आपने देखा होगा कि कई इतालवी बैंकों ने हाल ही में स्टॉक एक्सचेंज (मूल्य वृद्धि की अवधि) पर "रैली" दर्ज की है। क्या इटालियन बैंक शेयरों में निवेश जारी रखना अभी भी उचित है?
एक तत्व जो संभवतः बैंकों के अच्छे प्रदर्शन का कारण बना, वह है "बेसल III”. बेसल समिति, जो G10 प्लस लक्ज़मबर्ग के नियामक निकायों से बनी है, दिशानिर्देश निर्धारित करती है बैंकों की पूंजी आवश्यकताएँ को आगे बढ़ाने के उद्देश्य से मौद्रिक और वित्तीय स्थिरता. जैसा कि आपने हाल के दिनों में पढ़ा होगा, बेसल समिति हाल ही में तथाकथित "तरलता कवरेज अनुपात" (एलसीआर) की समीक्षा की गई।
डरो मत: यह एक सूचकांक है बैंकों को बाध्य करता है आयोजन में उनकी नौकरियों की पूरी कवरेज हो सके तरलता संकट का. अधिक सटीक रूप से, इसके लिए बैंकों को एक निश्चित स्तर बनाए रखने की आवश्यकता होती है आसानी से तरल संपत्ति अप्रत्याशित बहिर्वाह के मामले में कम से कम 30 दिन कवर करने के लिए जो तनाव परिदृश्य में हो सकता है। लक्ष्य यह सुनिश्चित करना है कि बैंकिंग प्रणाली वित्तीय और आर्थिक संकटों के प्रभाव का सामना कर सके।
इस दायित्व को स्पष्ट रूप से बैंकिंग प्रणाली के विरोध का सामना करना पड़ा, जो महत्वपूर्ण दबाव के बाद, प्रारंभिक संस्करण की तुलना में "हल्का" संस्करण प्राप्त करने में कामयाब रहा:
1 - एलसीआर को 2019 तक के लिए स्थगित कर दिया गया था , 60 तक 2015% आवश्यकताओं के आवेदन की बाधा के साथ,
2- हो गये हैं न्यूनतम आवश्यकताओं को नरम कर दिया तनावपूर्ण स्थितियों से निपटने के लिए जिन दायित्वों को अलग रखा जा सकता है,
3 - तनाव परिदृश्य को चित्रित करने वाली परिकल्पनाओं को नरम कर दिया गया है
यह सहज है कि एलसीआर का "हल्का" संस्करण विशेष रूप से यूरोपीय बैंकों और विशेष रूप से इतालवी बैंकों के लिए उपयुक्त है, जो पहले से ही काफी "विस्तारित" पूंजी स्थितियों में हैं, भले ही कुछ प्रमुख इतालवी बैंक, जिनमें इंटेसा सैनपोलो और यूबीआई समूह शामिल हैं , ने घोषणा की है कि वे पहले से ही बेसल 3 के अनुरूप वित्तीय स्थिति में हैं।
इसलिए यह हो सकता है कि इतालवी बैंकों की रैली बेसल III के लिए जिम्मेदार है: वाणिज्यिक बैंकों को प्राथमिकता दी जाती है क्योंकि व्यवसाय ऋण (इस चरण में अत्यधिक वांछनीय) और निवेश बैंकों के लिए अधिक संसाधन मुक्त किए जाएंगे जिनके पास प्रमुख ब्रोकरेज और डेरिवेटिव में महत्वपूर्ण संपत्तियां हैं .
शायद कोई और तत्व है? और यदि इतालवी बैंकों का प्रदर्शन जर्मन प्रतिभूतियों के मुकाबले बीटीपी प्रसार को कम करने से निकटता से जुड़ा हुआ है?
