल उपकरणों की ओर यह बदलाव आवश्यक रूप से गुणवत्ता में पर्याप्त सुधार की गारंटी नहीं देता है। बटुआ।

वित्तीय बाजारों की हालिया और मौजूदा उथल-पुथल कम से कम बचतकर्ताओं को अधिक जागरूक और तैयार करने में मदद कर सकती है। यहां तक ​​कि कम जोखिम माने जाने वाले निवेश भी कभी-कभी बहुत अस्थिर साबित हो सकते हैं और जोखिम को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने का एकमात्र तरीका विविधीकरण करना है, उन संपत्तियों का संयोजन करना जो समय के साथ विकास की पेशकश कर सकते हैं, ऐसी संपत्तियां जो अन्य के साथ तरल हैं जो समय के साथ कूपन प्रवाह प्रदान करती हैं . इतालवी पोर्टफोलियो की औसत संरचना को देखते हुए, लेने का मार्ग अभी भी लंबा प्रतीत होता है, लेकिन इसे विशेषज्ञों और पेशेवरों द्वारा समर्थित किया जा सकता है। इस दृष्टिकोण से, बैंकों और परिसंपत्ति प्रबंधकों को चुनौती लेने और बचतकर्ताओं के साथ एक समझौते को फिर से शुरू करने के लिए तैयार रहना चाहिए जो पारदर्शिता और विश्वास पर आधारित होना चाहिए।

अंतिम लेकिन कम से कम, एक विषय जो आगे के अध्ययन के योग्य है वह युवा लोगों से संबंधित है। श्रम बाजार विशेष रूप से ग्रहणशील प्रतीत नहीं होता है और उनमें से कई के लिए बचत मृगतृष्णा बन रही है। इसके अलावा, धन के भंडार पुरानी पीढ़ियों के हाथों में अत्यधिक केंद्रित हैं। मानव पूंजी और युवा लोगों द्वारा नई उद्यमशीलता की पहल को समर्पित करने के लिए अधिक संसाधनों को मुक्त करने का प्रयास कम से कम आवश्यक प्रतीत होता है, दोनों वर्तमान संकट से बाहर निकलने के लिए और भविष्य के लिए एक निवेश के रूप में। पीढ़ियों के बीच एक नया समझौता, जो एक ओर जहां युवाओं के लिए विकास के अधिक अवसर प्रदान कर सकता है, वहीं दूसरी ओर आर्थिक विकास के लिए उस नए ईंधन का भी प्रतिनिधित्व कर सकता है जिसकी हमारे देश को आज इतनी तत्काल आवश्यकता है जितनी पहले कभी नहीं थी।

राष्ट्रीय स्तर पर विश्लेषण से प्रादेशिक की ओर बढ़ते हुए, बचत में एक सामान्य संकुचन की तीन साल की अवधि 2010-2012 में पुष्टि की जाती है, जिसमें उत्तर पूर्व के अपवाद के साथ सभी क्षेत्रों में कटौती की विशेषता है, जहां एक आर्थिक विकास मॉडल, दृढ़ता से निर्यात पर आधारित आय का समर्थन करने में मदद करता है। हालांकि, पिछले पांच वर्षों को देखते हुए, उत्तरी क्षेत्रों ने आर्थिक चक्र में उल्लेखनीय मंदी के कारण बचत में कमी का अनुभव किया है, जबकि दक्षिणी क्षेत्रों ने 2000 और 2009 के बीच बचत में वृद्धि दर्ज की है।

