ब्रेक्सिट और स्पेन ने बाजारों को अस्थिर किया: सोने की भीड़

कम से कम एशिया में ब्रेक्सिट के कारण आई सूनामी में कमी आ रही है। पाउंड अभी भी एशियाई बाजारों (येन के मुकाबले -2,2%) पर हारता है, लेकिन केंद्रीय बैंकों के हस्तक्षेप के लिए धन्यवाद, दोनों ब्रिटिश मुद्रा (1,3377 31 वर्षों में अपने निम्नतम स्तर पर) और यूरो ( - 1,1%) वर्तमान में नियंत्रण में हैं। टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज शुक्रवार की गिरावट (-1,9%) के बाद (+7,9%) ठीक हो गया, येन के चलन को रोकने के लिए लंबित उपाय। चीनी बाजारों और शेष एशिया की प्रतिक्रियाओं को सीमित करें।

सोना अभी भी मजबूत होकर 1,324,69 डॉलर प्रति औंस (+0,7%) पर है। लेकिन सुर्खियां पहले से ही लंदन के खुलने पर हैं: वायदा शहर (-170 अंक से 5 अंक) और अन्य यूरोपीय बाजारों दोनों में नई व्यापक गिरावट का संकेत देता है। वॉल स्ट्रीट के लिए भी हवा खराब है। विशेषज्ञों का कहना है कि आज के सत्र में स्वत: व्यापार की बिक्री का प्रभुत्व होगा, जो शुक्रवार की गिरावट के आलोक में स्थिति की समीक्षा करेगा।

स्पेन, अनिश्चितता बनी हुई है। ब्रेक्सिट पर यूरोप की बड़ी सलाह

स्पैनिश पहेली भी चित्र को जटिल बनाने में योगदान देती है। चुनाव उन्होंने शासन के मुद्दे को हल नहीं किया है। लोकप्रिय पार्टी (33%) आगे बढ़ रही है, लेकिन पर्याप्त नहीं है, समाजवादियों (22,7%) से आगे, जिन्होंने पोडेमोस (21,1%) को पछाड़ने से परहेज किया है: लोकलुभावन लहर ने इसे नहीं बनाया है।

शुक्रवार के बुरे सपने के बाद हम फिर से शुरू करते हैं, जिसमें 2.100 बिलियन डॉलर का शेयर बाजार मूल्य धुएं में उड़ गया। हम फिर से शुरू करते हैं, लेकिन वास्तव में सप्ताहांत में किसी ने भी प्लग नहीं खींचा है। केंद्रीय बैंकरों, वित्त मंत्रियों और मुद्रा कोष के प्रमुखों ने ऐसा नहीं किया है, संकट को मंदी में बदलने से रोकने के लिए आवश्यक तरलता भंडार की गारंटी के लिए निरंतर संपर्क में हैं। इस बीच राजनीति से परस्पर विरोधी संकेत आ रहे हैं। आज इटली, फ्रांस और जर्मनी को ग्रेट ब्रिटेन के प्रति एक समान रेखा खींचनी होगी। इस बीच लंदन में, डेविड कैमरन ब्रेक्सिट पर अड़ जाते हैं, लेकिन स्कॉटलैंड का गुस्सा बढ़ रहा है, जो फैसले पर अपनी वीटो शक्ति को खतरे में डाल रहा है।

वित्त, शहर से बड़ा कदम पहले से ही चल रहा है

बैंकिंग क्षेत्र पर सबसे अधिक तनाव का बोझ है। लंदन में, शहर से एक सामूहिक कदम के लिए तैयारी की जा रही है जो नाटकीय डोमिनोज़ प्रभाव को ट्रिगर कर सकता है: दुनिया में सबसे मजबूत बैंकिंग समुदाय का एक बड़ा हिस्सा वास्तव में अचानक वित्तीय पासपोर्ट के बिना पाया गया है। मिलान में, बड़े बैंकों से हज़ारों ई-मेल खाताधारकों और बचतकर्ताओं को विवेकपूर्ण सलाह देने और जल्दबाजी में बिक्री न करने की सलाह देने के लिए भेजे गए। लेकिन ऐसे भी हैं, जैसे बंका मेडिओलेनम, जिन्होंने ऑपरेटरों के बीच शासन करने वाले भय के सामने, बिना किसी हिचकिचाहट के खरीदारी के अवसर के रूप में वर्तमान आपातकाल को प्रस्तुत किया है।

