इटैलियन फंड्स की लागत कितनी है? तुलनीय विशेषताओं वाले विदेशी से कम या ज्यादा? इन सवालों का जवाब देना आसान नहीं है, क्योंकि यह एक जटिल और बहुत सजातीय बाजार नहीं है। मॉर्निंगस्टार शुल्क स्तर को घरेलू वास्तविकता पर लागू करने का प्रयास करते समय समस्या तुरंत सामने आती है। यह संकेतक यूरोपीय स्तर पर मॉर्निंगस्टार श्रेणियों के भीतर व्यक्तिगत खुदरा वर्गों (संस्थागत को छोड़कर) की तुलना करना संभव बनाता है। गणना के लिए उपयोग की जाने वाली व्यय वस्तुएँ चल रहे शुल्क और प्रदर्शन व्यय हैं (यदि आधिकारिक दस्तावेजों में मौजूद और अद्यतन हैं)। किसी मॉर्निंगस्टार श्रेणी में सबसे महंगे 20% धन के लिए "उच्च" से लेकर सबसे सस्ते के लिए "निम्न" स्तर तक के सभी स्तर हैं।
प्रतिशत थोड़ा कहते हैं
कड़ाई से मात्रात्मक शब्दों में, निगरानी किए गए इतालवी फंडों के 30% से अधिक खुदरा वर्ग (सभी में 1.401) कमीशन प्रोफ़ाइल द्वारा सबसे महंगे क्विंटाइल में हैं, जबकि 10% से कम सबसे सस्ते में हैं। गुणात्मक विश्लेषण, हालांकि, हमें कई भेद करने की आवश्यकता है। आइए कुछ ठोस मामलों को देखें। हम निश्चित रूप से कह सकते हैं कि एक उप-फंड महंगा है, जैसे कि कंसल्टिन्वेस्ट शेयर ए, जिसका मौजूदा खर्च (किड में घोषित, प्रबंधन कंपनी द्वारा प्रकाशित एक दस्तावेज और उत्पाद पर महत्वपूर्ण जानकारी शामिल है) 3,81% है, एक श्रेणी के खिलाफ 1,72% का औसत, और जो प्रदर्शन शुल्क भी प्रदान करता है।
दूसरी ओर, बहुत लोकप्रिय कूपन और परिपक्वता फंडों को वर्गीकृत करना अधिक कठिन है, क्योंकि उनके पास बहुत भिन्न मूल्य संरचनाएं, निवेश रणनीतियां और समय क्षितिज हैं। विशिष्ट लागतों के अलावा, जैसे प्रबंधन शुल्क या प्रोत्साहन शुल्क, ज्यादातर मामलों में वे प्लेसमेंट कमीशन प्रदान करते हैं, सदस्यता अवधि के अंत में एकमुश्त राशि वापस ले ली जाती है, लेकिन फंड के जीवन पर परिशोधित किया जाता है। समाप्ति पर, शेयर के मूल्य में बचतकर्ता द्वारा वर्षों पहले खर्च की गई लागत शामिल होगी। यदि उत्तरार्द्ध जल्दी निकल जाता है, तो शेष, अभी तक परिशोधित भाग को मोचन शुल्क लेबल के तहत एक बार में चार्ज नहीं किया जाता है। (अधिक जानकारी के लिए यहां क्लिक करें)।
किड क्या नहीं कहता
परिपक्वता निधि की लागत संरचना का प्रतिनिधित्व सभी प्रबंधन कंपनियों के लिए समान नहीं है और किड में निहित जानकारी के आधार पर इसे पूरी तरह से समझना अक्सर मुश्किल होता है। इसके अलावा, चल रहे शुल्क एक ही फंड वर्ग के लिए समय के साथ काफी भिन्न हो सकते हैं, उदाहरण के लिए क्योंकि प्रबंधन शुल्क बढ़ रहे हैं या प्लेसमेंट बंद होने तक लागू नहीं होते हैं।
अंत में, ऐसे फंड हैं जो परिपक्वता पर नकद में परिवर्तन प्रदान करते हैं। इसलिए यह संभव है कि उस तारीख को मौजूदा खर्च बहुत कम हो, लेकिन ये ऐसे उत्पाद हैं जिनकी रणनीति मूल से पूरी तरह अलग है और इसके अलावा, वे नए सब्सक्रिप्शन के लिए बंद हैं।
स्टॉक एक्सचेंज में कीमतें गिरती हैं
स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध या निष्पादन केवल मोड में वितरित वर्ग, यानी वे जिनमें मध्यस्थ बिना किसी सलाह के ग्राहक द्वारा दिए गए आदेश को आसानी से निष्पादित करता है, इतालवी कानून निधियों के ब्रह्मांड में कम से कम महंगे हैं, के संदर्भ में चल रहे शुल्क। हालांकि, इस मामले में भी, प्रदर्शन शुल्क की उपस्थिति या अनुपस्थिति की जांच करना और इसकी गणना करने के तरीकों की जांच करना हमेशा अच्छा होता है। केवल मोड में सूचीबद्ध या निष्पादन में रखे गए शेयर वर्गों के लिए तुलना की एक पर्याप्त अवधि तथाकथित स्वच्छ वर्गों (यानी वितरण आयोगों के बिना) द्वारा प्रस्तुत की जाती है, जो प्रबंधन घरों द्वारा उन बाजारों के लिए स्थापित की गई हैं जहां पुनर्वितरण प्रतिबंधित हैं (उदाहरण के लिए) यूके या नीदरलैंड)। किसी भी मामले में, विभिन्न कम लागत वाले प्रकार इतालवी खुदरा बाजार का एक छोटा टुकड़ा है, जो इसके विपरीत पारंपरिक वितरण के हाथों में रहता है।
MIFID II पारदर्शिता
इटालियन फंड्स के ब्रह्मांड के लिए मॉर्निंगस्टार शुल्क स्तर का उपयोग करने में कठिनाई, अन्य देशों के विपरीत जहां यह निवेशकों के लिए एक उपयोगी उपकरण है, बाजार को अधिक अपारदर्शी बनाता है, यूरोपीय MIFID II विनियमन के विपरीत, जो इसके बजाय, अधिक पारदर्शिता का आह्वान करता है। . हालांकि, बचतकर्ताओं को लागत विश्लेषण नहीं छोड़ना चाहिए, जो आधिकारिक दस्तावेजों (प्रॉस्पेक्टस, वार्षिक और अर्ध-वार्षिक रिपोर्ट, आदि) को पढ़कर संभव रहता है (हालांकि अधिक थका देने वाला)। वास्तव में, यह याद रखना चाहिए कि मॉर्निंगस्टार के कई अध्ययनों ने लंबी अवधि में बेहतर प्रदर्शन करने के लिए फंड की क्षमता निर्धारित करने में लागत के महत्व को प्रदर्शित किया है।
स्रोत: मॉर्निंगस्टार.इट