हालांकि, उन मुख्य घटकों का अधिक गहन विश्लेषण, जिनसे बचत उत्पन्न होती है, आय और उपभोग, यह दर्शाता है कि दक्षिण में यह वृद्धि, आर्थिक स्थिति में सुधार के संकेत के बजाय, वास्तव में अक्षमता का संकेत है पूर्ववर्ती खर्च स्तरों की पुष्टि करें। हकीकत में, दक्षिणी परिवारों ने व्यय की उन वस्तुओं को बहुत कम कर दिया है जिन्हें स्थगित किया जा सकता है, जबकि उन्होंने गैर-संपीड़ित उपभोग के लिए व्यय की बढ़ती हुई हिस्सेदारी आवंटित की है। दक्षिण में घरों के उपभोग की प्रवृत्ति भी भविष्य की संभावनाओं के बारे में अधिक अनिश्चितता की धारणा सहित विभिन्न कारकों से प्रभावित हो सकती है, जिसने एहतियाती उद्देश्यों के लिए संचय के रूपों को बढ़ावा दिया हो सकता है।

शेयरों के संबंध में, इटली में वित्तीय संपत्ति उत्तरी क्षेत्रों में केंद्रित है, जो कुल के साठ प्रतिशत से अधिक का हिस्सा रखती है। यह पहलू उपभोक्ता व्यवहार की गहरी समझ के लिए भी अनुमति देता है; वास्तव में, उत्तरी क्षेत्रों में संचित धन का बड़ा भंडार आय के अन्य रूपों के एकीकरण का एक रूप दर्शाता है और आर्थिक चक्र के कम अनुकूल क्षणों में भी व्यय के स्तर को अधिक स्थिर रखने में मदद करता है। वित्तीय धन की संरचना हमारे देश के विभिन्न क्षेत्रों में बचत का उपयोग करने का निर्णय लेने के तरीकों से जुड़े एक दिलचस्प पहलू का विश्लेषण करना संभव बनाती है। वास्तव में, क्षेत्रीय आधार पर खुले आंकड़े स्पष्ट रूप से दिखाते हैं कि धन में उतार-चढ़ाव दक्षिणी क्षेत्रों की तुलना में उत्तरी क्षेत्रों में अधिक चिह्नित हैं।

और यह ठीक प्रदर्शन प्रभाव है जो इन विविधताओं को बढ़ाता है, इस प्रकार वेल्थ पोर्टफोलियो की संरचना पर विश्लेषण के लिए एक और शुरुआती बिंदु प्रदान करता है। सबसे दिलचस्प पहलू जो विश्लेषण से उभर कर सामने आया है, वह है दक्षिण भारत में तरलता से जुड़े निवेश के लिए मजबूत प्रवृत्ति। परिणाम कम जोखिम वाले प्रोफाइल के साथ सरल वित्तीय साधनों की ओर उन्मुख एक समग्र पोर्टफोलियो एक्सपोजर है, लेकिन इसके परिणामस्वरूप कम उपज भी है। वास्तव में, अगर इस प्रकार की रणनीति ने धन की बेहतर सुरक्षा करना संभव बना दिया है, विशेष रूप से वित्तीय बाजारों की अशांति में, इसका मतलब यह नहीं है कि यह हमेशा इष्टतम विकल्प का प्रतिनिधित्व करता है। वास्तव में, पेशेवर संपत्ति प्रबंधन उपकरणों का अधिक वजन, मुख्य रूप से उत्तर पश्चिम में बचतकर्ताओं के पोर्टफोलियो में मौजूद है, उन्हें मध्यम-दीर्घावधि में पूंजी पर अधिक पर्याप्त रिटर्न सुनिश्चित करना चाहिए।

अंत में, अधिक वित्तीय जानकारी का उपयोग करने की संभावना और यह जानना कि इसे सही तरीके से कैसे समझा जाए, जोखिम भरी संपत्तियों के लिए बाजार में भागीदारी के स्तर को बढ़ाने में मदद कर सकता है; यहाँ से वित्तीय संस्कृति को गहरा करने की आवश्यकता उभरती प्रतीत होती है, विशेष रूप से उन क्षेत्रों में जहाँ तरल संपत्तियों में निवेश अत्यधिक भारित प्रतीत होता है।

संलग्नक: बचत वेधशाला MR2.pdf के लिए आमंत्रण http://firstonline-data.teleborsa.it/news/files/612.pdf