इटली के बैंक आज खाई में: बेल-इन योगदान का महत्व है

इतालवी बैंकिंग प्रणाली की स्थिरता वास्तव में इन दिनों प्रमुख मुद्दों में से एक है। शुक्रवार को यूनिक्रेडिट 23,7% डूब गया, इंटेसा (-22,9%) और मेडियोबैंका (-21%) ने थोड़ा बेहतर प्रदर्शन किया। मोंटे पास्ची को 16% की गिरावट का सामना करना पड़ा, जबकि सहकारी बैंकों में, पॉप.एमिलिया के लिए गिरावट -24% और यूबी के लिए -20% के बीच थी। झटके ने बाकी यूरोपीय क्षेत्र को भी प्रभावित किया, लेकिन पियाज़ा अफ़ारी पर प्रभाव पिछले नुकसानों से बढ़ गया था: वर्ष की शुरुआत के बाद से यूनिक्रेडिट और मोंटे पास्ची ने जमीन पर 70% छोड़ दिया है, इंटेसा, सबसे ठोस स्टॉक, 40 % . बैंकिंग क्षेत्र में संकट पिज़्ज़ा अफ़ारी की गिरावट का पहला कारण है: शुक्रवार को -12,4%, Ftse Mib सूचकांक (वर्ष 1998) के अस्तित्व में आने के बाद से एक दिन में सबसे खराब गिरावट। वर्ष की शुरुआत के बाद से प्रदर्शन -26% है। 

संक्षेप में, बैंकों को इतालवी प्रणाली द्वारा अविश्वास है, एक सार्वजनिक ऋण से बोझिल है जो गिरती दरों के वर्षों के बावजूद कम नहीं हुआ है (वास्तव में यह अभी भी मामूली रूप से बढ़ रहा है), ईसीबी के हस्तक्षेप (बीटीपी की हर महीने 10 अरब खरीद) और Ltro ऋण का योगदान। मारियो द्राघी की कार्रवाई ने सार्वजनिक ऋण (2011/12 के अनुसार) पर पूर्ण हमले को रोका, लेकिन घटिया और गैर-निष्पादित ऋण (200 बिलियन) के सामने कुछ भी नहीं किया जा सकता है, जो देश के संस्थानों पर भारी पड़ता है, अब तक गैर बेचने के लिए अनिच्छुक -प्रदर्शनकारी ऋण ऋण।

फ्रांसेस्को गियावाज़ी के अनुसार, एक प्रणाली के हस्तक्षेप को बाहर नहीं किया जा सकता है, शायद सल्वा स्टेटी स्टेटी फंड के हस्तक्षेप के माध्यम से यूरोपीय संघ के साथ सहमति हो। इंटेसा के सीईओ कार्लो मेसीना की राय काफी अलग है: प्रणाली ठोस है, लेकिन "मूर्खतापूर्ण नियमों" द्वारा वापस रखी गई है, जो बाधा डालती है, उदाहरण के लिए, जमा पर एकल गारंटी, क्षेत्र में सट्टा तनाव को रोकने के लिए आवश्यक है। तकनीकी खेल से अधिक राजनीतिक खेल जिसे मंत्री पियर कार्लो पाडोन कहा जाता है।

कमोडिटीज, कॉरपोरेट बॉन्ड्स के लिए डाउनवर्ड पूर्वानुमान अच्छे

इस बीच, 2016 की दूसरी छमाही में अधिक नकारात्मक पूर्वानुमानों की बारिश हो रही है। क्रेडिट सुइस ने ब्रिटिश स्टॉक एक्सचेंज (-2016%), यूरोज़ोन (-6,5%) और यूएसए (-14%) के लिए अपने 7,5 के लक्ष्यों को नीचे की ओर संशोधित किया है। मॉर्गन स्टेनली के अनुसार, ब्रिटिश स्टॉक एक्सचेंज को 19% का नुकसान होगा, यूरोपीय 14% को वित्तीय शेयरों के लिए बहुत अधिक चोटियों के साथ सूचीबद्ध करेगा (लेकिन स्वास्थ्य क्षेत्र को बचाया जाएगा)।

कमोडिटीज के लिए संभावनाएं बहुत खराब हैं, तेल के साथ शुरू, शुक्रवार को पहले से ही नीचे (ब्रेंट -5% से 48,2 डॉलर प्रति बैरल)। चार्ल्स श्वाब के मुख्य वैश्विक निवेश रणनीतिकार जेफ क्लेनटॉप के अनुसार, परिणाम वस्तुओं में गिरावट के समानांतर डॉलर में तेज वृद्धि होगी। नतीजतन, युआन अवमूल्यन करेगा, जो यूरोप की चीनी वस्तुओं की कम खरीद से भी प्रभावित होगा। संक्षेप में, चीन भी तस्वीर को और खराब करने में योगदान देगा।

