वित्तीय निवेश: समय और समय सीमा का महत्व। कैसे बदलती है युवाओं और बूढ़ों की पसंद

I आर्थिक बाज़ार वे इस तथ्य के कारण काम करते हैं कि प्रत्येक धन धारक दूसरों से अलग है संतुष्ट होने की जरूरत है, भविष्य की दृष्टि, व्यक्तिपरक जीवन काल पर दांव, नुकसान के जोखिमों के प्रति सहनशीलता की डिग्री, इत्यादि। आर्थिक सिद्धांत के सबसे स्पष्ट परिणामों में से एक यह है कि, यदि यह मामला नहीं होता - यानी, यदि सभी वित्तीय निवेशक ऊपर सूचीबद्ध कारकों के संबंध में समान होते (और कुछ अन्य का उल्लेख नहीं किया गया है) - कोई बाजार विनिमय नहीं होता और, इसलिए, अंत में, वित्तीय बाज़ार अस्तित्व में नहीं रहेंगे।

हर उम्र में आपका वित्तीय निवेश

अर्थशास्त्रियों ने इस परिणाम का उपयोग अपने विश्लेषण को मजबूत करने के लिए किया है वित्तीय विकल्प उनसे अधिक उपयुक्त विभिन्न प्रकार के निवेशक उन्हें निभाना चाहिए. विशेष रूप से, उन्होंने इस स्पष्ट अवलोकन से शुरुआत की कि वित्तीय परिसंपत्तियों में निवेश का अर्थ है, कम या ज्यादा चिह्नित सीमा तक और कम या ज्यादा लंबी अवधि के लिए, तरलता का दोहरा लाभ छोड़ना: नाममात्र मूल्य की निश्चितता, जो नहीं करता है समय के साथ परिवर्तन (आज 100 यूरो कल 100 यूरो हो जाएगा), और वस्तुओं और सेवाओं के लिए तत्काल विनिमय की संभावना। हालाँकि, जब ठोस बाजार व्यवहार की सिफारिश करने के लिए ऐसे विश्लेषणों का उपयोग करने की बात आई, तो सरलीकरण अत्यधिक था। इस प्रकार, सामान्य ज्ञान में, लंबे समय तक क्षितिज उपलब्ध है युवा यह अक्सर उच्च इक्विटी प्रभाव वाले दीर्घकालिक वित्तीय निवेश की सिफारिश करने के लिए पर्याप्त कारक बन गया है। हालाँकि, यह कथन उस तथ्य को नज़रअंदाज़ करता है जो कई युवाओं के पास है मामूली वित्तीय संपत्ति और की रिपोर्ट अनिश्चित कार्य और परिणामस्वरूप, जिन्हें अल्पावधि में अप्रत्याशित तरलता की आवश्यकता हो सकती है। सममित रूप से, सामान्य ज्ञान एक की अनुशंसा करता है पुराने निवेशक, और इसलिए शारीरिक रूप से सीमित समय क्षितिज के साथ, अल्पकालिक और कम जोखिम वाली वित्तीय गतिविधियों का चयन करना ताकि जीवन के पिछले सक्रिय चरणों में संचित धन के एक बड़े हिस्से का उपयोग करके शांतिपूर्ण बुढ़ापे की गारंटी दी जा सके। हालाँकि, यह अनुशंसा इस तथ्य को ध्यान में नहीं रखती है कि, कम से कम यूरो क्षेत्र और इटली में, वित्तीय संपत्ति के भंडार का एक बड़ा हिस्सा पैंसठ वर्ष से अधिक आयु वालों के पास है। वंशानुक्रम की उच्च प्रवृत्ति बच्चों और पोते-पोतियों के पक्ष में.

प्रत्येक वित्तपोषण विकल्प "परिसंपत्ति" के भविष्य के प्रदर्शन पर निर्भर करता है

ये विचार कुछ अधिक व्यवस्थित, भले ही उबाऊ, तर्क करने का सुझाव देते हैं। आइए निम्नलिखित विचार से शुरू करें: किसी भी प्रकार की वित्तीय परिसंपत्ति की खरीद (बैंक जमा से लेकर बाजार ऋण तक, विनियमित बाजारों में सूचीबद्ध शेयरों से लेकर विभिन्न प्रकार की निजी इक्विटी तक) ऋण हैं, जो आर्थिक संस्थाओं (निश्चित) के पक्ष में समय के साथ चलते हैं देनदार, चाहे वे हों: व्यवसाय, राज्य, वित्तीय मध्यस्थ, परिवार)। इसका मतलब यह है कि ए निवेश वित्तीय शामिल है त्याग 'आज' तरलता से 'कल' तरलता प्राप्त करने के लिए। इनमें से प्रत्येक निवेश को विशिष्ट संविदात्मक शर्तों की विशेषता है। ए ऋण अनुबंध फाइनेंसरों को क्रेडिट सुरक्षा के बदले में तरलता प्रदान करने का प्रावधान किया जा सकता है जिसे पूर्वनिर्धारित शर्तों (आमतौर पर, चालू खाते) के तहत किसी भी समय समाप्त किया जा सकता है या जो पूर्व-स्थापित भविष्य की तारीखों पर समाप्त हो जाता है और जो नाममात्र ब्याज दरों (निश्चित) से मेल खाता है या परिवर्तनीय लेकिन, एक नियम के रूप में, सकारात्मक) समाप्ति तक। अन्य ऋण अनुबंधों को बिना समाप्ति (अपूरणीय) के क्रेडिट प्रतिभूतियों की विशेषता होती है, जो शुरुआत में निवेश की गई तरलता की तुलना में अधिक राशि के समय के साथ ब्याज का वादा करती है। हालाँकि, किसी कंपनी या अन्य आर्थिक पहल के स्वामित्व शीर्षक (उदाहरण के लिए, शेयर) के अधिग्रहण से संबंधित ऋण, समय के साथ उस कंपनी या आर्थिक पहल के शुद्ध मूल्य के परिवर्तनीय हिस्से को इकट्ठा करने का अधिकार देते हैं। इसका तात्पर्य यह है कि प्रत्येक वित्तपोषण विकल्प के परिणाम इस पर निर्भर करते हैं"अच्छे" की भविष्य की प्रवृत्ति जिसमें निवेश करने का निर्णय लिया गया।

