यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) को यूरोजोन के सबसे बड़े बैंकों के पर्यवेक्षण की जिम्मेदारी सौंपे जाने वाले नीतिगत निर्णयों के बाद, ईसीबी ने 23 अक्टूबर को एक बयान जारी किया। इसमें ईसीबी ने इस जिम्मेदारी को लेने से पहले विभिन्न कार्यों के समय को परिभाषित किया। अन्य सूचनाओं के अलावा, उन बैंकों की सूची निर्दिष्ट की गई है जिनके पर्यवेक्षण को ईसीबी में केंद्रीकृत किया जाएगा। अन्य सभी यूरो क्षेत्र बैंक अपने संबंधित राष्ट्रीय पर्यवेक्षी प्राधिकरणों की प्रत्यक्ष और एकमात्र जिम्मेदारी के अधीन रहेंगे। सूची में यूरो में शामिल होने वाले सत्रह देशों के 124 बैंक शामिल हैं: ऑस्ट्रिया (6 बैंक), बेल्जियम (6), साइप्रस (4), एस्टोनिया (3), फिनलैंड (3), फ्रांस (13), जर्मनी (24), ग्रीस (4), आयरलैंड (5), इटली (15), लातविया (3), लक्समबर्ग (6), माल्टा (2), नीदरलैंड (7), पुर्तगाल (4), स्लोवेनिया (3) और स्पेन (16 बैंक)। जबकि, आंशिक रूप से बाजारों में पहले से उपलब्ध जानकारी की पुष्टि करते हुए, ईसीबी के बयान में केंद्रीकृत पर्यवेक्षण के लागू होने के समय को निर्दिष्ट किया गया था, दूसरी ओर, भले ही ईसीबी लिस्टिंग सबसे बड़े बैंकों के लिए स्पष्ट थी, तब तक अभी भी हो सकता है यूरोज़ोन में कुछ मध्यम-बड़े यूरोपीय बैंकों को शामिल करने के बारे में कुछ अनिश्चितता।
जबकि बैंकिंग यूनियन और एकल पर्यवेक्षी तंत्र (एसएसएम) में जाने के यूरो क्षेत्र के फैसले का स्वागत किया जाना चाहिए क्योंकि इससे अंतर को भरने में मदद मिलेगी, जैसा कि कभी-कभी होता है, अच्छे कर्म हमेशा अच्छे इरादों के साथ नहीं आते हैं, इसका तत्काल स्वागत किया जाता है। बाजार। दरअसल, 23 अक्टूबर पूरे यूरोज़ोन में बैंकिंग शेयरों के लिए एक बुरा दिन था: यूरोस्टॉक्स बैंकिंग क्षेत्र में 2,8% की गिरावट आई। यह निश्चित रूप से ECB स्टेटमेंट की सामग्री के लिए सराहना का संकेत नहीं था। हालांकि, हमेशा की तरह, सहसंबंध का अर्थ कार्य-कारण नहीं है और पूरे यूरोज़ोन में बैंक शेयरों में गिरावट को ईसीबी के कदम के साथ जोड़ना पूरी तरह से अनुचित हो सकता है। इस प्रकार, हमें दो घटनाओं के बीच एक अंतर्निहित लिंक का अनुमान लगाने के लिए इस तरह के संयोग को देखने से अधिक की आवश्यकता है।
इसका अंदाजा लगाने के लिए, दो आयामों के साथ बैंक स्टॉक की कीमतों के डेटा को देखना मददगार होता है। सबसे पहले, यह माना जा सकता है कि संकटग्रस्त देशों (यानी GIPSI, ग्रीस, आयरलैंड, पुर्तगाल, स्पेन और इटली, जहां आदेश मोटे तौर पर यूरोपीय संप्रभु ऋण संकट में शामिल होने के अनुक्रम को दर्शाता है) में बैंकों को प्रवेश करने से अन्य बैंकों की तुलना में अधिक लाभ होगा। एसएसएम, अंतर्निहित समर्थन के कारण इसका मतलब हो सकता है। नतीजतन, जांच करने वाली पहली बात यह है कि जीआईपीएसआई बैंकों ने अन्य (गैर-संकट) यूरो देशों के एसएसएम बैंकों से बेहतर प्रदर्शन किया है या नहीं। दूसरा, बाजार अब अन्य बैंकों की तुलना में एसएसएम में केंद्रीकृत बैंकों को अलग तरह से देख सकते हैं, जो राष्ट्रीय पर्यवेक्षकों की पूरी जिम्मेदारी के अधीन रहेंगे। इस प्रकार, इस बात पर निर्भर करते हुए कि एसएसएम राष्ट्रीय प्राधिकरणों की तुलना में कठिन या अधिक उदार है, स्टॉक की कीमत केंद्रीकृत बनाम विकेंद्रीकृत बैंकों के लिए अलग-अलग प्रतिक्रिया दे सकती है। इसलिए, जांच किए जाने वाले दूसरे प्रश्न में यह पता लगाना शामिल है कि क्या बैंक की कीमतों में ईसीबी सूची की घोषणा में शामिल बैंकों और केंद्रीकृत बैंकों की सूची से बाहर किए गए बैंकों के बीच अलग-अलग तरीके से प्रतिक्रिया हुई है।
