नेट पर आप खरीदते हैं, बेचते हैं, लोगों से मिलते हैं। अब कर्ज देना और लेना भी संभव है। यह पीयर टू पीयर लेंडिंग (पी2पी) या लेंडिंग-बेस्ड क्राउडफंडिंग (एलबीसी) है। तकनीकी रूप से यह बैंक के लिए एक वैकल्पिक वित्तपोषण प्रणाली है, जिसके साथ लोग और व्यवसाय, उनके बीच संबंध के बिना और वित्तीय मध्यस्थ के बिना, एक ऑनलाइन प्लेटफॉर्म पर ऋण मांगते हैं और पेश करते हैं। एक नियम के रूप में, कई छोटे ऋणों का संयोजन पूरे ऋण को कवर करता है।
P2P यूके में विकसित हुआ और इसके तुरंत बाद US में। इसके बाद इसने खुद को महाद्वीपीय यूरोप, एशिया और दक्षिण अमेरिका में स्थापित किया। कार्रवाई के क्षेत्र विविध हैं लेकिन सबसे बड़ी मात्रा में उत्पन्न होते हैं उपभोक्ता ऋण (वितरण की गति के कारण), में छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों के लिए वित्तपोषण (क्रेडिट तक पहुंच में आसानी के लिए), में अचल संपत्ति (अचल संपत्ति निवेश को पार्सल करने की संभावना के लिए)।
P2P में निवेश की गई पूंजी की वृद्धि स्थिर है: इटली में सक्रिय मुख्य मंच - एक अभी भी सीमित बाजार - जनवरी 2019 में घोषित 62 मिलियन यूरो का ऋण वितरित किया गया (पिछले वर्ष की तुलना में 100% की वृद्धि के साथ) और 5% की औसत उपज; वैश्विक मात्रा के आंकड़े दसियों अरबों यूरो के क्रम में हैं और लगातार बढ़ रहे हैं। इटालियन यूरोपीय प्लेटफार्मों पर भी विशेष कठिनाइयों के बिना निवेश कर सकते हैं, जबकि अमेरिकी या एशियाई में निवेश करना प्रशासनिक और वित्तीय बाधाओं के अधीन है।
P2P के उपयोग के माध्यम से, ऋण के ऋणदाता कर सकते हैं निवेश में विविधता लाएं और उच्च ब्याज प्राप्त करें बॉन्ड और सरकारी बॉन्ड में निवेश की तुलना में। ऋण के लाभार्थी विशेष गारंटी संलग्न किए बिना और वित्तीय मध्यस्थता की लागत का भुगतान किए बिना (डिजिटल प्लेटफॉर्म के "शुल्क" को छोड़कर, जो बैंक मध्यस्थता शुल्क से बहुत कम है) धन को जल्दी से प्राप्त कर सकते हैं।
कई साइटों पर, वितरित ऋणों का द्वितीयक बाजार में कारोबार किया जा सकता है, निवेश पर जल्दी वापसी की अनुमति देता है। ऋणों की डिफ़ॉल्ट दर अपेक्षाकृत कम है और कई मामलों में जोखिम कवरेज के रूप प्रदान किए जाते हैं। यह वित्त के ईडन जैसा दिखता है। लेकिन क्या सच में ऐसा है?
यह सच है कि P2P फायदा उठाता है मध्यस्थता का टेलीमेटिक आयाम और, जैसा कि ऑनलाइन कॉमर्स के साथ होता है, यह भौतिक मध्यस्थता के बोझ से बचता है, जिससे निवेशकों को उच्च रिटर्न प्राप्त करने और लाभार्थियों को सामान्य फंडिंग प्रक्रिया की तुलना में बहुत कम समय में पारंपरिक बंधक बाजार के समान दरों पर ऋण प्राप्त करने की अनुमति मिलती है।
यह सच है कि P2P के साथ छोटे/मध्यम बचतकर्ता विदेशों में आसानी से निवेश कर सकते हैं, विशिष्ट पहलों पर, बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं में, इस प्रकार निवेश में विविधता लाने की अन्यथा असंभव संभावना से लाभान्वित।
यह सच है कि P2P अनुमति देता है स्टार्ट-अप और व्यक्तियों के लिए क्रेडिट तक पहुंच कम आर्थिक क्षमता वाले, जिन्हें वित्तीय संस्थानों के साथ संवाद स्थापित करने में कठिनाई होगी; कि क्रेडिट क्षेत्र में तकनीकी नवाचार के लिए बैंकों को उपयोगकर्ताओं के लिए कम लागत के साथ अधिक कुशल और आधुनिक मानकों को अपनाते हुए अपने प्रस्ताव को नवीनीकृत करने की आवश्यकता है; कि बैंक स्वयं इस बाजार क्षेत्र में भी मौजूद रहने के लिए पी2पी के साथ सहयोग कर सकते हैं (जैसा कि यूनाइटेड किंगडम और यूएसए में पहले से ही है)।
हालांकि जोखिम हैं.