हानि के जोखिमों के प्रति सहनशीलता की डिग्री

अंतिम कथन का तात्पर्य यह है कि, दी गई "संपत्तियों" के भविष्य के आर्थिक रुझानों के संबंध में, ऋण या संपत्ति प्रतिभूतियाँ जोखिम भरी हैं। इसके अलावा, विशिष्ट वित्तीय सुरक्षा के जोखिम की डिग्री यह न केवल वित्तपोषित गतिविधि पर निर्भर करता है बल्कि प्रतिबद्धता की लंबाई और उस आर्थिक चरण पर भी निर्भर करता है जिसमें इसे शुरू किया गया था, अनुबंध द्वारा परिकल्पित लाभों के प्रकार पर (उदाहरण के लिए, परिभाषित तिथियों पर प्रारंभिक निवेश की वापसी या अन्यथा) , विनियमित और कुशल बाजारों में ऋण या संपत्ति प्रतिभूतियों की विनिमयशीलता पर, भले ही अनिश्चित और परिवर्तनीय कीमतों पर, इत्यादि। अर्थात्, प्रत्येक वित्तीय निवेश में प्रतिपक्ष जोखिम, तरलता जोखिम, परिचालन जोखिम और बाजार जोखिम होते हैं। जैसा कि हाल ही में मध्यम आकार के कैलिफ़ोर्नियाई बैंकों के ग्राहकों के साथ हुआ, यहां तक ​​कि कम जोखिम भरी दिखाई देने वाली वित्तीय गतिविधि (चेकिंग खाता जमा) भी इसका कारण बन सकती है बड़े नुकसान देनदार (अर्थात स्वयं बैंक) के दिवालिया होने की स्थिति में निवेशकों को। ऐसा भी हो सकता है कि, जोखिम के विभिन्न रूपों के बीच जटिल अंतःक्रियाओं को देखते हुए, वित्तीय परिसंपत्तियों को दूसरों की तुलना में कम जोखिम भरा माना जाता है (आमतौर पर, शेयरों की तुलना में निश्चित आय ऋण प्रतिभूतियां) विशेष आर्थिक स्थितियों में उच्च जोखिम को शामिल करती हैं। अंततः, ऐसा हो सकता है कि, विशेष अवधियों में incertezza e अस्थिरता विशिष्ट झटकों के कारण, दीर्घकालिक निवेश (और, इसलिए, उच्च तरलता जोखिम के साथ) अन्य प्रकार के जोखिम को अवशोषित करते हैं, जो उस अवधि में, अल्पकालिक निवेश की तुलना में अत्यधिक प्रासंगिक होते हैं।

"न्यूनतम" वित्तीय शिक्षा का महत्व

समय पर विश्लेषण और वित्तीय निवेश का समय क्षितिज बढ़ता है मुद्दों बहुत जटिल। यह जटिलता की निर्णायकता की पुष्टि करती हैवित्तीय शिक्षा, यद्यपि संभवतः असामान्य अर्थ में। व्यक्तिगत परिवारों द्वारा वित्तीय संपदा के सक्षम प्रत्यक्ष प्रबंधन की अनुमति देने के लिए इतनी गहरी और व्यापक जानकारी का लक्ष्य रखना अवास्तविक है। न्यूनतम क्षमता, जिसे सभी वित्तीय निवेशकों द्वारा हासिल किया जाना चाहिए - यहां तक ​​​​कि जिनके पास मामूली मात्रा में धन है - दो शर्तों को पूरा करने के लिए पर्याप्त होना चाहिए। पहला: का प्रभावी उपयोग उपकरणों नियामक, जो वित्तीय जोखिम के प्रति व्यक्तिगत दृष्टिकोण और किसी के जोखिम प्रोफ़ाइल के अनुरूप विकल्प चुनने की क्षमता को मापता है। दूसरा:चुनने की क्षमता, आपकी आवश्यकताओं के आधार पर, पेशेवर जिन्हें आप अपनी संपत्ति का प्रबंधन सौंप सकते हैं और उनके निवेश व्यवहार की निगरानी कर सकते हैं। यदि मेरी यह स्थिति स्वीकार्य है, तो पेशेवर निवेशकों के लिए वित्तीय शिक्षा के गहन तरीके विकसित करना भी आवश्यक है। यह, अन्य बातों के अलावा, नियामक सिद्धांत को गहराई देगा जिसके अनुसार सभी वित्तीय मध्यस्थों को अपने ग्राहकों के हित में कार्य करना होगा।