खैर, पहले पहलू पर (क्या संकटग्रस्त देशों के बैंकों, यानी GIPSI को घोषणा से दूसरों की तुलना में अधिक लाभ हुआ?) एक नकारात्मक उत्तर है। वास्तव में, 23 अक्टूबर को, ECB की घोषणा के साथ-साथ, GIPSI के केंद्रीकृत बैंकों को केंद्रीयकृत बैंकों के -22% की तुलना में -3,8% के 1,2 के समापन मूल्यों की तुलना में उनकी कीमतों का औसत नुकसान हुआ। देशों के संकट में नहीं है। और, फिर से 22 तारीख की समापन तिथि के आधार पर, बैंकों के दो समूहों के बीच अंतर को अगले दिन (24 तारीख) के अंत में भी बनाए रखा गया, जब GIPSI केंद्रीकृत बैंकों ने अभी भी -2,8% की गिरावट दिखाई - 0,1 .31% अन्य, और एक और सप्ताह (3,4 अक्टूबर) के बाद, जब पूर्व में अभी भी -0,5% की गिरावट दर्ज की गई और बाद में केवल -XNUMX%।
दूसरे प्रश्न के संबंध में, यह नोट किया गया है कि - अधिकांश यूरो क्षेत्र के देशों में, साथ ही एसएसएम में केंद्रीकृत बैंकों के पूरे समूह की गैर-केंद्रीकृत बैंकों के एक बड़े नियंत्रण समूह के साथ तुलना करने पर - एसएसएम बैंकों को अन्य बैंकों ने पीछे छोड़ दिया। 22 अक्टूबर को फिर से बंद होने के आधार पर, -3,8%, -2,8% और -3,4% की तुलना में - क्रमश: 23, 24 और 31 अक्टूबर को - GIPSI के केंद्रीकृत बैंकों के बंद होने पर, GIPSI के केंद्रीकृत बैंकों ने रिकॉर्ड नहीं किया - 2,3, -1,9 और -1,0%। उसी समय, हालांकि, उन देशों के केंद्रीकृत बैंकों ने भी जो संकट में नहीं हैं, संबंधित देशों के समकक्ष गैर-केंद्रीकृत बैंकों की तुलना में खराब प्रदर्शन दर्ज किया: -1,2, -0,1 और -0,5% केंद्रीकृत बैंकों के लिए सकारात्मक बदलाव के खिलाफ गैर-केंद्रीकृत बैंकों के लिए 0,4 .0,5, 1,8 और XNUMX%।
ऐसा प्रतीत होता है कि बाजार उम्मीद करते हैं कि ईसीबी राष्ट्रीय पर्यवेक्षकों की तुलना में कठिन होगा। हालाँकि, यह एक आवश्यक प्रश्न उठाता है। लंदन शहर में मारियो ड्रैगी के प्रसिद्ध भाषण के साथ "यूरो को बचाने के लिए जो भी करना होगा हम करेंगे। और मेरा विश्वास करो कि मैं पर्याप्त हो जाऊंगा! आज ईसीबी स्वयं संप्रभु ऋण और राष्ट्रीय बैंकिंग प्रणालियों के बीच विकृत शॉर्ट-सर्किट को बाधित करके बैंकिंग स्थिरता सुनिश्चित करने के मुख्य उद्देश्य के साथ बैंकों की देखरेख कर रहा है। हालांकि, क्या ईसीबी इस बात को ध्यान में रख पाएगा कि कई बैंकों, विशेष रूप से जीआईपीएसआई की कठिनाइयों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खराब प्रबंधन से नहीं बल्कि उनकी राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थाओं द्वारा अनुभव किए गए गहरे आर्थिक अवसाद के परिणामों से उत्पन्न होता है? यदि ऐसा नहीं होता, तो यूरोप में बैंकिंग स्थिरता की बहाली के लिए भारी कीमत चुकाने का जोखिम होगा, विशेष रूप से कमजोर यूरो देशों में क्रेडिट बाजार के उचित कामकाज को संभावित स्थायी नुकसान के साथ।