हम जानते हैं कि इतालवी बैंकों का पेट सरकारी बांडों से भरा हुआ है, यह सोचना अतार्किक नहीं होगा कि स्टॉक एक्सचेंज का रुझान किसी तरह से "देश के जोखिम" से प्रभावित होता है।
इसलिए आइए प्रसार के संबंध में इतालवी बैंकों की संवेदनशीलता को सत्यापित करने का प्रयास करें, उदाहरण के लिए यूरोज़ोन के बाकी हिस्सों में अन्य बैंकों और देशों के संबंध में। विश्लेषण निश्चित रूप से संपूर्ण होने का दावा नहीं करता है, यह केवल एक त्वरित अनुभवजन्य खोज है।
छवि में (तालिका देखने के लिए फोटो को बड़ा करें) हम इटली, फ्रांस, पुर्तगाल, स्पेन और आयरलैंड के मुख्य बैंकिंग शेयरों के लिए प्रस्ताव देते हैं (हम बहुत प्रतिनिधि बैंक मानते थे, इसलिए इटली के लिए विकल्प इंटेसा सैनपोलो और यूनीक्रेडिट पर पड़ा):
- सहसंबंध संबंधित राष्ट्रीय प्रसार के साथ प्रदर्शन का: या बैंक शेयर की कीमत में परिवर्तन और प्रसार में परिवर्तन के बीच का अनुपात,
- प्रतिगमन का महत्व: यानी डेटा श्रृंखला का एक विश्लेषण जिसका उद्देश्य परिकल्पना का परीक्षण करना और बैंक शेयर के प्रदर्शन और सरकारी बांड के प्रसार के बीच निर्भरता के संबंध को मॉडल करना है।
आप तालिका कैसे पढ़ते हैं? आइए इंटेसा सानपोलो और प्रसार के बीच सहसंबंध का मान लें: -0,42। "माइनस" चिह्न इंगित करता है कि जब प्रसार बढ़ता है, तो बैंक के कोटेशन नीचे जाते हैं (और इसके विपरीत)। संख्या का आकार, जो पूर्ण मान में 0 और 1 के बीच दोलन करता है, रिश्ते की तीव्रता का माप देता है, जो इस मामले में काफी महत्वपूर्ण है।
रिग्रेशन बैंकों और स्प्रेड के बीच संबंध को मापने का एक और तरीका है। तालिका समग्र रूप से रिश्ते की अच्छाई के एक सांख्यिकीय प्रतिनिधि का मूल्य दिखाती है (एफ परीक्षण): यह मूल्य जितना अधिक होगा, संबंध उतना ही अधिक प्रासंगिक होगा।
निष्कर्ष
तालिका से मूलतः तीन बातें निकाली जा सकती हैं।
1 - परिकल्पना सत्यापित है: बैंक शेयरों के प्रदर्शन और संबंधित राष्ट्रीय प्रसार के बीच एक संबंध है और हमेशा सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण होता है।
2 - डेटा से पता चलता है कि, जैसे-जैसे सरकारी बांड पर तनाव कम होता है और इसलिए दस-वर्षीय जर्मन बांड के संबंध में प्रसार कम होता है, बैंक शेयर की कीमतें बढ़ने लगती हैं (और इसके विपरीत)।
3 - अंतिम लेकिन महत्वपूर्ण बात, अध्ययन से पता चलता है कि यह इतालवी बैंक हैं जो प्रसार की प्रवृत्ति से सबसे अधिक निकटता से जुड़े हुए हैं।
प्रिय निवेशकों और बचतकर्ताओं, यदि आप अपने निवेश पोर्टफोलियो में इतालवी बैंक शेयरों को शामिल करने पर विचार करते हैं, तो आपको न केवल ऐसा करना होगा प्रसार पर नजर रखें, लेकिन आपको यह भी अंदाजा लगाने की जरूरत है कि यह अब प्रसिद्ध संकेतक अगले 6 महीने, 1 साल या 5 साल में कहां खड़ा होगा! क्या विभिन्न यूरोज़ोन देशों के प्रसार और बैंक शेयरों के रुझान का अनुसरण करने का कोई तरीका है? हाँ और यह मुफ़्त है! साइट पर पहुंचें और अपने इच्छित शेयरों की सभी जानकारी तक पहुंचने और अपना निवेश पोर्टफोलियो बनाने के लिए "खोज उपकरण" अनुभाग ब्राउज़ करें।
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- द सकल प्रभावी रिटर्न सरकारी बांड की परिपक्वता पर
- बांड का ऐतिहासिक प्रदर्शन,
– यूरोपीय देशों का प्रसार,
– शेयरों का ऐतिहासिक प्रदर्शन
- देश के अनुसार जोखिम।
हैप्पी सर्फिंग!