निवेशक के लिए, पहला जोखिम है डिजिटल मध्यस्थ का डिफ़ॉल्ट. दुर्भाग्यपूर्ण घटना में, निवेशक केवल इलेक्ट्रॉनिक क्रेडिट के साथ छोड़ दिया जाएगा जो कि वेबसाइट की संपत्ति या सीधे देनदारों के लिए शेष है: एक चिंताजनक संभावना, विशेष रूप से मध्यम / छोटे निवेश के लिए, जो कानूनी कार्रवाई को उचित नहीं ठहराएगा। तब देनदार के दिवालिया होने की संभावना के संबंध में पूंजी को पूरी तरह या आंशिक रूप से खोने का जोखिम होता है।
इन घटनाओं को सही निवेश प्रबंधन के संदर्भ में माना जाना चाहिए, और इसलिए पी2पी प्लेटफॉर्म के अंदर और बाहर संपत्तियों के सावधानीपूर्वक विविधीकरण के संबंध में, संदर्भ वेबसाइट की विश्वसनीयता (पूंजी प्रवाह और स्थिरता के संदर्भ में) दोनों पर ध्यान देना चाहिए। समय), और ऋण के लाभार्थी के लिए (एक व्यक्ति के रूप में और वित्तपोषित होने वाली संपत्ति के रूप में)। इसके लिए, विभिन्न प्लेटफार्मों की विश्वसनीयता पर रिपोर्ट और इनमें से, ऋण आवेदकों की रिपोर्ट ऑनलाइन उपलब्ध हैं।
इसके अलावा, देनदार दिवालियापन जोखिम अपेक्षित रिटर्न और क्रेडिट जोखिम के बीच संबंध को ध्यान में रखते हुए संपर्क किया जाना चाहिए (सट्टा पी 2 पी प्लेटफॉर्म हैं, जहां 10% से ऊपर की दरों पर निवेश करना संभव है, बिना गारंटी के, विदेशी मध्यस्थों के साथ सूदखोरी की दर की सीमा को दरकिनार करना; और अधिक सतर्क प्लेटफॉर्म, जहां प्रतिफल कम है, लेकिन पूंजी संरक्षण के विभिन्न रूप उपलब्ध हैं)।
और दिवाला जोखिम के खिलाफ पूंजी संरक्षण के विभिन्न रूपों को तौला जाना चाहिए: बाय बैक की संभावना (डिजिटल प्लेटफॉर्म द्वारा निवेशित राशि, मूलधन और ब्याज की पुनर्खरीद की गारंटी); ऋण की गारंटी के लिए संपार्श्विक की उपस्थिति (वास्तविक या वित्तीय प्रकृति की); एक निवेशक सुरक्षा कोष की उपलब्धता; कम सुरक्षा वाले उपकरणों तक, सभी मामलों में छूट संबंधित शुल्कों के लिए रिटर्न में एक अपरिहार्य गिरावट।
वित्तीय प्रणाली के लिए, जोखिम है कि P2P आभासी मध्यस्थता के लिए बड़े क्रेडिट के हस्तांतरण का उत्पादन कर सकता है, साथ में संस्थागत विषयों के बाजार शेयरों में कमी और परिणामस्वरूप पूरे सिस्टम का कमजोर होना। संक्षेप में, वाणिज्यिक क्षेत्र में जो हुआ है और हो रहा है, वह वित्तीय क्षेत्र में भी हो सकता है, भौतिक से आभासी में बाजार के शेयरों में तेजी से बड़े बदलाव के साथ।
इस परिप्रेक्ष्य के संबंध में, दृष्टिकोण केवल खुला हो सकता है, क्योंकि एक ओर तकनीकी परिवर्तन अप्राप्य हैं, और दूसरी ओर वे परिवारों और ऑपरेटरों के लिए महत्वपूर्ण लाभ ला सकते हैं।
ऑनलाइन कॉमर्स की तरह, इस क्षेत्र की कंपनियों को ऑनलाइन गतिविधियों में निवेश करने के लिए कहा जाता है वेब पर नए वित्तीय मध्यस्थता चैनल, पारंपरिक चैनलों के साथ सहसंबद्ध। इसका मतलब यह है कि बैंकों और सेक्टर ऑपरेटरों, जैसा कि यूनाइटेड किंगडम और यूएसए में पहले से ही है, को ग्राहकों के लिए प्रस्ताव को नया करना चाहिए, ताकि नेटवर्क के बाजार स्थान पर कब्जा कर सकें, मौजूदा प्लेटफॉर्म में शामिल हो सकें या जुड़ सकें।
जैसा कि ऑनलाइन कॉमर्स के साथ होता है, एक नियमन तैयार करना आवश्यक है जो ऑफ़र की गुणवत्ता और ग्राहक सुरक्षा के पर्याप्त स्तर की गारंटी देता है। इसका मतलब यह है कि जिस हद तक P2P क्रेडिट मार्केट में एक प्रासंगिक कारक बन जाता है, उन्हें तैयार रहना चाहिए घरों और संपूर्ण वित्तीय प्रणाली के लिए गारंटी नियम.