ऑपरेटर येन के उदय पर दांव लगा रहे हैं, पहले से कहीं अधिक सुरक्षित आश्रय समानता, और डॉलर के मुकाबले यूरो में गिरावट (डॉयचे बैंक के अनुसार वर्ष के अंत में 1,05)। क्रेडिट सुइस में कोई संदेह नहीं है: जापानी ऋण प्रतिभूतियों और जर्मन बंडों को "अब तक अज्ञात स्तरों तक" नकारात्मक क्षेत्र में और भी गिरना तय है।

इस स्थिति में, मॉर्गन स्टेनली की एक रिपोर्ट के अनुसार, कॉरपोरेट बॉन्ड पर बहुत ध्यान से विचार किया जाना चाहिए: प्रारंभिक कमी के बाद, यह थीसिस है, बाजार ईसीबी द्वारा गारंटीकृत ढाल की सराहना करेगा।

खरीदारी के अवसर: EXANE के लिए लक्ज़री शाइन

लेकिन आशावादियों की कोई कमी नहीं है जो आपको बड़ी गिरावट के बाद खरीदारी के अवसरों का मूल्यांकन करने के लिए आमंत्रित करते हैं, यहां तक ​​कि पियाज़ा अफारी में भी। उदाहरण के लिए, यह एक्सेन की राय है। फ्रांसीसी ब्रोकर का मानना ​​​​है कि पिछले दस वर्षों की मिसाल (लेहमैन ब्रदर्स की दरार, युआन के अवमूल्यन और ग्रीस के पहले खैरात) को देखते हुए पैनिक सेलिंग से यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंजों में लगभग 15% की गिरावट आनी चाहिए। इसलिए, अधिकांश अल्पकालिक सुधार पहले से ही हमारे पीछे हैं: अभी भी गिरावट आएगी, लेकिन कोई विनाशकारी गिरावट नहीं होगी। पांच अन्य विश्लेषकों के साथ रिपोर्ट पर हस्ताक्षर करने वाले रणनीतिकार इयान रिचर्ड्स बताते हैं कि हम वित्तीय प्रकृति के प्रणालीगत संकट का सामना नहीं कर रहे हैं, जैसे कि लेहमन ब्रदर्स।

इसके अलावा, केंद्रीय बैंक हैं, जो बाजार में गिरावट से बचने के लिए कुछ भी करने को तैयार हैं। बड़ी सावधानी के साथ, और शायद एक हफ्ते के इंतजार के बाद, आप एक चेतावनी के साथ शेयर बाजार में निवेश करने के लिए वापस जा सकते हैं: इटालियन बैंकों से शुरू करते हुए, बैंकों से पूरी तरह से बचें। बीमा कंपनियों और वित्त कंपनियों से भी बचना चाहिए। ऑटोमोटिव क्षेत्र सहित आर्थिक चक्र से संबंधित सभी कंपनियों से दूर रहना बेहतर है। विनियमित उपयोगिताओं में, विलासिता में, खाद्य कंपनियों में और संयुक्त राज्य अमेरिका के संपर्क में आने वालों में निवेश के लिए हरी बत्ती।

इसलिए एक्सेन एटलांटिया, लक्सोटिका, फेरागामो, टोड्स और मॉन्क्लर पर इत्मीनान से नज़र डालने की सलाह देते हैं। कमजोर यूरो से इटली की लग्जरी कंपनियों को मदद मिली है। निजी कंपनियों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड के बाजार पर ECB की खरीद के पक्ष में Snam और Terna के लिए भी विशेष विचार।

अमेरिकी बैंकों पर तनाव परीक्षण। आरसीएस, काहिरा के लिए अंतिम शब्द

असाधारण स्थिति के सामने, कुछ नियुक्तियां, हालांकि प्रासंगिक हैं, वजन कम करती हैं। इनमें अमेरिकी बैंकों और यूरोपीय बैंकों की अमेरिकी शाखाओं पर फेड के तनाव परीक्षण के आगामी परिणाम शामिल हैं। जहां तक ​​पियाजा अफारी का सवाल है, आरसीएस के लिए टेंडर जारी है (शुक्रवार को -2,9%, बाकी सूची से काफी बेहतर)। एंड्रिया बोनोमी, डिएगो डेला वैले, मेडिओबांका, पिरेली और यूनिपोलसाई के इन्वेस्टइंडस्ट्रियल से बने कंसोर्टियम ने अधिग्रहण बोली के बार को 0,70 यूरो प्रति शेयर से बढ़ाकर 0,80 यूरो कर दिया है। अब काहिरा कम्युनिकेशंस के पास नए रीलॉन्च के लिए अगले शुक्रवार तक का समय होगा।