कुल मिलाकर यह एक बड़ी सफलता है: मैं बीटीपी इटालिया के इतिहास की बात कर रहा हूं, जो वर्षों से इतालवी बचतकर्ताओं (जिनके लिए इसकी कल्पना की गई थी) से बहुत अधिक समर्थन प्राप्त करने में सक्षम रहा है, इस प्रकार यह दसवें अंक में. जिसका अब हम विश्लेषण करेंगे, क्योंकि आज की तरह लीन बॉन्ड यील्ड के समय में हर अवसर को सावधानी से तलाशना चाहिए।
बीटीपी इटालिया 24/10/2024 की विशेषताएं
बांड का प्रारूप अनिवार्य रूप से अन्य बीटीपी इटालिया मुद्दों के समान है, कूपन और परिपक्वता में अंतर के साथ।
- में है: IT0005217762।
- समय सीमा: 8 साल।
- कूपन: अर्ध-वार्षिक, इतालवी मुद्रास्फीति के लिए अनुक्रमित, और नीले और सफेदपोश परिवारों (एफओआई) के लिए राष्ट्रीय उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के लिए अधिक सटीक रूप से, तंबाकू उत्पादों को छोड़कर, प्रति वर्ष 0,35% के न्यूनतम वास्तविक कूपन के साथ।
- छह-मासिक पूंजी पुनर्मूल्यांकन, कूपन द्वारा भुगतान किया गया; अपस्फीति की स्थिति में एक न्यूनतम होता है, ताकि निवेशित पूंजी की परिपक्वता पर गारंटी हो, अपस्फीति की स्थिति में भी।
- प्रति हजार सकल 4 का लॉयल्टी बोनस (व्यक्तिगत बचतकर्ताओं और समान के लिए आरक्षित) उन लोगों के लिए जो जारी होने पर BTP इटालिया खरीदते हैं और परिपक्वता तक बांड धारण करते हैं।
- न्यूनतम खरीद योग्य आकार: 1.000 यूरो। प्लेसमेंट अवधि के दिनों के दौरान ट्रेडिंग कार्यक्षमता के साथ किसी भी घरेलू बैंकिंग प्रणाली के माध्यम से सुरक्षा सीधे ऑनलाइन खरीदी जा सकती है।
- कर लगाना: यह सरकारी बॉन्ड की मानक दर है, यानी पूंजी और अन्य आय के लिए 12,5%।
- अंशदान: सोमवार 17 से 19 तारीख तक, जल्दी बंद होने की संभावना के साथ (और फिर 20 अक्टूबर को केवल संस्थागत निवेशकों के लिए)।
जोखिम
इस बांड का बाजार मूल्य विभिन्न कारकों से संबंधित उतार-चढ़ाव के अधीन है।
- मामूली ब्याज दरों में रुझान
यदि समान परिपक्वता वाले इतालवी सरकारी बांडों की सांकेतिक प्रतिफल में वृद्धि होती है, तो कीमत गिर जाएगी, अन्य सभी शर्तें समान रहेंगी, और इसके विपरीत यदि प्रतिफल में गिरावट आती है।
- इतालवी मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति
यदि (जैसा कि इस पोस्ट में विस्तार से बताया गया है), अन्य स्थितियां समान हैं, तो सुरक्षा के जीवन के दौरान इटली में होने वाली मुद्रास्फीति की दर खरीद के समय ब्रेक-ईवन दर से कम होगी, बाजार मूल्य बीटीपी इटालिया खरीद मूल्य की तुलना में गिर जाएगा (क्योंकि कूपन और/या पूंजी का मूल्य घटता है, अपेक्षा से कम मुद्रास्फीति दर पर पुनर्मूल्यांकन किया जाता है)। और इसके विपरीत, बिल्कुल।
- इटली का क्रेडिट जोखिम
यदि इतालवी सरकार द्वारा डिफ़ॉल्ट के जोखिम की धारणा बढ़ती है, और इसलिए ऑपरेटरों द्वारा अपेक्षित डिफ़ॉल्ट की संभावना बढ़ जाती है, तो बीटीपी इटालिया का मूल्य कम हो जाएगा, अन्य सभी चीजें समान होंगी। जाहिर है, यह जोखिम भी है कि बॉन्ड परिपक्व होने पर इटली कर्ज चुकाने में सक्षम नहीं होगा; आपकी जानकारी के लिए, वर्तमान में, सीडीएस बाजार के अनुसार, अगले 8 वर्षों में डिफ़ॉल्ट रूप से इटली को जिम्मेदार ठहराए जाने की संभावना 16% है।
संक्षेप में, क्या यह बीटीपी सुविधाजनक है?
सबसे पहले, मान लीजिए कि किसी के दीर्घकालिक परिसंपत्ति आवंटन में किसी के देश में रहने की लागत के विकास के अनुरूप एक बांड शामिल है, और इसलिए मुद्रास्फीति और क्रय शक्ति के क्षरण के खिलाफ बचाव करने में सक्षम है, बहुत से बुद्धिमान हैं मामलों। बेशक, यह आपके लक्ष्यों, निवेश की अवधि, जोखिम प्रोफ़ाइल आदि पर निर्भर करता है।
ध्यान रखें कि अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अच्छी तरह से डायवर्सिफाइड इक्विटी निवेश (ऐतिहासिक रूप से) भी मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव करता है, लेकिन इक्विटी पोर्टफोलियो को ओवरस्टफ करना संभव नहीं है। इसलिए, इस बॉन्ड (या इसी तरह के निवेश) के लिए अक्सर पोर्टफोलियो में जगह होती है।
इस बीटीपी इटालिया की न्यूनतम वास्तविक उपज को फेंकना नहीं है, नकारात्मक वास्तविक पैदावार के युग में रहना। बेशक, यह एक शानदार प्रतिफल नहीं है, यह देखते हुए कि 1900 से लेकर आज तक ऐतिहासिक विश्व का वास्तविक बांड प्रतिफल का औसत 1% है।
उन लोगों के लिए जिनके पास थोड़ा अधिक "व्यापारी" दृष्टिकोण है, और परिपक्वता तक सुरक्षा रखने के बारे में नहीं सोचते हैं, हम शर्त लगाने के बारे में सोच सकते हैं कि अगले 8 वर्षों में मुद्रास्फीति ब्रेक-ईवन दर से अधिक होगी, और फिर पुनर्विक्रय अगर ऐसा होता है तो बीटीपी पूंजीगत लाभ के रूप में। आखिरकार, ईसीबी यूरोज़ोन में 2% मुद्रास्फीति को लक्षित कर रहा है, इसलिए यह अकल्पनीय नहीं है कि ऐसा हो सकता है।
स्रोत: ब्लॉग सलाह