विशेष रूप से, यह पता लगाने के लिए सही है एक नियामक संदर्भ प्राधिकरण और क्षेत्र का नियंत्रण, उधारदाताओं को सूचना के पर्याप्त स्तर की गारंटी देने और न्यूनतम शोधन क्षमता आवश्यकताओं के बिना देनदारों के बाजार में प्रवेश को सीमित करने के लिए उपयोगी उपायों को अपनाने, अवैध विषयों, अविश्वसनीय मध्यस्थों के कार्य के साथ। यह घरों और व्यवसायों की बचत की रक्षा के उद्देश्य से है, जिसमें जोखिम है कि P2P में दिवालियापन या चूक से ऋणदाताओं को गंभीर नुकसान हो सकता है या वित्तीय प्रणाली को संक्रमित कर सकता है।
वर्तमान में ऐसे कुछ देश हैं जिन्होंने P2P पर नियमों को अपनाया है। यूरोप में उन्होंने किया फ्रांस, यूनाइटेड किंगडम, पुर्तगाल और स्पेन। यूरोपीय आयोग, हालांकि इस क्षेत्र में विकास के प्रति चौकस है, उसने नियामक अधिनियम तैयार नहीं किए हैं।
इटली में अभी भी कोई विशिष्ट विनियमन नहीं है, लेकिन क्षेत्र में सक्रिय विषय संदर्भ क्षेत्र के नियमों और नियंत्रणों (बचत, बैंकिंग, क्रेडिट ब्रोकरेज, वित्तपोषण, आदि का संग्रह) के अधीन हैं। और हाल ही में पलाज्जो कोच ने भी अपनाया है बैंकों के अलावा अन्य संस्थाओं की बचत के संग्रह पर विनियमन. इसलिए इटली में संचालित प्लेटफॉर्म नियमों और नियंत्रणों के अधीन हैं, हालांकि विशिष्ट नहीं, बैंक ऑफ इटली की देखरेख में।
कर के दृष्टिकोण से, इटली में P2P उधार से होने वाला पूंजीगत लाभ निम्न के अधीन है 26% का एक निश्चित रोक कर विथहोल्डिंग एजेंट के स्रोत पर विदहोल्डिंग टैक्स के साथ इतालवी प्लेटफॉर्म पर निवेश के लिए; जबकि वे टैक्स रिटर्न के हिस्से के रूप में विदेशी प्लेटफॉर्म पर वितरित क्रेडिट के लिए इरपेफ आय में योगदान करते हैं।
अंततः, पी2पी खुद को क्रेडिट तक आसान पहुंच की अनुमति देने और निवेश में विविधता लाने के लिए एक उपयोगी उपकरण के रूप में प्रस्तुत करता है, बशर्ते कि निवेश को व्यक्तिगत वित्तीय स्थिति पर कैलिब्रेट किया गया हो, एक समेकित डिजिटल प्लेटफॉर्म पर बातचीत की गई हो और क्रेडिट विशिष्ट (ब्याज, ब्याज, गारंटी, पुनर्भुगतान नियम और शर्तें, द्वितीयक बाजार, वित्तपोषित परियोजना की विशेषताएं, देनदार रेटिंग)।
